一、私募基金特殊性体现在哪些方面
私募基金作为一种特殊类型的信托,其特殊性具体体现在以下几个方面:
(一)私募基金属于信托中的金钱信托。
所谓金钱信托,是指以金钱为信托财产的信托。由于私募基金的委托人、契约型私募基金中的基金持有者、公司型私募基金中的基金公司、有限合伙型私募基金中的合伙人,在信托钱款时,具体指定了该金钱主要投资于证券市场。因此,私募基金是一种特定金钱信托。
(二)私募基金属于集合投资。
与一般的一对一信托关系不同,私募投资基金属于多对一的信托关系,即至少要有两个或两个以上的投资者将资金汇集于一个“资金池”,基金管理人将该“资金池”作为一个整体进行操作,投资者根据其基金份额按比例获取收益、承担风险。
(三)私募基金加强了基金托管人的责任。
这种运用资产保管机制来保管、监督和制约信托财产运作的做法,在一般的信托关系中是不存在的。因此,它构成了私募投资基金信托关系中的又一个基本特点。
二、私募基金能否发行债券
私募基金是可以发行债券的,发行债券的私募公司又叫做债券型私募基金。
债券私募基金的优缺点
(一)优点:
1、私募债券基金可以持续做杠杆。当个人投资者退出正回购市场后,想要寻找到稳定的低风险较高收益率来源并不多。转债,分级A都是可选对象,但部分熟悉债券操作模式的老手,有足够能力的话,不妨成立一个私募基金产品,投资债市,这也不失为一种策略。但必须指出,私募债券基金的杠杆倍数也是有限制的,根据《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》要求,结构化资产管理计划的总资产占净资产的比例不得超过140%,非结构化集合资产管理计划的总资产占净资产的比例不得超过200%,这点对私募债券基金的杠杆是否有影响,尚存疑问?此外,中登的《债券质押式回购交易结算风险控制指引》(征求意见稿)提出了未到期回购资金占总资产比率不超过70%,这个也未落地。但总的来说,目前私募债券基金(非结构化)的杠杆是可以达到2以上的。
2、私募债券基金投资管理船小好调头,灵活机动。简单说私募债券基金由于体量,投资行为上更偏向散户化,对于有正回购经历的散户而言,更容易上手,也比较容易接受其投资价值导向。
(二)缺点:
1、募集难。私募基金的合规要求,面对的是高净值群体,如果想要开创局面,第一步是募集,募集高净值群体无论是投资理念和信任培养上都存在一定的难度。如何在风险和收益间有一个靠近目标人群的平衡投资价值观,并取得信任,这是关键。
2、如何取得稳定的成绩。散户进入私募资金管理,面对的难题不仅仅是投资理念的问题,更重要的是投资的均衡能力问题,成绩是一切,这点并不是空话。没有出色的风险把控和研究能力,只凭感觉,稳定的成绩并不可靠。
三、私募基金行业工资待遇是怎样的
私募的收入主要来自两方面:管理费和业绩提成。一般情况下,公司会拿走业绩的20%,而其中的1/5则属于投研团队。私募基金,一个普通研究员进来也就是2万元,毕业只有1年的话,2万元都拿不到的。在卖方做了两三年后在买方做1年,研究员大概是2.5万的水平。在上海,一般的基金经理是3万~4万的月薪。不包括年终奖。
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