证券融资融券交易的主要模式是国外证券市场广泛实施的成熟交易制度，是证券市场基本功能发挥的重要基础。根据自身金融体系和信用环境的完善，所有开展融资融券交易的资本市场都采用了适合自身实际情况的商业模式，可以概括为三类：以美国为代表的市场化模式、以美国为代表的金融市场化模式、以美国为代表的金融市场化模式、以美国为代表的金融市场化模式和以美国为代表的金融市场化模式，以日本为代表的集中信贷模式和以台湾为代表的双轨制模式：分散信贷模式在美国的市场化模式中，证券交易经纪公司处于核心地位。美国的信贷交易是高度市场化的。投资者进行信用交易时，向**公司申请融资融券交易，**公司直接向投资者提供信用。当**公司自有资金或证券不足时，**公司向银行申请贷款或回购融资，并向非银行金融机构借入做空证券。这种市场化的模式是以完善的信用体系为前提，以货币市场和资本市场的联系为基础的公司可根据客户的需要，顺利、方便地调整银行和非银行金融机构的资金和证券头寸，并将资金或借入证券迅速分配给有需要的投资者。美国的市场化模式是高效、低成本的

日本：单轨集中信贷模式

从日本的集中信贷模式来看，专业的**金融公司在整个融资融券业务中处于核心和垄断地位，通过信用交易严格控制资金和证券的乘数效应。日本的**金融公司主要由银行出资，为证券经纪人和其他中介机构提供服务**如果公司资金和证券不足，不直接向银行或货币市场借入或回购资金，也不直接向非银行金融机构借入证券，但向**金融公司申请资金和证券再融资。在日本集中信贷模式下，融资融券的中介机构是**财务公司，而不是**公司本身，**财务公司控制着整个融资融券业务的规模和节奏，中国台湾：双轨制的信贷模式，台湾模式的运作比较复杂，有四家**金融公司相互竞争。在**公司的牌照管理中，有牌照的证券公司可以向**金融公司借款，而**无牌照的公司只能从事代理服务**公司的地位相对被动，因为投资者可以直接向**金融公司借款，而证券业务带来的收益是有限的