期指跨期套利策略：什么是蝶式套利-法师兄

期指跨期套利策略：什么是蝶式套利

来源：法律编辑整理时间： 2023-06-06 16:31:54 248 人看过

蝶式套利策略

同时使用牛式套利和熊式套利的复合套利策略，称为蝶式套利，即“蝶式套利=牛式套利+熊式套利”。假设目前市场上有三个同时交易的期指合约，交割月份分别为3月、6月和9月，分别称之为合约A、B、C。目前合约A和C走势平稳，B合约出现了相对高估。此时，套利者预期B合约相对A和C将出现价格下降，可以采取如下操作：在A、B市场实施熊式套利，在B、C市场实施牛式套利。套利者整体部位包括：做多一份合约A，做多一份合约C，同时做空两份合约B。这样，便可以在6月份合约价格“回归”中，在两个方向同时获得无风险收益。

同理，在B合约被相对低估的情况下，投资者可以选择做空A、C合约，同时做多两份B合约。如此便构造了一个反向的蝶式套利。

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