股指期货终于就要正式投入运营了。
作为可选的现货品种,ETF和期货期限较短,流动性较好的一般是近月合约,与存续期普遍较长的封基并不完全匹配,以封基作为股指期货的现货,需要不断将期货合约展期,而这在技术上存在一定难度。
一名券商的基金研究员认为,以前封基折价率较大时,还存在与股指期货进行期现套利的空间,“但现在,股指期货的推出对封基不会有什么影响”。原因是目前封基的整体折价水平已经处于历史低点,该研究员认为未来很难再有继续下降的空间。
实际上,到今年4月8日止,除创新封基外的普通封基的整体折价率仅为15%左右,已较年初时20%的折价水平有显著下降。“今年封基分红并不大,但它们的折价率从今年1月份开始不断收窄,目前已经达到了2008年大分红行情后的水平了。”该研究员表示。
据这名研究员介绍,考虑到资金成本等因素,一只存续期3年左右、折价20%的封基如果借助股指期货进行期现套利,大致存在5%的套利空间。而今年以来封基折价的大幅下降已基本消弭了这种套利空间。“股指期货行情在封基市场中可以说已充分体现了。”该研究员表示。
同样,前述期货业人士亦表示,传统封闭式基金到期年化收益率通常在6%左右,而目前存续期为一年左右的基金裕泽折价率约为6.6%,存续期为3年的基金金泰、基金开元的折价率分别在13%左右。“在提供的安全边际有限的情况下,封基不存在期现套利的空间,但封基的流动性有望得到提升。”该人士如是表示。
由于期现套利的模型存在,封基投资者未来可能需要习惯封基持续较低的折价了,换言之,在封基中淘便宜货的机会也许会逐渐减少。“一般来说,存续期三年以上的封基折价率大致相同,在存续期还剩2年时开始,封基的折价水平会有显著下降。”前述券商研究员介绍说,“举例来说,如果一只存续期2年的封基折价扩大到15%以上,理论上说套利者马上就会参与进来,而折价水平也就随之下降。”因此,该研究员认为封基在股指期货时代很难再出现整体折价水平在30%以上的盛况了。
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封闭式基金是指基金发行总额和发行期在设立时已确定,在发行完毕后的规定期限内发行总额固定不变的证券投资基金。 封闭式基金的投资者在基金存续期间内不能向发行机构赎回基金份额,基金份额的变现必须通过证券交易场所上市交易。基金单位的流通采取在证券交... 更多>
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开放式基金和封闭式基金有什么区别广东在线咨询 2022-11-051.存续期限不同 开放式基金没有固定期,投资者可随时向基金管理人赎回基金单位;而封闭式基金通常有固定的封闭期,一般为10年或15年,经受益人大会通过并经主管机关同意可以适当延长期限。 2.规模可变性不同 开放式基金通常无发行规模限制,投资者可以随时提出认购或赎回申请,基金规模因此而增加或减少;而封闭式基金在招募说明书中列明其基金规模,发行后在存续期内总额固定,未经法定程序认可不能再增加发行。 3.
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什么是封闭式基金上海在线咨询 2023-06-03基金单位的流通采取在证券交易所上市的办法,投资者日后买卖基金单位,都必须通过证券经纪商在二级市场上进行竞价交易。 封闭式基金属于信托基金,是指经过核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变,基金份额可以在依法设立的证券交易所交易,但基金金额持有人不得申请赎回的基金。开放式基金和封闭式基金的关系:开放式基金和封闭式基金共同构成了基金的两种基本运作方式。开放式基金,是指基金规模不是固定不变的,而是可以
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开放式基金和封闭式基金的区别是什么?内蒙古在线咨询 2021-11-30开放式基金和封闭式基金的区别主要有以下四点:1、不同期限的开放式基金没有固定期限,投资者可以随时向基金管理人赎回基金单位;封闭式基金通常有固定的封闭期,一般为10年或15年。2、不同规模可变性的开放式基金通常没有发行规模限制,投资者可以随时申请认购或赎回,从而增加或减少基金规模;封闭式基金在招股说明书中列出其基金规模,发行后存续期间总额固定。3、不同的开放式基金具有法定的可赎回性。投资者可以在第一
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开放式基金和封闭式基金的区别广西在线咨询 2021-10-15开放基金与封闭基金的比较1、生存期不同的开放基金没有固定期限,投资者可以随时向基金经理赎回基金公司的封闭基金通常有固定的封闭期限,一般为10年或15年,经受益人大会通过主管机关同意适当延长期限。2、规模可变性不同的开放基金通常没有发行规模限制,投资者可以随时提出预约或回购申请,因此基金规模增加或减少的封闭基金在招募说明书中明确记载基金规模,发行后在生存期间内总额固定,未经法定程序认可不能增加发行。
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开放式基金与封闭式基金有什么特点云南在线咨询 2022-10-24封闭式基金是批经核准的基金份额总额在基金合同期限内固定不变,基金份额可以在依法设立的证券交易场所交易,但基金份额持有人不得申请赎回的基金。由于其在封闭期追加认购和赎回,投资者只能通过证券经纪商在二级市场(就是正常买卖的市场)上进行基金的买卖。开放式基金指基金份额总额不固定,基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购或赎回的基金。主要区别:期限不同。封闭式基金有固定的存续期,通常在5年以上,一般在1