什么是定向增发?-法师兄

什么是定向增发?

来源：法律编辑整理时间： 2023-04-24 22:01:00 79 人看过

定向增发是指非公开发行即向特定投资者（机构）发行新股，实际上就是海外常见的私募。定向增发指向的是特定机构，其目的往往是为了引入该机构的特定能力，如管理、渠道，等等。定向增发的对象可以是老股东，也可以是新的投资者。总之，定向增发完成之后，公司的股权结构往往会发生较大变化，甚至发生控股权变更的情况。定向增发是发行方和认购方协商的结果，认购人一般只限于少数有资金的机构或个人。定向增发优势多多为何诸多公司，不约而同都选择了定向增发？“定向增发是见效最快的融资方式。”相关人士表示。“效率高、见效快，对股市压力也小。”某证券事务代表认为。一位资深投行人士分析说，除了发行速度较快之外，定向增发往往也比公开增发的市场风险要小。他解释说，公开增发定价需要参考市价，价格应不低于公告招股意向书前二十个交易日公司股票均价或前一个交易日的均价；而采用定向增发方式，可以把基准日设定为董事会决议公告日，对机构投资者来说，有机会以更低价格完成认购，所以发行得到支持的概率也会大一些。此外，采用定向增发方式，“券商承销的佣金大概是传统方式的一半左右。”某上市公司人士透露说。“可以节省不少费用。”不但如此，“定向增发对于实现整体上市，提高控股股东持股比例，引入战略投资者都有帮助。此外，和机构投资沟通也是比较便捷的。”上述投行人士补充说，未来这种融资方式可能会占到很大比例，对于优质公司而言，可能更倾向于用定向增发的方式。此外，对于一些过往盈利记录未能满足公开融资条件，但又面临重大发展机遇的公司而言，定向增发也会是一个关键性的融资渠道。一家券商的相关报告还提到，定向增发对于通过市场估值放大母公司资产价值、避免关联交易和同业竞争，以及作为一种并购手段减轻并购后的现金流等方面都有积极作用。

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一、定向增发股东稀释股权吗?定向增发是一定会稀释原有股东的股权(只有特定的个人和机构才能购买新股)。公开增发不会稀释股权是因为所有人都可以参与买股，而且原有股东有优先权。定向增发是增发的一种。向有限数目的资深机构(或个人)投资者发行债券或股票等投资产品。有时也称“定向募集”或“私募”。发行价格由参与增发的投资者竞价决定。发行程序与公开增发相比较为灵活。二、公司定向增发的程序是什么?1、公司拟定初步方案，与中国证监预沟通，获得同意;2、公司召开董事会，公告定向增发预案，并提议召开股东大会;3、公司召开股东大会，公告定向增发方案;将正式申报材料报中国证监;4、申请经中国证监发审会审核通过，公司公告核准文件;5、公司召开董事会，审议通过定向增发的具体内容，并公告;6、执行定向增发方案;7、公司公告发行情况及股份变动报告书。三、定向增发的用处是什么?1、利用上市公司的市场化估值溢价(相对于母公司资

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一、什么是新三板定向增发新三板定向增发，又称新三板定向发行，是指申请挂牌公司、挂牌公司向特定对象发行股票的行为，其作为新三板股权融资的主要功能，对解决新三板挂牌企业发展过程中的资金瓶颈发挥了极为重要的作用。二、新三板定向增发的特点新三板定向发行具有以下特点：(1)企业可以在挂牌前、挂牌时、挂牌后定向发行融资，发行后再备案相关规定：《全国中小企业股份转让系统业务规则(试行)》4.3.5：“申请挂牌公司申请股票在全国股份转让系统挂牌的同时定向发行的，应在公开转让说明书中披露”允许挂牌企业在挂牌时进行定向股权融资，凸显了新三板的融资功能，缩小了与主板、创业板融资功能的差距;同时，由于增加了挂牌时的股份供给，可以解决未来做市商库存股份来源问题。另，挂牌的同时可以进行定向发行，并不是一个强制要求，拟挂牌企业在自身资金充足或者不想出现股份稀释的情况可以不考虑定向增发，相对比较灵活。(2)企业符合豁免条

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