企业债务融资是指通过银行或非银行金融机构贷款或发行债券等方式融入资金。
债务融资可进一步细分为直接债务融资和间接债务融资两种模式。
一般来说,对于预期收益较高,能够承担较高的融资成本,而且经营风险较大,要求融资的风险较低的企业倾向于选择股权融资方式;而对于传统企业,经营风险比较小,预期收益也较小的,一般选择融资成本较小的债务融资方式进行融资。
一、企业融资种类主要有哪些
1、内源融资和外源融资。这种分类方式是按照资金是否来自于企业内部来进行划分。所谓内源融资是指企业依靠其内部积累进行的融资,具体包括3种方式:资金、折旧基金转化为重置投资、留存收益转化为新增投资。
外源融资是指企业通过一定方式从外部融入资金用于投资。一般来说外源融资是通过金融媒介机制形成,以直接融资和间接融资形式实现。
2、短期融资与长期融资。这种分类是按照资金使用及归还年限进行划分。短期融资,一般是指融入资金的使用和归还在一年以内,主要用于满足企业流动资金的需求。包括商业信用、银行短期贷款、票据贴现、应收帐款融资、经营租赁等。
长期融资,一般是指融入资金的使用和归还在一年以上,主要满足企业购建固定资产、开展长期投资等活动对资金的需求。长期融资方式主要有:发行股票、发行债券、银行长期贷款、融资租赁等。
3、股权融资和债权融资。这种分类主要按企业融入资金后是否需要归还来划分。股权融资是指企业融入资金后,无须归还,可长期拥有,自主调配使用,如发行股票筹集资金。
债权融资是指企业融入资金是按约定代价和用途取得的,必须按期偿还,如企业通过银行贷款所取得的资金。
4、直接融资和间接融资。这种分类主要是按照企业融资时是否借助于金融中介机构的交易活动来进行划分。直接融资是指企业不经过金融中介机构的交易活动,直接与资金供给者协商借款或发行股票、债券等来融资。另外,政府拨款、占用其它企业资金、民间借贷和内部集资等都属于直接融资范畴。
间接融资是指企业通过金融中介机构间接向资金供给者融通资金的方式。包括银行借贷、非银行金融机构租赁、典当等。
二、中小企业自身方面的问题
1、经营风险
中小企业还本付息资金最终来源于企业收益。企业收益与其日常经营管理密切相关,经营管理的好坏,影响当期收益的高低,决定现金流的多少,从而影响偿还到期债务本息“保证金”的充足与否,决定经营风险的高低。经营风险是由公司的现金流的不确定性所引致的。主要包括内部风险和外部风险。内部风险与企业内部可控制的的经营条件联系起来,通过运营效率来体现;外部风险与超出企业可控制的范围强加给企业不能规避的风险。根据信号传递理论,企业经营管理不善,会给市场传递一种不良信号,使企业信誉受损,降低其在融资市场中的信用等级,导致筹资困难,使企业面临再融资资金短缺的风险,无法满足后续发展需要,使企业发展缓慢或停滞。中小企业经营风险高,会导致中小企业在市场竞争中面临高风险,这种自身的局限性是导致中小企业债务融资难的根本原因。
2、信用危险
中小企业财务制度不健全,企业信息透明度差,导致其资信不高。中小企业的信用资信低,一方面带来融资的高成本,一方面造成融资渠道过于狭窄,为中小企业在扩大规模,增加新产品,改革创新方面带来很大的阻力。从融资的角度来看,中小企业的债务融资难的原因在于中小企业信息的不对称,中小企业在资金的使用上并未及时的通过信息披露及公正的会计、审计等来提高自身经营状况的透明性,这种导致资金的使用者将这种风险增加到债务融资的资金的提供者身上,中小企业的信用记录缺乏,财务信息不可靠,使中小企业债务融资的成本大大提高。并且中小企业抵押担保不足、抵押担保落实难,是当前中小企业融资特别是申请金融机构贷款过程中遇到的最大难题之一。
3、财务管理风险
与大企业相比,中小企业财务行为较为不规范,财务报告随意性大,财务信息失真严重,大都存在信息不透明的问题。中小企业财务管理水平较低,抵御风险能力差。由于中小企业经营机制落后,责任约束力弱,资信水平不高,与国家规定的发行股票,债务的条件以及向银行贷款的条件不符,不仅使中小企业融资渠道的狭窄,还造成中小企业在银行信贷方面的阻力增大,得不到各融资机构的支持,使中小企业的发展过多的依赖于自有资金。主要表现在:一是对现金内部管理不严,造成大量闲置资金或者流失;二是应收账款周转不灵,没有指定正确的财务规划;三是存货控制薄弱,资金管理呆滞。
4、技术风险
中小企业技术水平低,抵御市场变化能力差。中小企业大多数为民营企业,而且大多都在技术和市场已经比较成熟的产业,这样的产业其入场门槛低,衰落压力大,易受经营环境的影响,变数大、风险大,难以吸引投资者的注意。
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如何防范企业债务筹资风险海南在线咨询 2022-06-281、树立正确的风险观念、建立风险防御机制 2、合理安排资本结构 3、加强财务预算管理,选择适当的筹资方式、期限、利率 4、利用财务杠杆原理,降低风险。
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企业资本成本最高的筹资方式是福建在线咨询 2022-11-01一般来说,企业资本成本最高的筹资方式是——发行普通股。由于普通股股利由税后利润负担,不能抵税,且其股利不固定,求偿权后,普通股股东投资风险大,所以其资金成本较高。筹资方式是指可供企业在筹措资金时选用的具体筹资形式。我国企业目前主要有以下几种筹资方式:①吸收直接投资;②发行股票;③利用留存收益;④向银行借款;⑤利用商业信用;⑥发行公司债券;⑦融资租赁;⑧杠杆收购。企业筹资的资本成本由高到低的顺序依次
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房地产企业税务筹划的几种方式湖南在线咨询 2022-08-04首先是房地产开发企业的下游企业——建筑企业如果营改增,会直接造成房地产企业无法向下游比较容易的取得发票摊入成本。最有可能的情况是,房地产开发企业如果索要发票的话一定是”羊肉出在羊身上”,增加取得发票的成本。建筑企业本身的行业获利习惯和行业利润率不会允许他消化由以前的营业税低税率到增值税高税率的自身消化。如果向原材料供应商等上游转移索取增值税发票的话,也肯定是会被摊销在商品当中的随之转嫁。更往上推的
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