基金投资中的第十名效应-法师兄

基金投资中的第十名效应

来源：互联网时间： 2023-04-24 22:00:25 248 人看过

记者李庆钢

距离2010年底还有10多个交易日，关于基金年度排名的猜测和讨论已经如火如荼。然而对于基民而言，唯一重要的问题在于：我应该投资冠军基金吗？有意思的是，答案不一定是肯定的。

为什么不一定应该投资冠军基金呢？原因之一在于，年度冠军基金的更迭比较频繁。事实上，不只是冠军，如果细心观察历年基金年度业绩排行榜单，你可能会发现，各年排名前10名的基金不尽相同，亦不乏“大换血”的情形发生，依照年度排名按图索骥，难免有“追不上冠军脚步”的情况发生。

原因之二则在于，年度冠军并不一定是业绩持续优异的保障，短期排名靠前的基金长期表现却不尽如人意的情形比比皆是。晨星资讯的一篇文章曾经提到美国共同基金的一个有趣数据——2003年及2008年在同类基金中表现相当出色的Apex中盘成长型股票基金，却成为了近15年收益率表现最糟糕的基金，其最近15年的年化收益率为-8.17%。可见，考察基金仅看单独一年的市场表现显然是不够的，这只基金就是一个教科书式的例子。

短期业绩的第一名并不一定能够笑到最后。正如同教育领域里面一个有趣的现象——“第十名效应”一样，学习突出的学生不一定能够获得出色的成就，而表现比较平均的孩子，却有很高的比例在未来获得突出的表现。正因如此，与其盯住基金的年度业绩排行榜，倒不如多研究一下基金的“综合素质”，比如基金公司的品牌、基金经理的人选、投研团队实力、长期历史业绩表现等，虽然没有一纸榜单来的直观，却更有效。

声明：该文章是网站编辑根据互联网公开的相关知识进行归纳整理。如若侵权或错误，请通过反馈渠道提交信息，我们将及时处理。【点击反馈】

扩展阅读

律师服务

热门律师推荐

律师普法

换一批

更多基金投资相关文章

基金投资
投资基金应占个人投资多大比例?

投资者要在银行、保险、资本市场中合理配置资产，一般应遵守三三制的配置原则。首先，投资者不能用基金投资来替代保险的保障功能；其次，由于货币型基金风险很低，流动性较好，被证明是良好的现金管理工具，可以替代部分储蓄产品；债券型基金属于基金中相对低风险的品种，其长期平均的风险和预期收益率低于股票基金和混合型基金，高于货币市场基金，稳健的投资者在谨慎选择产品的基础上，也可以替代部分储蓄产品；再次，不要把预防性储蓄投资到高风险的资本市场中。在明确了上述原则后，投资者可以根据个人的投资组合成份、比重与其他资产的配置确定基金投资比例。对大部分人而言，只有依靠合理的投资回报率，才能既提高生活品质，又不断改善财务健康状况。从理财的角度看，一般来说，投资者可以至少拿出净资产(全部资产减去全部负债)的50%用于投资(如基金、股票、债券、投资性房产等)。那么如何根据自己不同的理财需求如何选择基金呢？经过十年的发展，

2023-06-06

203人看过
股权投资
中国资本市场中的私募股权投资基金

分析如以狭义PE概念衡量(即把VC排除在外)，则如前面所述，中国大陆出现PE投资是很晚的事情。1999年国际金融公司(IFC)入股上海银行可认为初步具备了PE特点，不过业界大多认为，中国大陆第一起典型的PE案例，是2004年6月美国著名的新桥资本(NewbridgeCapital)，以12.53亿元人民币，从深圳市政府手中收购深圳发展银行的17.89%的控股股权，这也是国际并购基金在中国的第一起重大案例，同时也藉此产生了第一家被国际并购基金控制的中国商业银行。由此发端，很多相似的PE案例接踵而来，PE投资市场渐趋活跃。案例2004年末，**华平投资集团等机构，联手收购**集团55%股权，创下第一宗国际并购基金收购大型国企案例;进入2005年后，PE领域更是欣欣向荣，不断爆出重大的投资案例，其特点是国际著名PE机构与国内金融巨头联姻，其投资规模之大让人咋舌。首先是2005年第三季度，国际著名

