信托是一种以财产权为中心的法律关系，没有财产权，就没有受益人的利益问题，当然也就无从成立信托。财产权，依民法的观念，是可以金钱计算其价值的经济上权利，例如物权、债权、无体财产权，甚至于著作权，商标权、专利权等亦包括在内。财产权或信托财产，其实是一体两面。财产权是就权利本质而言，然而一般民众所理解的就是信托财产(财产权的客体)。因此，当我们在探讨信托关系时，应先确定财产权的意义、存在与其范围。

关于信托财产的定义，我国人大制定的信托法第十四条规定：受托人因承诺信托而取得的财产是信托财产。受托人因信托财产的管理运用、处分或者其他情形而取得的财产，也归入信托财产。但我国人行制定的信托投资公司管理办法(下简称管理办法)第五条规定：本办法所称信托财产，是指信托投资公司因承诺信托而取得的财产。信托投资公司因信托财产的管理、运用、处分或其他情形而取得的财产，也归入信托财产。

这一法一规对信托财产的规定，看似相同，其实还是有一定区别的。按照信托法规定，因承诺信托而取得的财产，或因信托财产的管理运用、处分或者其他情形而取得的财产是信托财产。这是一个外延开放的定义。而按照管理办法对信托财产的规定，是一个外延封闭的定义。显然，前者定义的信托财产的范围要比后者广。

事实上，信托从最初的代人保管财产发展到现在的民事、商事信托，其运用范围和意义已经发展了巨大的变化。因此，从信托法的定义可以得出：除身份权、名誉权、姓名权以外，其他任何权利或者可以用金钱计算价值的财产权，如物权、债权以及专利权、商标权、著作权等知识产权，都可以作为信托财产。但是，信托公司等信托经营机构作为受托人，以营业为目的从事信托业务的，为便于实务操作和监管，对它们可以接受的信托财产的范围，信托业法或者相应法规通常会有所限制。如日本、韩国信托业法规定，信托公司只能承受金钱、有价证券、金钱债权、动产、土地及其固定物，地上权及土地租借权，作为信托财产。因此，委托人以信托经营机构为受托人设立信托的，只能以法律、行政法规确定的财产或财产权设立信托。