一、公司的债务融资会降低公司投资能力,控制其无限的投资冲动,保护投资者利益
当公司有较多经营盈余时,股东一般希望能将盈余资金以股息的形式返还,而经理人一般愿意用来投资。即便在投资机会较少时,经理人也希望去兼并和收购扩张,以增加自己的控制权。但从股东的角度看,这种支出是低效的。在这种情况下,公司有债务负担,债务支出减少了公司的现金流量,从而降低了经理人从事无效投资的选择空间。
二、债务约束加重了公司破产的可能
在有些情况下,让公司破产可能更有利于投资者的利益。但经营者一般不愿意让公司破产。在这种情况下,如果存在硬的债务约束,债权人就可以依照破产法对公司进行破产清算。
三、债务融资限制公司在无效投资方面的作用与公司的行业特征有关
一般说来,处于新兴产业的公司的债务比已经处于成熟行业中的公司低,因为成熟行业的投资机会相对较少,这些公司在长期经营中又积累了较多的盈余资金,负债在限制公司无效投资方面的作用比较弱。而对那些处于新兴行业中的公司来说,其价值主要在于未来的增长机会,近期内可能没有足够的当期收益来还本付息,在限制公司无效投资方面的作用较强。
四、债权人很容易观察到公司过去偿还贷款的记录
公司偿还贷款的记录越好,公司进一步获得贷款的成本就越低。这就鼓励了公司良好经营和保持较好的还款记录。
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民营企业融资约束对其投资行为的影响主要在于哪些方面吉林省在线咨询 2023-09-16民营企业所受到的这种融资约束对其投资行为的影响主要在于以下几方面: 1、增加了投资成本,造成投资不足 2、抑制了技术投资,倾向于“短、平、快”投资,影响投资结构的优化 3、缺少外部监督机制,投资缺乏科学性,造成投资失败率高 4、企业倾向于多元化投资,构建内部资本市场。
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债券的市场功能主要体现在哪几个方面?陕西在线咨询 2022-11-02纵观世界各个成熟的金融市场,无不有一个发达的债券市场。债券市场在社会经济中占有如此重要的地位,是因为它具有以下几项重要功能: 1、融资功能。债券市场作为金融市场的一个重要组成部份,具有使资金从资金剩余者流向资金需求者,为资金不足者筹集资金的功能。我国政府和企业先后发行多批债券,为弥补国家财政赤字和国家的许多重点建设项目(如能源、交通、重要原材料等重点建设项目以及城市公用设施建设)筹集了大量资金。
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