企业融资风险分析（1）债务规模。负债规模是指负债总额或负债占资金总额的比例。随着负债规模的扩大，利息支出增加，收入的减少导致破产或倒闭的可能性增大。同时，负债比例越高，财务杠杆率=[税前及利息利润/（税前及利息利润）]越大，股东收益变动幅度越大。因此，负债规模越大，财务风险越大

（2）债务利率。在债务规模相同的情况下，债务利率越高，企业承担的利息费用就越多，企业面临破产风险的可能性也就越大。同时，利率对股东收入的变动幅度也有很大的影响，因为在一定的税前利润和利息前提下，负债利率越高，财务杠杆越大，而且对股东收益的影响程度越大

（3）负债期限结构。负债期限结构是指企业长期借款和短期借款的相对比例。如果负债的期限结构不合理，比如短期借款应该用来筹集长期资金，否则反而会增加企业的融资风险。其原因是：一是企业利用长期贷款筹资，其利息成本长期固定，但企业利用短期贷款筹资，其利息成本可能波动较大；其次，如果企业借入大量短期贷款，并将其用于长期资产，则在短期贷款到期时可能难以筹集到足够的现金偿还短期贷款。此时，由于企业财务状况不佳，债权人不愿意发放短期贷款的，企业有可能被迫宣告破产；三是长期贷款融资速度慢，收购成本通常较高，存在一些限制性条款（1）操作风险。经营风险是企业生产经营活动的内在风险，直接反映在企业税前利润和利息的不确定性上。操作风险不同于融资风险，但也影响着融资风险。当企业完全由股权出资时，经营风险是企业的全部风险，由股东完全分担。企业采用股权融资和债务融资时，由于财务杠杆对股东收益的扩张效应，股东收益的波动性会更大，风险也会大于操作风险，两者的区别就是融资风险。如果企业经营不善，经营利润不足以支付利息支出，不仅股东的收益会消失，而且利息也会随股本一起支付。严重时，企业将丧失偿债能力，被迫宣告破产

（2）预期现金流入和资产流动性。负债的本金和利息通常要求以现金（货币资本）支付。因此，即使企业盈利状况良好，能否按照合同规定按时还本付息，取决于企业预期现金流入是否充足及时，以及资产的整体流动性。现金流入反映实际偿债能力，资产流动性反映潜在偿债能力。如果企业做出错误的投资决策，或者信贷政策过于宽泛，无法实现预期的现金流入或及时偿还到期贷款本息，将面临财务危机。此时，企业可以通过变现资产来防止破产，但各种资产的流动性是不同的，其中库存现金的流动性最强，而固定资产的流动性最弱。企业资产的整体流动性不同，即各类资产占总资产的比例不同，这与企业的财务风险有很大关系；相反，当企业资产整体流动性较弱，流动性较弱的资产较多时，财务风险较大。许多企业破产不是因为没有资产，而是因为他们的资产不能在短时间内变现。结果，他们不能按时偿还债务，不得不宣布破产。金融市场是融资的场所。例如，负债利率取决于获得贷款时金融市场资金的供求关系。此外，金融市场的波动，如利率和汇率的变动，也会导致企业的融资风险。当企业主要利用短期贷款进行融资时，如果遇到资金紧缩、货币紧缩，短期贷款利率大幅上升，就会造成利息成本急剧上升，利润下降。另外，一些企业因无力支付高额利息成本而破产，融资风险的内因和外因相互关联、相互作用，诱发融资风险。一方面，经营风险、预期现金流入、资产流动性和金融市场等因素只有在负债经营的情况下才可能导致融资风险。而且，负债率越大，债务利息越高，债务期限结构越不合理，融资风险越大。另一方面，虽然企业负债率较高，但企业已进入稳定发展阶段，经营风险较低，金融市场波动不大，那么企业的融资风险相对较小

如何先进行风险控制，融资内控制度和工作流程的缺失也是融资风险产生的根源。通过制度和流程设计，可以起到很好的效果

以便于融资企业结合自身情况建立融资内控制度，我们对融资的内部控制方法进行了分类和阐述：1.融资目标控制1.融资成本目标2.融资过程成本预算目标3.资金面和潜在资金面满意度目标4.融资进度目标，这些目标有利于指导企业融资团队的行为，也有利于企业进行最终的考核（2）融资工作流程控制（1）各部门的工作标准（3）融资团队的行为控制主要是权力、义务、责任、责任和责任，责任制与激励方法

第二，融资危机管理（1）现阶段企业诊断与融资风险评估，主要对企业的现状进行诊断和评价，找出可能产生融资风险的关键点（2）建立融资风险预警系统是识别和发现风险的关键。现阶段需要选择一些可量化的指标和一些敏感的现象和信息，建立融资预警系统，以便在风险即将出现之前，及时通知相关部门采取措施。本阶段主要工作步骤如下：

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红线，采取这些指标或信息的合理取值，建立“黄线”、“绿线”或“警戒线”

建立信息传递机制，确保危机发生时信息的畅通