股权融资方案-法师兄

股权融资方案

来源：法律编辑整理时间： 2023-06-09 15:10:14 75 人看过

对于原股东来说，在财务杠杆不变的前提下，只要增发的增长作用超过稀释作用，就不会反对增发。即，只要增发后以募集资金投资推动的EPS(每股收益)增长，在考虑稀释效应后仍超过仅以留存收益推动的EPS增长，增发就不会侵害原股东利益。

要满足这一要求，投资回报率超过增发时市盈率的倒数即可(分红率数值很小，不到1，可忽略)。由此，我们确定了公司再融资时的ROE(净资产收益率)门槛为市盈率的倒数。

其中，b为分红率，k为增发比例。

对于潜在的新股东来说，公司再融资后的增长率必须达到投资人预期。我们通过PEG指标来解读这一预期。PEG就是市盈率与增长率的比值(PE/G)，或者说是投资人对单位增长所给予的估值标准。

A股市场目前的平均市盈率为33倍(截至2006年12月22日，剔除金融企业和新上市企业，以2006年三季度净利润乘4除3计算)。其中上市满3年的非金融企业有1336家，这1336家企业的平均市盈率为33.85倍，3年每股收益的复合年均增长率为11.06%，由此计算在A股上市满3年的非金融企业的PEG约为3。假设这是A股投资人对单位成长的估值基准，即，对于预期EPS年均增长率达到10%的公司，投资人给予30倍市盈率，预期增长率每上升1%，市盈率上升3;对于预期EPS年均增长率达到15%的企业，投资人将给予45倍市盈率。

反过来，若某公司当前市盈率为30倍，则反映投资人对该公司的预期增长率为10%，若公司再融资后不能达到这一预期，它将丧失长期融资能力;同样，对于当前市盈率为20倍的企业，投资人预期的增长率为6.3%(=20÷3)，若再融资后不能达到这一增长要求，也会损害新股东利益。为了迎合新股东需求，公司再融资的每股收益增长门槛就是当前市盈率除以3(%)。

总之，市盈率越高，当前投资人要求的收益率门槛越低，但潜在投资人要求的成长门槛越高;而市盈率越低，当前投资人要求的收益率门槛越高，潜在投资人要求的成长门槛越低。

声明：该文章是网站编辑根据互联网公开的相关知识进行归纳整理。如若侵权或错误，请通过反馈渠道提交信息，我们将及时处理。【点击反馈】

扩展阅读

律师服务

热门律师推荐

律师普法

换一批

更多融资相关文章

融资
股权融资公司的融资方式包括什么

1、股权质押融资股权质押融资，是指出质人以其所拥有的股权这一无形资产作为质押标的物，为自己或他人的债务提供担保的行为。把股权质押作为向企业提供信贷服务的保证条件，增加了中小企业的融资机会。对于中小企业来说，以往债权融资的主要渠道是通过不动产抵押获取银行贷款。由于大多数中小企业没有过多的实物资产进行抵押，各地政府为帮助这些中小企业获得资金，提出利用企业股权质押进行融资。2、股权交易增值融资企业的发展演变，主要分为家族式企业、家族控股式企业、现代企业制度和私募股权投资四个阶段，每一个发展阶段都围绕着资本的流动与增值。企业经营者可以通过溢价出让部分股权来吸纳资本、吸引人才，推动企业进一步扩张发展。3、股权增资扩股融资增资扩股也称股权增量融资，是权益性融资的一种形式，是股份公司和有限责任公司上市前常用的融资方式。按照资金来源划分，企业的增资扩股可以分为外－源增资扩股和内源增资扩股。外－源增资扩股是

2023-04-01

401人看过
融资
融资方式对比：股权与债权

股权融资和债权融资是两种不同的融资方式。股权融资是指企业的股东自愿将其所持有的部分企业所有权转让给新的股东，从而为企业进行增资的融资方式。这种融资方式使得企业的总股本同时增加。股权融资所得到的资金，企业无须还本付息，但新股东将与老股东同样分享企业的盈利与增长。债权融资是指有偿使用企业外部资金，取得资金的使用权，支付利息，到期归还本金的一种融资方式。股权融资是指企业的股东自愿将其所持有的部分企业所有权转让给新的股东，从而为企业进行增资的融资方式。这种融资方式使得企业的总股本同时增加。股权融资所得到的资金，企业无须还本付息，但新股东将与老股东同样分享企业的盈利与增长。债权融资，是指有偿使用企业外部资金，取得资金的使用权资金的使用权，支付利息，到期归还本金的一种融资方式。股权融资与债权融资的区别股权融资和债权融资是两种不同的融资方式，其主要区别在于融资对象、融资用途以及

