上市公司吸收合并有三大误区
误区一:吸收合并短期将成上市公司主流并购模式
从数量上看,1999年6月清华同方获准对鲁颖电子实施吸收合并至今,实施吸收合并的上市公司并购数量一共只有20余起,占总并购数量比例极低。这么多年下来的低比例并非偶然,比如中国上市公司的股权结构分割问题、换股比例缺乏标准问题、相关配套法律法规严重落后问题等,都是阻碍上市公司大规模进行吸收合并的因素,而这些问题的解决都非一日之功。在这些因素解决之前,我认为吸收合并难以成为中国上市公司的主流并购模式。
误区二:吸收合并代表先进的资本运营模式
TCL模式中有许多和现有相关法规政策打擦边球,如在吸收合并时没有按照国家有关要约收购的相关信息披露及申报程序操作、利用股东大会决议强制换股没有提供合理退股途径、现有非流通股股东剥夺了未来流通股股东的投票表决权等,因此不能作为一种普遍推广的模式。
从国外趋势看,吸收合并基本上是同行业或上下游产业之间的企业交易行为,国外资本市场并不看好多元化公司之间的吸收合并,机构投资者对这种交易往往会投反对票,而是支持公司分立(Spin-off)、分拆(Carve-ot)等旨在将子公司或业务单位专业化的公司紧缩行为。我们再看TCL,原来的上市公司TCL通讯业务非常纯净,而集团通过吸收合并上市公司后其业务分为通讯、多媒体、家电、信息和电工照明五大产业,据报道还可能把显示器作为第六产业。这显然与国外成熟集团发展之道相左。
误区三:吸收合并通常会为上市公司提高收益率
据我统计,在1993年到2002年,中国A股上市公司1200多个并购重组事件中,有22例吸收合并案例,公司的平均每股收益在吸收合并后无明显变化,而净资产收益率明显下降,主业利润率在并购后也有下降趋势。
这是因为,上市公司吸收合并的主要动因:一是不需花费现金就可收购一个大企业从而迅速扩大资产和股本规模,二是大多数吸收合并的企业均与本企业有产业关联度可以进行业务整合,但从净资产收益率的角度则无法兼顾,毕竟股本、规模等是上市公司管理层更看重的眼前收益,而净资产收益率则是放在其次的位置。
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上市公司是指所公开发行的股票经过国务院或者国务院授权的证券管理部门批准在证券交易所上市交易的股份有限公司。所谓非上市公司是指其股票没有上市和没有在证券交易所交易的股份有限公司。 上市公司市值是指上市公司根据市场价格发行股票的股票总价值,其计... 更多>
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吸收合并与收购区别合并的公司与合并的公司的区别吉林省在线咨询 2021-12-29合并:所谓合并,是指根据《公司法》规定的条件和程序,通过订立合并协议,共同家或两家以上公司的法律行为。具体包括吸收合并和新合并。收购:收购通常是指一家公司通过产权交易获得另一家公司的一定控制权。具体来说,根据不同的划分标准,可分为水平收购、垂直收购和混合收购。
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上市公司吸收合并公司怎样解释河南在线咨询 2023-07-10公司吸收合并,是指两个或两个以上的公司合并后,其中一个公司吸收其他公司而继续存在,而剩余公司主体资格同时消灭的公司合并。合并方通过企业合并取得被合并方的全部净资产,合并后注销被合并方的法人资格,被合并方(或被购买方)原持有的资产、负债,在合并后成为合并方的资产、负债。 《公司法》第一百七十二条:公司合并可以采取吸收合并或者新设合并。一个公司吸收其他公司为吸收合并,被吸收的公司解散。两个以上公司合并
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吸收合并上市公司要清算吗黑龙江在线咨询 2022-04-261、收购企业、被收购企业均无需进行清算。2、根据《公司法》规定,合并各方需要签订合并协议,并编制资产负债表及财产清单。被收购企业应当自作出合并决议之日起10日内通知债权人,并于30日内在报纸上公告。债权人自接到通知书之日起30日内,未接到通知书的自公告之日起45日内,可以要求被收购公司清偿债务或者提供相应的担保。3、公司合并时,合并各方的债权、债务,由合并后存续的公司承继。4、被收购企业的收购价款
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吸收合并的条件为什么公司要吸收合并福建在线咨询 2022-06-161、有限公司吸收其他公司,被吸收的公司解散; 2、各合并公司至少在报纸上登载合并公告三次,且自第一次公告之日起已满90天; 3、各合并公司编制资产负债表和财产清单; 4、各合并公司已清偿债务或者对债务提供了相应的担保; 5、各合并公司之间订立合并协议。
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合并被吸收的公司要和原公司合并安徽在线咨询 2021-12-26新《公司法》第一百七十二条关于公司吸收合并的规定,公司合并可以采用吸收合并或者新合并。一家公司吸收其他公司进行吸收合并,被吸收的公司解散。两家以上公司合并设立新公司为新合并,合并方解散。第一百七十三条公司合并时,合并方应当签订合并协议,编制资产负债表和财产清单。公司应当自合并决议之日起十日内通知债权人,并在报纸上公布。债权人可以要求公司自收到通知之日起四十五日内偿还债务或者提供相应的担保。