资产重组包括宏观、中观、微观三个层次。本文着重介绍内微观层次企业重组的购买式重组,合并式重组,置换、剥离式重组,控制权变更型重组。
资产重组的主要目的
首先在于产业结构调整的需要。产业结构必须适应全球经济一体化给企业带来的挑战。进行资产重组能够达到提高公司资产质量,解决股权结构不合理、公司治理结构不完善、公司业绩增加缓慢等深层次问题的目的。
其次在于优化资源配置的需要。单一股权结构下的国有企业,其产权特征是凝固和封闭性的,资产不能按照市场运作规律流动,集团始终未能做大做强。通过对资产进行重组,集团公司内部的母子公司和上下游企业等可以连成一体,扩大整个集团的经营运作能力,使现有的资源得以充分利用,实现各种有利资源的合理配置。
再次是实现转机建制的需要。国有企业体制僵化,导致企业在决策、用人、经营、分配、监督等方面与市场严重脱节,因此企业要适应市场需求,就必须进行资产重组和股份制改造。
最后是企业长远发展的需要。中国企业融资渠道单一,一旦遇到企业巨额亏损或财务状况持续恶化,资金短缺的问题就显得尤为突出。
主要资产重组模式:
从近几年有关资产重组案例和今后的发展趋势来看,企业重组包含四大类行为:公司购买,公司合并,公司资产置换、剥离和公司所有权、控制权的转移。
购买式重组指公司使用现金购买目标公司全部或部分资产以实现重组行为,主要形式有:
购买资产即购买房地产、债权、业务部门、生产线、商标等有形或无形的资产。
收购公司指获取目标公司的全部股权,使其成为全资子公司或者获取大部分股权处于绝对控股或相对控股地位的重组行为。
收购股份指不获取目标公司控制权的股权收购行为,只处于参股地位。
合并式重组指公司间通过联营以扩大经营规模和资产规模的重组行为,主要形式有:
合资或联营组建子公司公司通过三种选择来力争取得竞争优势,即内部开发、收购及合资。对于那些缺少某些特定能力或者资源的公司来说,合资或联营可以作为战略合作的最基本手段。
公司合并指两家以上的公司结合成一家公司,原有公司的资产、负债、权利义务由新设或存续的公司承担。我国存在吸收合并和新设合并两种形式。
置换、剥离式重组指公司通过不改变控制权的股权置换、股权资产置换,不改变公司资产规模的资产置换,以及缩小公司规模的资产出售、公司分立、资产与负债剥离等的重组行为。主要形式有:
股权置换主要目的在于引入战略投资者或合作伙伴,从而实现公司控股股东与战略伙伴之间的交叉持股,建立利益关系。
股权资产置换一种形式是由公司原有股东以出让部分股权的代价使公司获得其他或股东的优质资产。另一种形式是以增新股的方式来获得其他公司或股东的优质资产。
资产置换指公司重组中为了使资产处于最佳配置状态,获得最大收益或出于其他目的而对资产负债表的资产类进行交换,获得与自己核心能力相协调、相匹配的资产。
资产配负债剥离即将公司资产负债表中的资产配上等额的负债,一并剥离出公司母体,而接受主体一般为控股母公司。这一方式在甩掉劣质资产的同时减少公司总资产规模、降低负债率,而公司的净资产不会发生变化。
资产负债出售或剥离指公司将其拥有的某些子公司、部门、产品生产线、固定资产等出售给其他经济主体,获得现金回报,它是公司形式的转化,即从实物资产转化为货币资产。
公司的分立公司将资产与负债转移给新建立的公司,新公司股票按比例分配给母公司的股东。
控制权变更型公司重组指公司通过所有权变更,以达到控制其经营管理目的的资产重组行为,主要形式有:
股权的无偿划拨国有股的无偿划拨通常发生在属同一级财政范围或同一级国有资本运营主体的国有企业和政府机构之间,受让方一定为国有独资企业。
股权的协议转让即股权的出让与受让双方通过面对面的谈判方式,在交易所外进行交易,即场外交易。
公司股权托管和公司托管公司股东将其持有的股权以契约的形式,在一定条件和期限内委托给其他法人和自然人,由其代为行使对公司的表决权。
表决权信托与委托书收购表决权信托就是许多分散股东集合在一起设定信托,将自己授予的表决权集中于受托人,使受托人通过集中原本分散的股权来实现对公司的控制;委托书收购是一种中小型股东影响和控制公司的方法。