2023-06-12

163人看过
风险投资
我国风险投资基金中的问题

(一)风险投资基金发展的外部环境滞后1.要素市场还不健全。在资本市场方面，目前我国的主板市场门槛过高，中小企业板市场还没有建立起适合风险企业股票流通的机制，三板市场(产权交易市场)则没有完全发展起来，风险资本不能通过资本市场实现自由进出，这对风险投资基金的发展产生诸多的不利影响：一是导致风险资本运作模式与产业生命周期不相匹配，进一步加大的风险资本的非系统性风险敞口;二是导致了风险投资主体单一、资本来源不足，政府资金仍然占较大比重，据统计，2004年全国风险投资机构仅为217家，同期政府和国有独资企业资金占比达到近40%;三是由于我国的技术市场发展还不完善，许多高新技术企业与科研院所产权不清，产权交易不畅，高新技术企业未能完全成为独立受资主体，从而抑制了风险投资基金的进一步发展。在其他要素市场方面，我国还没有建立起完全流通的人才市场，这导致风险投资基金发展所需的众多人才不能得到有效供给。如上

2023-06-12

158人看过
股权分置
[基金]如何投资基金

如何投资基金投资基金，首先要了解基金，再把资金投入到好的基金公司里。开放式基金简介：开放式基金在国外又称共同基金，它和封闭式基金共同构成了基金的两种基本运作方式。开放式基金是指基金发起人在设立基金时，基金单位或股份总规模不固定，可视投资者的需求，随时向投资者出售基金单位或股份，并可应投资者要求赎回发行在外的基金单位或股份的一种基金运作方式。投资者既可以通过基金销售机构购买基金使基金资产和规模由此相应增加，也可以将所持基金份额卖回给基金并收回现金使基金资产和规模相应减少。我国是2000年才起步，现在已具规模，而且比股票.国库劵,储蓄等更具有投资价植。我把近三年股票与基金做个比较，2004年上证指数下跌-16.22%，成立满一年的94只偏股型基金中年收益率超过5%的占14.89%，超越上证指数10个点的占到75.53%；而2005年上证指数下跌-8.84%，成立满一年的134只偏股型基金中年收

2023-04-24

438人看过

基金运作
证券投资基金运作管理办法中投资基金策略有哪些？

一、证券投资基金运作管理办法中投资基金策略有哪些？“负利率”的投资策略最近货币市场基金公布的收益率引起了部分投资者的关注，某货币市场基金公布的当日每万份基金净收益为-0.2566元，7日年化收益率降至1.6260%，成为年内第一只当日收益出现负值的基金。第二天，另外一只货币市场基金的日收益也出现负值。货币市场基金出现负利率虽然只是个别现象，而且在第二天也恢复了正值，但提醒人们货币市场基金投资并非仅仅像储蓄那样简单。近期市场利率的快速变化是导致出现负收益的主要原因，出现这种现象的也只是个别基金，偶尔出现的负收益并不会改变货币市场基金的低风险特征，对长期持有货币市场基金的投资者来说，并没有产生根本性的影响。但对于投资者来说，除了关注货币市场基金本身的收益之外，也要关注货币政策以及市场利率的变化，由于下一步货币政策的取向是增强货币政策的主动性，因此预期市场利率仍有上升空间。由于新股发行而导致的货

2023-06-03

378人看过
基金投资
基金投资的知识

基金投资基础知识——基金信息披露1.开放式基金信息披露开放式基金信息披露内容包括招募说明书(公开说明书)、定期报告和临时报告三大类。定期报告又由每日公布单位净值公告、季度投资组合公告、中期报告、年度报告四项组成。法定披露信息由基金管理人编制，基金托管人复核，于规定时限内在中国证监会指定的信息披露报刊和网站上发布。2.招募说明书招募说明书(初次发行后也称为公开说明书)，该报告旨在充分披露可能对投资者做出投资判断产生重大影响的一切信息。包括管理人情况、托管人情况、基金销售渠道、申购和赎回的方式及价格、费用种类及比率、基金的投资目标、基金的会计核算原则、收益分配方式等。3.公开说明书公开说明书是指基金成立后定期公告的有关基金简介、基金投资组合公告、基金经营业绩、重要变更事项合其他按法律规定应披露事项的说明。4.基金年度报告基金年度报告是反映基金全年的运作及业绩情况的报告。除中期报告应披露的内容外