2023-09-11

394人看过
众筹
对于股权众筹发行如何写融资方案

股权融资是指企业的股东愿意让出部分企业所有权，通过企业增资的方式引进新的股东的融资方式。股权融资所获得的资金，企业无须还本付息，但新股东将与老股东同样分享企业的赢利与增长。股权众筹融资方案具体应包括以下内容：1．企业和项目的相关信息；2．市场需求、市场销售渠道、股权的定价策略；3．发展战略和风险分析。对股权融资的额度和期限承诺、年回报利率的约定；4．企业管理。必须明确一方应召开股东会或董事会就融资一事作出同意的书面决议。5．双方的权利义务条款和违约条款。同时还需要花较多的精力来做具体分析的销售预测和财务预测，根据实际情况对其他需要说明的事项，如选择投资者的条件和要求进行补充。股权众筹的法律风险：（一）触及公开发行证券或“非法集资”红线的风险股权众筹的发展冲击了传统的“公募”与“私募”界限的划分，使得传统的线下筹资活动转换为线上，单纯的线下私募也会转变为“网络私募”，从而涉足传统“公募”的领

2023-08-14

105人看过
众筹
如何股权融资、众筹融资

一、如何股权融资、众筹融资1、银行需要融资的时候您最先想到的肯定是银行，银行贷款被誉为创业融资的“蓄水池”，由于银行财力雄厚，而且大多具有政府背景，因此很有“群众基础”。2、融资平台由于从银行融资存在一定难度，第三方的融资平台是融资者的不错选择，比如国内最大的第三方融资平台投融界提供了比较专业的投融资信息服务。3、信用卡信用卡随着商业银行业务的创新，结算方式日趋电子化，信用卡这种电子货币不但时尚，而且对于从事经营的人来讲，在急需周转的时候，通过信用卡取得一定的资金也是可行的。4、保单质押保单质押保险公司“贷”钱给保险人吗？很多人可能会表示惊奇，然而，这项业务确实已经出现了。投保人如因经济困难或急需资金周转时，可以把自己的保单质押给保险公司，并按相关规定和比例从保险公司领取贷款。5、典当行典当可能是从古至今最具生命力的行业。通过典当行取得资金，也逐渐开始为百姓所熟知。黄金、珠宝、家电、房地产

2023-06-16

372人看过

融资
股东会同意公司融资方案

股东大会作出决议，必须经出席会议的股东所持表决权的半数以上通过。但是，股东大会作出修改公司章程、增加或减少注册资本的决议，以及公司合并、分立、解散或者变更公司形式的决议，必须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过。融资保证金比例是怎么计算的融资保证金比例＝保证金／（融资买入证券数量买入价格）100％比如，假设某投资者信用账户拥有保证金金额200万元，则其能够融资买入的证券总额最高为200万元，即200／200＝100％。100％为融资保证金的最低比例，低于该比例，即融资买入证券额度超过400万的不被允许。在保证金金额一定的情况下，保证金比例越高，证券公司向客户融资、融券的规模就越少，财务杠杆效应越低。融资保证金比例从50％提高到100％，也就是说假设某投资者信用账户中有100元保证金可用余额，保证金比例为100％，则该投资者理论上可融资买入200元市值（100元保证金100％）的证券

2023-07-02

338人看过
融资
内生融资又称股权融资吗

内部来源融资也叫股权融资吗br/>内部来源融资不称为股权融资。内部融资是一种股权融资。一般来说，企业融资分为内部融资和外部融资，内部融资是指公司经营活动产生的资金，即公司内部融资的资金，主要由留存收益和折旧组成。是指企业不断地将其储蓄（主要包括留存收益、折旧和固定负债）转化为投资的过程，内部融资的优势在于：1.自主性内部融资来源于自有资金。上市公司在使用上有很大的自主权，只要经股东大会或董事会批准，基本上不受外部约束和影响，融资成本低，公司的外部融资，无论是采用股票、债券还是其他方式，需要支付很多费用，如证券费、会计师费、律师费等，使用未分配利润不需要支付这些费用。因此，在融资成本相对较高的今天，利用未分配利润融资对公司非常有利因未分配利润融资增加股本不会稀释原股东的每股收益和控制权，同时增加公司净资产，支持公司扩大其他融资方式

