散户投资者不适合操作股指期货套利-法师兄

散户投资者不适合操作股指期货套利

来源：法律编辑整理时间： 2023-06-06 16:31:32 329 人看过

运用股指期货进行套利的机会，不是散户可以捕捉到的，市场上出现“散户也可以用期货差异进行套利。光大证券研究报告指出，对期现套利来说，成本测算非常重要，在套利组合中，成本主要包括手续费用、开仓冲击成本、预期平仓冲击成本和累计跟踪偏离。

招商期货研究部总经理黄耀民认为，一般三个月内交割的期现价格有2%~3%的差距情况下，会有比较好的套利机会。然而他指出，股指期货的期现套利操作最终不一定获利，两者价格未必完全收敛，投资者需要全盘考虑各种情况。

另外，黄耀明指出，期现套利和跨期套利有一定的区别，相比而言跨期套利的交易费用以及资金成本均比较小。

光大证券指出，在期现套利当中，现货组合构建的精确与否，有两个重要的意义：一是现货组合对指数跟踪的偏离控制得越好，套利过程中的风险就越能控制好；二是现货组合对指数跟踪得越好，套利者就越能捕捉更多的套利机会。

光大证券认为，期现套利中的现货组合可以采用沪深300指数的成份股构建，也可以采用ETF来构建。前者能做到相对更加精细，但是要开发程序化系统，需要一定成本；后者相对方便，但是精确度不如前者。

声明：该文章是网站编辑根据互联网公开的相关知识进行归纳整理。如若侵权或错误，请通过反馈渠道提交信息，我们将及时处理。【点击反馈】

扩展阅读

律师服务

热门律师推荐

律师普法

换一批

更多期货套利相关文章

股票投资
适合散户的两种操作方法

大多数散户大都不是专业炒股者，一般没有时间参与短线追涨杀跌，因此选择适合自己操作方法就显得尤为重要。这里介绍两种实用股票操作方法，希望对上班族或没有闲暇时间打理股票投资者有所帮助随着居民收入不断增加，投资股票和基金人越来越多。据中登公司披露数据显示，截至2009年5月15日，沪深两市共有A股账户1.264亿户，B股账户242.13万户;有效账户1.083亿户。另据有关方面统计，目前基金开户数已经突破5000万户。以上数据表明，股票和基金作为投资一种手段，已经进入了千家万户。2008年演绎股市风暴，让股民们耳闻目睹且亲身经历了其残酷性。股市里没有专家，只有赢家和输家，而入市投资者都希望做赢家。散户在股市中获益公式是：盈利=良好心态+合理操作手法+运气。有人在菜场、商场为了几角几元讨价还价面红耳赤，而在股市里可以不加考虑，轻易地作出决定。散户钱都是劳动所得辛苦钱，不应该在没有任何咨询、观察和研

2023-06-09

336人看过
经理
期货投资基金如何操作

广义上的期货投资基金在国外通常被称为管理期货，指的是由专业的基金经理所组成的一个行业，这些基金经理被称为商品交易顾问，他们使用全球期货和期权市场作为投资媒介，向那些想要参与商品市场的投资者提供专业的资金管理，交易对象包括实物商品和金融产品的期货、远期、期权合约。期货投资基金的操作策略有哪些?期货投资基金策略一、系统性投资策略和自由式投资策略。系统性投资是指，商品交易顾问按照一个通常由计算机系统产生的系统信号来做出交易决策，这种交易决策在一定程度上避免了决策的随意性。如果系统长期运作正常，会产生比较稳定的收益。自由式投资是指，商品交易顾问经常使用个人经验来做出并执行交易决策。从长期来看，自由式投资产生的风险和收益不够稳定。期货投资基金策略二、技术分析投资策略和基本分析投资策略。技术分析是指，商品交易顾问是基于研究价格形态来获得未来价格的预测，图表和电脑被广泛应用于技术分析。一般研究对象是实际

