影响收购公司选择支付方式的因素有哪些？-法师兄

影响收购公司选择支付方式的因素有哪些？

来源：法律编辑整理时间： 2023-06-05 16:32:53 70 人看过

影响收购公司选择支付方式的因素有哪些?

一个公司在考虑收购另一家公司时，选择支付方式，必须考虑下列因素：

(1)如果打算用现金支付，是否可以筹集到足够的现金。如果在收购之前收购方公司有充足的甚至过剩的闲置资金，则它可以考虑在收购时采用现金支付。

(2)本公司的资本结构现状及其在收购成功后资本结构的变化。如果收购方公司需要向企业外部贷款，以取得足够的现金来完成它的现金收购计划，那末，企业首先应考虑的是这笔额外的债务对本公司资本结构的影响，即它会使资产负债表上右方的负债额增大，从额改变公司的负债比例，并且还应考虑到，如果收购成功，两个公司的合并财务报表的结构变化。

(3)融资成本差异。融资方式一般有借债和发行股票两种，企业通常选择其中融资成本较低的方式，因此，当资金回报率高于利息率时，负债经营比用自有资金经营更为合算，此外，融资成本差异还表现在，利息是税前支付的，可以抵扣一部分税务负担。若采用发行新股票以换取对方股票的方式，则还应考虑股本的增加对股东收益稀释的程度。

(4)用换取方式，还应考虑对公司控股权的稀释程度。采用发行新股票的方式以筹得足够的兼并资金，还应考虑到将会稀释老股东拥有该企业权益的比例，如果发行的新股数量足够大，甚至可能使老股东失去控股权。

(5)收益稀释。如果收购方公司不能筹集足够的现金来兼并被收购公司，它可以通过发行新股来换取对方的资产或股票，但发行新股，意味着公司股本增加，参与分配利润的股份增加，如果不仔细考虑并做出妥善安排，原来股东的收益就会被稀释，收购者的目标之一应该是设法提高新老股东的每股税后净利。

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