2023-05-07

373人看过
法律综合知识
股权众筹是什么融资方式

一、股权众筹是什么融资方式股权众筹是指公司出让股份，投资者进行投资的行为。这种投资方式对于投资人来说风险很大。因为没有法律的足够规制，发行者可能会利用法律漏洞损害消费利益。《最高人民法院关于审理非法集资刑事案件具体应用法律若干问题的解释》第六条未经国家有关主管部门批准，向社会不特定对象发行、以转让股权等方式变相发行股票或者公司、企业债券，或者向特定对象发行、变相发行股票或者公司、企业债券累计超过200人的，应当认定为刑法第一百七十九条规定的“擅自发行股票、公司、企业债券”。构成犯罪的，以擅自发行股票、公司、企业债券罪定罪处罚。二、股权众筹和私募股权的区别在哪这两种股权投资方式有下列区别：1．募集方式上，相较于私募股权，股权众筹的开放性更强。2．组织模式上，股权众筹主要模式有两种：公司制与合伙制。私募股权的模式主要有三种：公司制、合伙制、契约制。3．股权众筹对投资者风险识别能力和风险承担能力

2023-09-17

160人看过
融资
资产融资与股权融资、债务融资有何比较

资产融资不同于股权和债权，可以得到广泛的认可。主要基于以下几个特点：一是资产信用取代了企业的整体信用，无论是股权融资还是债权融资，都可以降低企业的融资成本，它取决于对企业整体未来现金流量的要求。对索赔能否实现的评价，取决于公司整体经营的风险。风险本身是多种多样的。各种因素的相互作用和信息的不对称性使得企业价值无法准确评估。投资者通常通过一定的折价来规避风险，这实际上增加了企业的融资成本。通过资产融资，相对容易对资产价值进行评估，有利于减少信息不对称造成的资产折价。因此，用资产信用而不是企业的整体信用来降低融资成本是可能的其次，它开辟了新的融资渠道，实现了企业资产价值的充分利用。然而，长期以来，第二类资产的价值来源一直没有得到确认，这实际上导致了资产价值的闲置。通过对第二类资产价值的重新认识，可以为企业开辟一条新的融资途径，即使是那些没有实物形态的资产，如专利权、经营权等，也可以作为资产进行

2023-05-07

92人看过

质押
股权质押融资是否属于债权融资

1、股权融资并不属于债权融资，股权对于企业而言是属于对企业享有的权利，而债权是对企业债务人享有的权利。2、法律依据：《民法典》第四百四十三条以基金份额、股权出质的，当事人应当订立书面合同。以基金份额、证券登记结算机构登记的股权出质的，质权自证券登记结算机构办理出质登记时设立；以其他股权出质的，质权自工商行政管理部门办理出质登记时设立。基金份额、股权出质后，不得转让，但经出质人与质权人协商同意的除外。出质人转让基金份额、股权所得的价款，应当向质权人提前清偿债务或者提存。一、股权出质的注意事项对出质人来说，应当遵守诚实信用的基本准则，将有关情况全面、真实地告知质权人。质权人则应当对有关情况做认真的审查，特别是下列情况，对质权的影响较大，应逐一进行审查：(1)股权所对应的出资是否已实缴到位。如果未实缴到位，即使通过行使质权，取得股权，由于还要承担缴付出资的义务，质权也无实际意义。(2)出质股权所

2023-02-14

159人看过
融资
股权融资和债权融资哪个成本高

一般来讲，股权融资的成本高于债权融资，但在实践操作中，受投融资目的、公司控制权问题和各种不确定因素影响，也不能必然的说哪种融资方式成本更高。理论上说，股权融资成本更高：1、真正的股权融资（”明股实债“除外）往往时间较长，投资方更看重企业的成长和长期的收益，往往签有对赌协议，光时间成本就比债权高了；2、从税务角度讲：投资方的回报：股利从税后利润中支付，不具备抵税作用，而债务性资金的利息费用在税前列支，一般可以抵扣。当然作为股权融资，股利是要结合公司的经营状况决定的，公司并非一定要支付股利。而债权融资是无论公司经营状况，都要按照约定还本付息的。3、股权融资的方式和程序比起债权融资要复杂一些，看是根据股权转让进入还是增资进入，不同的情形税务、财务成本都不一样。一、什么是股权融资股权融资是指企业的股东愿意让出部分企业所有权，通过企业增资的方式引进新的股东的融资方式，总股本同时增加。特点：长期性。股