2023-06-06

461人看过
债权人
隐名投资人、显名投资人与第三人的法律关系

(一)法律关系构建的价值取向在隐名投资中，保护真正的权利人和保护善意的第三人是一对矛盾。例如，当善意第三人从显名投资人处受让股权，取得质权或对显名投资人的股权扣押时，若保护实际出资人的权利，则善意第三人的利益就会受到严重损害。因此构建隐名投资人、显名投资人与公司之外第三人(包括公司的股东)的法律关系，首先必须解决价值取向问题：是要保护真正的权利人还是要保护善意的第三人?笔者认为，市场的交易纷繁复杂，而且越来越需要迅速快捷，因此要求交易当事人在交易之前，花费大量时间和精力去详细调查真实情况已不可能，保护交易的安全十分必要。自近代以来，民法逐步确立物权公示公信原则、表见代理制度、善意取得制度、无权处分制度，商法采纳商事交易的公示主义和外观主义，这些都体现了对交易安全和善意第三人的保护，保护交易的安全已成为现代民商法的整体发展趋势。因此，构建隐名投资人、显名投资人与第三人的法律关系，应以保护善意

2023-06-09

320人看过
信托投资
中国应怎样发展房地产信托投资基金？

“2010世界华人金融精英陆家嘴峰会”于2009年1月14日在上海国际会议中心举办，峰会由上海交通大学安泰管理学院联办，东方财富网全程直播本次峰会。会议第一专场为房地产信托投资基金发展模式探析，以下为嘉宾首创置业股份有限公司董事长李晓东，关于中国怎样发展房地产信托投资基金的发言实录。李晓东：应该说这几年在国内房地产行业里或者整个金融行业里，REITS都是一个被炒的非常热的话题。在舆论准备上国内应该做得非常充分，以至于我遇到很多媒体的朋友，只要是所谓的房地产基金都认为是REITS。经常问你们的REITS什么时候出来，哪又做了一个REITS。所以说从舆论准备来讲，应该说炒的非常热，但是这么多年都是只闻楼梯响，不见人下来。前几天采访记者都在问你认为中国的REITS什么时候能出来，一度能不能出来，2010年能不能出来。这个问题从05、06年就有了。我从来不对这个问题做一个预测。在国内目前来说，像刚

2023-06-07

94人看过

经理
如何投资基金(买基金)

基金投资杜绝五种时尚行为在牛市行情的带动下，基金净值也水涨船高，受到投资者的热烈吹捧。但一个不容忽略的现象是，仍存在一些购买商品一样的“时尚”追新潮，是需要引起注意的。第一，盲目追“新”基金。投资新基金本身并无非议，但将其当作赚钱的“摇钱树”就不可取了。更不能用证券市场上的“原始股”作比照。因为证券市场上的“原始股”是以机构的定价机制做基础的，而新基金的净值增长，完全靠基金管理人的管理和运作基金的能力所决定。第二，盲目崇拜基金经理。基金经理的最终执行权还取决于基金投资委员会的授权。而基金经理还需要对研究团队的研究成果和建议进行筛选，从而做出投资决定。因此，既不能将其职能“神化”，更不能淡化基金经理的作用。第三，盲目追求“高分红”。“高分红”往往会伴随着基金大比例调仓，更决定和影响着基金正常的投资行为，并对稳定的投资组合产生影响。第四，盲目追求“保本收益”。无论是哪种理财产品，都存在不同程度

2023-06-05

73人看过
合同生效
基金资产的投资限制

1、禁止行为为维护基金份额持有人的合法权益，本基金禁止从事下列行为：(1)承销证券;(2)向他人贷款或提供担保;(3)从事承担无限责任的投资;(4)买卖其他基金份额，但法律法规或中国证监会另有规定的除外;(5)向基金管理人、基金托管人出资或者买卖其基金管理人、基金托管人发行的股票或债券;(6)买卖与基金管理人、基金托管人有控股关系的股东或者与基金管理人、基金托管人有其他重大利害关系的公司发行的证券或者承销期内承销的证券;(7)从事内幕交易、操纵证券价格及其他不正当的证券交易活动;(8)当时有效的法律法规、中国证监会及《基金合同》规定禁止从事的其他行为。如法律法规或监管部门取消上述禁止性规定，本基金管理人在履行适当程序后可不受上述规定的限制。2、投资组合限制本基金的投资组合将遵循以下限制：(1)本基金投资于股票的资产占基金资产的比例为60%-95%;(2)本基金持有的现金、债券资产、权证以及