2023-06-06

497人看过
股指期货
股指期货有哪些操作技巧

第一、当个人投资者预测股市将上升时，可买入股票现货增加持仓，也可以买入股票指数期货合约。这两种方式在预测准确时都可盈利。相比之下，买卖股票指数期货的交易手续费比较便宜。第二、当个人投资者预测股市将下跌时，可卖出已有的股票现货，也可卖出股指期货合约。卖出现货是将以前的账面盈利变成实际盈利，是平仓行为，当股市真的下跌时，不再能盈利。而卖出股指期货合约，是从对将来的正确预测中获利，是开仓行为。由于有了卖空机制，当股市下跌时，即使手中没有股票，也能通过卖出股指期货合约获得盈利。第三、对持有股票的长期投资者，或者出于某种原因不能抛出股票的投资者，在对短期市场前景看淡的时候，可通过出售股票指数期货，在现货市场继续持仓的同时，锁定利润、转移风险。买卖股票指数期货还有许多买卖个股所得不到的好处。个人投资者常常为选股困难而发愁，既没有内幕消息参考，又缺乏充分全面的技术分析和基本面分析;与机构投资者相比，在资

2023-05-01

402人看过
股指期货
期货开户后,股指期货投资的四大策略

股指期货交易的四大策略：勿长持、少操作、不满仓、止盈亏。在2010年中国证券业协会投资者教育与服务巡讲活动启动仪式暨期货这种杠杆游戏，重点应该放到提高单次操作成功率上。参与期指交易的理由是市场波动，最理想、风险最低的交易位置是指数的顶部和底部，但是市场阶段性的顶部和底部也不是经常出现的，因此把握交易节奏防止过度交易是期指投资者成功重要的法则。不满仓，心不慌。与股票不同，期指交易参与者在建仓之后有可能在市场意外跌涨时因为来不及补充保证金而被强制平仓。即使对股指走势有信心也应该预留一定的资金，以防市场意外的涨跌。加强纪律性，炒期无不胜。止盈亏，这不仅仅是交易策略，而且还是非常重要的操作纪律。

2023-04-24

298人看过

股指期货
散户如何布局融资融券与股指期货股

千呼万唤市场做空机制即将面世，有了融资融券与股指期货，使得投资者无论在牛市还是在熊市都有获利机会，有利于投资者积极性，有利于场外大资金加入，更有利于证券市场发展与成熟。一般散户长期只习惯于股票交易，认为只要买是绩优股，熊市套牢不止损，牛市照样能赚钱。而股指期货就不一样，它受门槛、风险和操作上限制，散户很难逾越这道坎。春节以后市场焦点很有可能出现在融资融券与股指期货概念股上，散户应另辟蹊径，布局融资融券与股指期货股。一、券商最得益。以往国内券商效益好与坏完全看大盘眼色，大盘单边下跌，成交量逐步萎缩，券商业绩会大幅度降低。股指期货和融资融券金融衍生产品推出，使得券商在牛市里赚钱，熊市里也能稳定获取收益，避免成交量忽高忽低现象。二、提升权重股价值。无论是股指期货还是融资融券，它实施都以大盘股为标，不仅使流动性进一步增强，而且对股指期货起到杠杆作用，受到机构投资者青睐。目前小盘及题材股平均市盈率过

2023-06-09

345人看过
期货套利
股指期货套利（四）什么是跨品种套利

股指期货的跨品种套利是利用两个不同的但具有相关性的股指期货品种，而这些指数之间肯定存在一定的相关性，因此未来很可能存在套利机会，但效果如何还需要等相关指数期货上市后进行一段时间的跟踪和观察。一般而言，跨品种套利在各种套利方式中的风险相对较大。这是因为在一定条件下，相关品种的相关系数有可能发生较大变化。例：假如未来同时上市了沪深300指数合约和中证500指数合约，由于两个指数包含的股票组合不同，沪深300指数代表的是两市最大市值的蓝筹股，而中证500指数是在除去沪深300指数和市值最大前300名股票之后的前500名股票，代表的是二线股票，当板块轮动时，就可以利用这两个指数期货合约对冲，赚取两大板块之间的利差。比如当蓝筹股大涨而其它股票滞涨的二八现象时，就可以买入沪深300指数合约而做空中证500指数合约，反之当市场出现蓝筹股滞涨，其它股票补涨时，就可以做空沪深300指数期货和做多中证500指

