公司收购评价可使用股东价值法进行。这种方法在过去十多年中一直广泛使用。财务评价程序涉及兼并企业的自我评价和对收购候选人的评价。财务自我评价要解决两个基本问题:一是我的公司值多少钱?二是公司价值如何被各种情况影响?
公司自我评价预示着对所有公司的潜在利益。在收购市场中,自我评价有特殊意见:
(1)当一个公司将自己作为兼并者时,很少的公司能完全排除在可能的收购之外。自我评估是管理者和董事会对兼购迅速反映的基础。
(2)自我评估程序可引起对战略收购或其他重组机会的注意。
(3)财务自我评估,提供给收购公司评估现金和股票交换可比优势的基础。
买方公司通常以股票交换的市场价值,评估收购的购买价格。这种实践并不经济,可能误导,并加大买卖双方公司的成本。股票交换收购分析要求对买卖双方进行评估。如果买方管理者确信市场低估了其股票价格,那么以市场为基础评价购买价格,将使公司为购买支付过多,使收益率低于最低可接接受水平。相反,如果管理者认为市场高估其股票价值,从而最低可接受收益水平被高估,以市场为基础评价购买价格将可能使其失去增值机会。
例如,买方公司管理者评估其公司价值15亿元,买者的价值是拥有1000万股每股15元的股票。买者评估目标公司价值4500万元。买者将发行多少股份去交换卖者的股票呢?答案显然是300万股(300万×15=4500万)。如下:
兼并前10000000
发行新股3000000
兼并后13000000
买者的股东权益为总权益价值195亿元的10/13$150000000
减:兼并前买者价值$150000000
买者的价值创造$0
假设其他条件不变,只是买者的市场价值变为每股9元,即总的市场价值为9000万元。此时,买者最大股票发行量是多少呢?仍然是300万股,因为买方公司管理者认为其公司的价值仍是每股15元,而市场将其低估了6元。如果股份按市场价值每股9元交换,买者将需要发行500万股去交换卖者的4500万股份。这将使买者为此多支付2000万元。计算如下:
流通股票
兼并前10000000
发行新股5000000
兼并后15000000
买者的股东权益为总权益价值195亿元的10/15$130000000
减:兼并前买者价值$150000000
买者的价值创造-$20000000
-
收购公司怎么评估价格
54人看过
-
收购公司价值评估程序
126人看过
-
数据包络分析与基金评价
415人看过
-
如何对目标公司进行评价分析?
165人看过
-
上市公司收购法律分析
373人看过
-
资产收购与股权收购的差异分析
206人看过
公司收购是指股权收购,即目标公司的股东购买股份,然后收购目标公司的全部或部分股份,从而获得对目标公司的控制权。 公司收购需要注意目标公司向收购方提供必要的信息,并披露公司的资产、经营、财务、债权债务、组织机构、劳动人事等信息。... 更多>
-
企业收购时如何评估公司价值河南在线咨询 2022-03-18有以下合适的方法: 1、账面价值法 (1)账面价值是指资产负债表中股东权益的价值或净值,主要由投资者投入的资本加企业的经营利润构成,计算公式为:目标企业价值=目标公司的账面净资产。 (2)但这仅对于企业的存量资产进行计量,无法反映企业的赢利能力、成长能力和行业特点。 (3)为弥补这种缺陷,在实践中往往采用调整系数,对账面价值进行调整,变为:目标企业价值=目标公司的账面净资产×(1+调整系数)。 2
-
公司收购公司定价北京在线咨询 2022-11-04收购方在考虑目标公司转让价格如何确定时,首先是要在平等互利的基础上,之后再根据以下几个因素来确定:注册资本、成立时间、原股东的心理价位、注册区域、公司名称的行业、经营范围、是否一般纳税人、是否有批文资质等。
-
公司收购价格甘肃在线咨询 2022-11-21收购方在考虑目标公司转让价格如何确定时,首先是要在平等互利的基础上,之后再根据以下几个因素来确定:注册资本、成立时间、原股东的心理价位、注册区域、公司名称的行业、经营范围、是否一般纳税人、是否有批文资质等。
-
公司收购定价西藏在线咨询 2022-05-14收购方在考虑目标公司转让价格如何确定时,首先是要在平等互利的基础上,之后再根据以下几个因素来确定:注册资本、成立时间、原股东的心理价位、注册区域、公司名称的行业、经营范围、是否一般纳税人、是否有批文资质等。
-
收购公司怎么估价?收购公司要缴税吗台湾在线咨询 2022-11-24在探讨对并购目标企业的价值评估方法之前,必须明确一点:目前为止,国际上还没有一种公认的和普遍接受的“最准确”的评估方法。因此,没有哪一个公司的评估价值是绝对准确的。通常,价值评估就是一种比较,所有的价值评估都是建立在比较的基础之上的。一项并购交易就是将某个目标企业的收购价格与相同金额的其他投资机会进行比较,判断哪种投资在特定的条件下能产生最高的回报。