2023-02-25

89人看过
融资
股权融资属于间接融资还是直接融资

股权融资不是间接融资，而是直接融资。股权融资是指企业股东愿意让出部分企业所有权，通过企业增资引进新股东，增加总股本的融资方式。企业不需要偿还股权融资所获得的资金本息，但新股东将与老股东分享企业的利润和增长。股权融资和债权融资的区别（一）风险不同对企业而言，股权融资的风险通常小于债权融资的风险，股票投资者对股息的收益通常是由企业的盈利水平和发展的需要而定，与发展公司债券相比，公司没有固定的付息压力，且普通股也没有固定的到期期日，因而也不存在还本付息的融资风险，而企业发行债券，则必须承担按期付息和到期还本的义务，此种义务是公司必须承担的，与公司的经营状况和盈利水平无关，当公司经营不善时，有可能面临巨大的付息和还债压力导致资金链破裂而破产，因此，企业发行债券面临的财务风险高。（二）融资成本不同从理论上讲，股权融资的成本高于负债融资，这是因为：一方面，从投资者的角度讲，投资于普通股的风险较高，要求

2023-08-05

364人看过
融资
股权融资是否可以间接融资？

股权融资不能间接融资。股权融资属于直接融资，方式有股权质押融资，股权交易增值融资，股权增资扩股融资和私募股权融资。股权融资完毕后，公司必须向公司登记机关办理变更登记，并公告。一、股权质押贷款的流程和需要准备的材料有哪些股权质押贷款融资的流程为股权质押决议；提出股权质押贷款申请；签订书面贷款合同和书面股权质押合同；办理股权出质登记；贷款银行发放贷款。股权质押贷款融资需要准备的材料有股权质押贷款申请书、出质人身份证复印件、营业执照副本、借款人上一季度末的财务报表、股权出质公司上一年度的资产评估报告等。二、中小企业融资方式的选择有哪些企业常用融资方式有：1、银行贷款2、小贷公司贷款3、典当行4、P2P融资5、融资租赁6、股票筹资7、债券融资8、信用担保融资9、股权融资10、增资扩股11、产权交易12、票据贴现13、贸易融资14、供应链融资15、信托融资三、私募股权融资具体流程是怎样的?私募股权融

2023-04-07

440人看过

融资
金融公司股权融资流程

一、金融公司股权融资流程1、企业管理当局确定融资计划，并授权负责人，或股东会授权至董事会；2、受自身进行基本尽职调查，必要时聘请外部专业财务顾问人员协助，准备公司基本介绍资料或商业计划书；3、引入投资机构初步洽商；4、在签署保密协议后，有意向的投资机构进行尽职调查；5、沟通、谈判、直至确定最终投资方案，签署《投资协议》；6、公司董事会、董事会完成必要决策程序；7、资金到位，办理验资、工商变更登记手续。二、股权融资的优势股权融资在企业投资与经营方面具有以下优势：1、股权融资需要建立较为完善的公司法人治理结构。公司的法人治理结构一般由股东大会、董事会、监事会、高级经理组成，相互之间形成多重风险约束和权利制衡机制。降低了企业的经营风险。2、在现代金融理论中，证券市场又称公开市场，它指的是在比较广泛的制度化的交易场所，对标准化的金融产品进行买卖活动，是在一定的市场准入、信息披露、公平竞价交易、市场

2023-06-14

269人看过
融资
配股算不算股权融资

配股算股权融资吗配股算股权融资。什么是配股：配股，是上市公司的再融资手段之一。其他的融资手段为增发，发行可转债等等。什么是股权融资：股权融资是指企业的股东愿意让出部分企业所有权，通过企业增资的方式引进新的股东的融资方式，总股本同时增加。股权融资所获得的资金，企业无须还本付息，但新股东将与老股东同样分享企业的赢利与增长。公司融资分为股权融资，债权融资和其他融资，股权融资包括发行股票，配股，债转股等，债权融资包括借款，发行公司债券等。股权融资作为私募的一种，上市前融资为众多企业上市的成功奠定了坚实基础。广义的上市前融资不仅包括首次公开上市之前的准备工作，而且还特别强调对企业管理、生产、营销、财务、技术等方面的辅导和改造。相比之下，狭义的上市前融资目的仅在于使企业能够顺利地融资成功。风险资本市场的出现使得企业获得外部权益资本的时间大大提前了，在企业生命周期的开始，如果有足够的成长潜力就有可能获得

2023-04-21

163人看过