2023-06-06

456人看过
股指期货
合格境外机构投资者参与股指期货交易指引

发布部门:中国证券监督管理委员会发布文号:中国证券监督管理委员会公告[2011]12号现公布《合格境外机构投资者参与股指期货交易指引》，自公布之日起施行。中国证券监督管理委员会二○一一年五月四日合格境外机构投资者参与股指期货金存管等业务中的权利和义务，建立资金安全保障机制。第八条合格投资者应当严格遵守相关法律法规和中金所的有关业务规则，及时履行信息披露义务。第九条托管人、期货公司应当严格执行合格投资者参与股指期货交易的有关规定，加强对合格投资者交易行为的监督、核查和风险控制，按时履行中国证监会和国家外汇局要求的数据统计和报备责任，并及时报告所发现的异常交易和违法违规行为。托管人应当定期向中国证监会报告合格投资者参与股指期货交易的投资和交易情况。第十条中金所应当对合格投资者参与股指期货交易的套期保值额度、交易行为等进行管理，并定期向中国证监会和国家外汇局报告批准合格投资者的套期保值额度情况。

2023-06-06

480人看过
股指期货
股指期货投资,不怕错，最怕拖

不怕惜，最怕拖是股指期货投资最重要的原则。既然任何人都有机会在行情分析中犯错，聪明与愚蠢的区别就在于聪明人善于壮士断臂，错了不拖；愚蠢的人则被拖死。交易者一定要具备毫不迟疑、毫不留情的期货！不拖的话，不外三种后果：第一，行情直跌下去的话，不用亏大钱；第二，如果再跌多少又回升，低价重新买入，就比原来价位更优越；第三，认赔之后行情正巧马上回升，不过吃一次亏而已！总是利多弊少。十次买卖就算五次亏、五次赚，亏的五次不拖，赚的五次放尽，总计就是赚。不怕错，最怕拖，说来容易做到就难。有时对行情大有信心，根本没想过止损；有时恃自己实力够，硬要死守到底；有时简直麻木，反正已亏了那么多，不在乎再亏多一点，再者一下吧！等等。所以，在做止损的时候一定要养成习惯，一进场就要按规定在思想上预备止损，预防万一。如果自己狠不下心，就指定别人替自己下止损单。

2023-06-06

132人看过

股指期货
投资者参与股指期货要满足的条件

一是“有资金”。股指期货开户的资金门槛初步设为50万元，目前我国的股票投资者中，账户资产在50万元以下的占到95%－98%。这个资金门槛，可以让风险承担能力较低的投资者先不涉足股指期货这个产品。二是“有知识”。投资者必须掌握股指期货基本知识，了解产品属性与风险，通过股指期货基础知识测试才能开户交易。中金所总经理朱玉辰称，投资者必须知道期货和股票的区别，知道什么叫平仓、什么叫强行平仓、什么叫追加保证金，不要把股指期货当成股票买卖。三是“有经验”。中金所规定，投资者必须要经过至少五个交易日的仿真交易、累积成交20手以上才能参与股指期货。此外，投资者的商品期货及股票投资经验也作为弹性参考指标。基本制度：股指期货保证金投资者在进行期货交易时，必须按照其买卖期货合约价值的一定比例来缴纳资金，作为履行期货合约的财力保证，然后才能参与期货合约的买卖。这笔资金就是我们常说的保证金。在关于沪深300股指期货

2023-04-30

209人看过
股指期货
股指期货交易中投资者注意的事项

(1)、股指期货采用保证金交易，可以双向交易。(2)、杠杆效应放大了投资风险与收益，一旦出现亏损，可能会造成大于初始保证金的损失。(3)、股指期货采用每日无负债结算制度，如果价格变动向不利于投资者持有头寸方向变化，投资者有被追加保证金的可能，一旦不能补足就有可能被强制平仓。(4)、合约月份为交易当月起的两个连续月份的近月合约以及后续的两个季月合约。(5)、股指期货是“零和”游戏，而股票是可以“增值”。