2023-02-23

359人看过
基金投资
基金投资与债券投资的区别

所谓债券投资是指购买债务人发行的债务凭证，也就是说把钱直接借给债务人，通过每年获取利息和到期获取本金而取得收益。而基金投资则是通过购买基金份额把钱交给基金管理公司进行投资管理，通过基金净值的增长和分红来实现收益。具体来说，二者的区别主要有以下几点：首先，债券投资反映的是一种债权债务关系，投资者购买后就成为该公司的债权人，债务人则保证按期付息和到期还本；而基金投资则反映的是一种信托关系，投资者通过合同（基金合同）把钱委托给基金管理公司管理，而基金管理公司则可以按照基金合同的规定自主投资于股票、债券等。其次，债券投资收益比较确定，而基金投资收益存在一定的不确定性。设想一下，购买了100元的国债（其票面利率3%，期限5年），则收益基本上就已经确定下来了：在今后4年内每年能得到3元的利息收入，在第5年则能得到103元的本息收入。相比之下，基金投资的收益就存在着较大的不确定性因素，它与基金管理公司的

2023-06-09

120人看过
管制
中国投资基金市场的发展时序

作为一种集合投资、专业理财、分散风险、收益共享的金融产品和投资工具，证券投资基金制度起源于19世纪的欧洲，到21世纪，美国的证券投资基金业最为发达，已与银行、保险并驾齐驱、三足鼎立。中国投资基金制度的设立与发展，是随着经济体制的改革与资本市场的发展而发展起来的，依主管机关管辖权力的过渡，以1997年11月14日《证券投资基金管理暂行规定》为标志，将证券投资投资基金市场发展分为两个阶段：1997年底前的投资基金创业阶段，或称老基金阶段;1998年3月23日基金金泰和开元的成立，标志着我国投资基金制度开始走向规范化方向发展阶段，也通常被叫做新基金阶段。1、老基金阶段其特点是：基金的发起、组织结构及信息披露不规范;基金类型单一、规模小;投资结构不合理;法律建设滞后。中国证券投资基金业起步于20世纪90年代初期。经济体制改革后国民收入分配格局的变化和股份制试点与股票市场的建立，客观上提供了条件。1

2023-06-06

180人看过

风险投资
中国风险投资公司的投资基础

随着企业筹资能力的增强和社会教育需求的不断增长，教育市场呈现百花齐放的态势。教育产业多元化、服务国际化、商业品牌化的趋势将不可避免面对教育市场的巨大蛋糕，教育产业内部竞争日趋激烈。获得风险投资可以帮助企业快速扩张，获得竞争优势。此外，风险投资还可以带来先进的管理经验和资源，这将大大有助于改善公司结构，引进先进的管理理念，制定长远的发展战略。对于风险投资来说，教育产业也是一个不错的选择。可以说，未来几年将是教育产业融资的蜜月，教育产业融资环境良好，中创（**）集团相关人士表示，教育企业现金流总体良好，而依靠自己的资金滚动发展并非不可行。然而，教育行业的竞争日趋激烈，获得风险投资有助于企业快速扩张。华锐风电认为，未来教育行业将有更多的龙头企业获得投资，2008年底，这一行业的融资纪录不断刷新：最高单笔融资出现在儿童培训、网络教育等非学术性细分市场；就连一向不乐观的学历教育，也第一次受到风投的青

2023-05-07

186人看过
基金投资
基金定投投资贴士

(一)低薪年轻人最佳理财路：定期定额买基金刚工作的年轻人收入不高，依靠每个月节余千儿八百的，也实现不了买车买房梦，还不如现在花钱时痛快点。而专业理财人士却认为，虽然每个月的节余不多，如果选择合适的投资工具和投资方式，不仅培养起自己的理财习惯，而且也可以积累一笔不小的财富。定期定额买基金就是一个不错的选择。所谓定期定额买基金，是指投资者约定每月扣款时间和扣款金额，由销售机构(包括银行和券商)在每月约定日从投资者指定资金账户内自动完成扣款和基金申购申请的一种长期投资方式。这种基金投资方式，好处多多，首先，年轻人没有时间理财，而“定期定额”买基金类似于“零存整取”，只要去银行或证券营业部办理一次就可以了。其次，很多年轻人对证券市场知之甚少，而利用定期定额方式投资基金可以平均成本、分散风险。最后，很多年轻人因需要支出的项目多，月节余不多，也不稳定，而现在定期定额计划的门槛非常低，起点一般为100元

2023-06-12

340人看过