作为一名跨国投资者，衡量一个国家的税负轻重不能简单地看税种的多寡，也不能以某一项税收或某一个税种的负担轻重来代表税负总水平的高低。

从宏观看，国际上公认衡量一国税负高低的标准是：税收总额(T)占国民生产总值(GNP)或国内生产总值(CDP)的比值。后者(T／GDP)比前者(T／GNP)应用得更为广泛。

从微观上看，衡量一个纳税人的税负轻重主要看资本回报率。

资本回报率也称资本收益率。资本收益率＝(净收益＋利息支出)/总投资额。净收益指缴纳所得税后的收益。利息支出之所以要和净收益相加，因为它是使用借入资本所承担的代价，实际上反映了企业总收益的一部分。同量的收益额，所得税负担轻，净收益额则大；反之所得税税负重，净收益则小。所以，所得税税率的高低直接影响资本回报率的高低。

以T／GDP为衡量指标，世界各国税收负担总水平大体可划分为以下三类：

第一类，重税负国。大多数经济发达国家属于此类。T／GDP比值一般在35％以上，税负最重的像瑞典、丹麦、比利时、法国、荷兰等几个国家，T／GDP比值甚至在50％上下。多数重税国T／GDP比值在35％～45％之间，如欧洲的许多国家。而美国、澳大利亚等国家，税负相对轻些，T／GDP比值只在30％左右。

第二类，中等税负国。大多数国家属于此类。T／GDP比值一般在20％～30％之间。如印度、肯尼亚、南非、突尼斯、斯里兰卡、埃及、巴西、哥伦比亚等。

第三类，轻税负国。T／GDP比值不超过20％，大多在15％上下，有的还不及10％。轻税负的国家可分为三个部分：

第一部分属于实行低税模式的“避税港”。

第二部分属经济不发达的国家，这些国家税源小，财政收支紧张。如玻利维亚等国家。

第三部分是靠非税收收入为主的资源国，特别是石油输出国，非税收收入比重大，税收收入占财政收入的比重低。如属欧佩克成员国的阿联酋、科威特、巴林、约旦、阿曼等等。

以T／GDP比值衡量税负总水平，是就宏观考虑而言的。从微观上看，税收负担必然要分解到具体税种上，所以作为跨国投资者，在考察投资所在国的税收负担水平时，除了关注T／GDP指标外，另外两个指标也不能忽视，即公司所得税负担率和商业课税负担率。其实一切税种对微观经济都会造成影响，只不过公司所得税和商业劳务税对投资者影响相对更大一些。

此外，在分税制普遍实行的今天，跨国纳税人在进行税收筹划时，对中央和地方政府税收分权体制的情况，也必须掌握。关注的重点在于中央和地方政府各自课征的那些税种，分别课征的也好，附加课征的也好，要看纳税人的实际税负有多高。须特别注意的是，有些国家地方税的比重很大，如果测算税收成本时，只算中央税，忽略地方税，将带来税收筹划的重大失误。

(pc15h)