2023-05-01

251人看过
期现套利
股指期货套利策略篇：期现套利的方法分析

股指期货套利是指通过在同一市场或不同市场间的同时交易来套取期货与现货之间或者不同期货是基于股票现货指数价格产生的，股指期货和现货指数之间关系密切，二者的价差（或者期现比）应该保持在一个合理的区间内，一旦偏离了合理的区间且偏离程度超过了交易成本，就会产生套利机会。投资者可以同时买入被低估的一方，卖出被高估的一方，并在股指期货到期日或到期日前股指期货回到合理价差（或者期现比）区间内时，进行反向交易，从中套取利润。目前经常提到的股指期货期现套利方法是基于理论价格的无套利区间模式，即利用股指期货理论定价模型测算出期货合约的理论价格，然后加上（减去）交易成本形成无套利区间的上（下）限，当期货合约实际价格高于无套利区间上限时可以进行正向套利；反之，当期货合约价格低于无套利区间下限时进行反向套利。该种方法比较直观、易于理解，但涉及到的参数较多，不确定性因素太多，对于一般投资者来说在实际操作中存在很大的难

2023-06-06

409人看过
期现套利
股指期货期现套利的海外经验

股指期货套利交易可以分为基差套利和价差套利。基差套利即期现套利;价差套利包括跨期套利、跨市套利、跨品种套利，价差套利由于依赖历史真实数据的统计规律，因此需要在市场成熟后才能体现强大的生命力。因此，沪深300股指期货推出初期，期现套利将是最受欢迎的投资策略。期现套利是利用期货实际价格与理论价格不一致，同时在期现两市进行相反方向交易以套取利润的交易。当期价高估时，买进现货，同时卖出期价，通常叫正向套利;当期价低估时，卖出现货，买进期货，叫反向套利。由于套利交易是在期现两市同时进行，将利润锁定，不论价格涨跌，都不会有风险，故常将期现套利称为无风险套利，相应的利润称为无风险利润。从理论上讲，这种套利交易不需资本，因为资金都是借贷来的，所需支付的利息已经考虑，那么套利利润实际上是已经扣除机会成本之后的净利润，是无本之利。如果实际期价既不高估也没低估，即期价正好等于期货理论价格，则套利者显然无法获取套

2023-04-22

101人看过

股指期货
股指期货套保操作实务（1）：确定是否需要进行套保及套保方向

一般而言，一个完整的套期保值操作包括“决定是否需要进行套保、确定套保方向、选择套保合约月份、计算套保合约数量、结束套保、套保效果评估”等环节。（1）决定是否需要进行套期保值。在股票投资中，并非任何时候都需要进行套期保值。在进行套期保值之前，投资者需要通过对投资风险进行评估，确定哪些风险需要通过套期保值手段进行回避。根据风险特征的不同，可以将套期保值业务区分为低估值组合的成本保值、高估值组合的减持净值保护、高收益组合的减持净值锁定、节假日保值等。评判是否需要保值的标准主要有两个：一是股票头寸买卖的灵活性，二是股票头寸受非系统风险影响的程度。股票头寸买卖的灵活性主要是指股票买卖对市场的冲击程度以及股票投资、北京、期货公司开户、

2023-06-06

238人看过
股指期货
股指期货市场的具体操作规则

(一)合约设计合约设计细节对于确保股指期货合约的成功非常重要，需要在契约规格、保证金设置等方面合理设计，以吸引对冲者、套利者和投机者的参与，确保市场的流动性。1.为了更加有利于机构投资者参与交易，尽量降低交易成本，股指期货的合约面值不应过小，应保持一定规模数量。2.合理确定最小报价单位。最小报价单位是指股指期货交易中每次报价变动的最小单位。借鉴国外经验，同时考虑到运作连续性和交易活跃性，可将最小报价单位定为10元。3.国际上通行的期货合约交割月份为3、6、9、12月，从而在任何时候都有4个月份的合约在交易。我国的股指期货合约交割月份也可采用这种时间安排。(二)保证金设置保证金是投资者履约的信用保证，目的是防止期货交易者对于期货经纪商或结算经纪商对于结算公司不履行支付义务，进而维护整个期货交易制度的安全。1.应由中国人民银行或证监会设置保证金水平调整范围，由证券交易所根据市场情况进行调整。2

2023-06-09

78人看过