股份回购公司可以采用现金、债权换股权优先股换普通股的方式,购回其流通在外的股票。
资产重组可以提高企业自身竞争力、向外扩张、获取更大市场份额、实现超常规发展,加快了企业优胜劣汰的速度,有利于市场经济的良好运行。
-
中国企业债务重组模式有哪些国有企业债务重组有哪些
376人看过
-
资产重组的债务怎么算,企业资产重组的方式有哪些
216人看过
-
企业重组遵循的原则及企业重组的模式
330人看过
-
资产重组职工补偿标准是什么,资产重组的模式有哪些
309人看过
-
企业改制及资产重组主要内容和模式
76人看过
-
企业改制重组模式分析
70人看过
资产重组是指企业改组为上市公司时将原企业的资产和负债进行合理划分和结构调整,经过合并、分立等方式,将企业资产和组织重新组合和设置。 资产重组分为内部重组和外部重组。内部重组是指企业将其内部资产案优化组合的原则,进行的重新调整和配置,从而为经... 更多>
-
中国企业债务重组模式有哪些国有企业债务重组有哪些新疆在线咨询 2021-11-29国有企业债务问题的制度和机制背景不同,内在动机也不同,因此债务重组的实施方式也应该不同。根据我国目前债务重组的实践,我们将讨论三种债务重组模式。托管债务托管作为企业债务重组的一种模式,是指债权人将亏损企业、停产半停产企业等不良债务委托给专门的托管机构进行管理和经营,从收益中逐步归还债权人。1、政府托管模式2、银行托管模式3、机构托管模式可以考虑以下方式:受托企业结构国有资产管理部门委托,在一定期限
-
一般企业都有哪些资产重组方式?澳门在线咨询 2022-08-30企业资产重组方式有股权转让和资产剥离和所拥有股权的出售。 股权转让是上市公司资产重组的另一个重要方式。在我国股权转让主要是指上市公司的大宗股权转让,包括股权有偿转让、二级市场收购、行政无偿划拨和通过收购控股股东等形式。上市公司大宗股权转让后一般出现公司股东、甚至董事会和经理层的变动,从而引入新的管理方式,调整原有公司业务,实现公司经营管理以及业务的升级。资产剥离或所拥有股权的出售是上市公司资产重组
-
国有企业债务重组的模式,国有企业债务如何进行重组?澳门在线咨询 2022-11-01根据最高人民检察院《关于人民检察院直接受理立案侦查案件立案标准的规定(试行)》的规定,国有公司、企业或者其他国有单位中从事公务的人员和国有公司、企业或者其他国有单位委派到非国有公司、企业以及其他非国有单位从事公务的人员,利用职务上的便利,将本单位财物非法占为己有的,以贪污罪追究刑事责任。本案中,A被从国有企业调任到该企业持股的外资企业任财务总监,其是典型的国有企业委派到非国有企业中从事公务的人员,
-
国有企业债务重组的模式有哪些,推行债务重组的方式也有所不同的?辽宁在线咨询 2022-03-06一、国有企业债务重组的模式有哪些国有企业债务问题产生的体制、机制背景不同,内在动因不同,因此推行债务重组的方式也应该有所不同。根据我国目前推行债务重组的实践,下面试对三种模式的债务重组进行探讨。模式一:托管债务托管作为企业债务重组的一种模式,是指债权人将亏损企业、停产半停产企业等的不良债务委托给专门的托管机构负责管理、经营,从收益中逐步归还债权人。在企业的债务托管关系中,依据受托主体的不同,可以分
-
国有企业债务重组的模式是什么,企业债务重组的实施机构有哪些类型吉林省在线咨询 2022-03-06一、国有企业债务重组的模式国有企业债务问题产生的体制、机制背景不同,内在动因不同,因此推行的方式也应该有所不同。根据我国目前推行债务重组的实践,下面试对三种模式的债务重组进行探讨。模式一:托管债务托管作为企业债务重组的一种模式,是指人将亏损企业、停产半停产企业等的不良债务委托给专门的托管机构负责管理、经营,从收益中逐步归还债权人。在企业的债务托管关系中,依据受托主体的不同,可以分为政府托管模式、银