从上半年的低迷，到下半年的回暖，，P2P网贷收益率可谓先抑后扬。记者注意到，尽管如此，从全年来看，网贷行业综合收益率依旧延续着此前整体下行的走势，正式跌破10％大关。在市场人士看来，在资产端借款利率也在下行的情况下，网贷行业综合收益率难有明显起色，或将继续下行至9％左右。

一、收益率下行趋势有望放缓

在这个“最严监管”年，网贷行业收益率显得跌宕起伏。从全年的综合收益率走势来看，上半年，从1月的9．71％一路下探至5月的9．21％，相较时的9．76％，半年间跌幅达0．55％。

随后的6月，搭乘“618促销节”的节日效应，多家平台上线加息活动，令网贷行业收益率止跌，小幅回调至9．30％，并在此后启动四连涨，至9月的9．53％，这无疑给予了投资者回暖信心。不过，好景不长，此后的10月、11月，网贷行业收益率再度“冻结”，分别为9．5％、9．49％。12月最终以9．54％的成绩单小幅收红。

数据显示，12月网贷行业主流综合收益率区间仍分布在8％－12％，平台占比为60．57％；其次为综合收益率在12％－18％的平台，占比为26．32％；8％以下低息平台占比为11．37％，24％及以上的高息平台占比为0．15％。

总体来看，网贷行业总体综合收益率为9．45％，相比网贷行业总体综合收益率下降了100个基点（1个基点＝0．01％）。“综合收益率延续整体下行的走势，但下降速度有所放缓。”研究员认为。

但记者注意到，在业内人士看来，这并不意味着网贷行业收益率能够继续上行。“体量靠前的平台，大部分都具有强大背景，比较受投资人青睐，但其综合收益率相对较低。同时，应监管政策要求，资产端借款利率也在逐步下行，综合影响网贷行业综合收益率下行。”上述研究员表示，由于目前整改正当时，预计网贷行业综合收益率或将继续下行至9％左右。

二、运营平台或将跌至800家

不过，收益率的下行并未妨碍网贷行业在大众理财领域的比较优势。来自最新统计数据显示，全年，网贷行业成交量达28048．49亿元，相比全年网贷成交量增长了35．9％，单月成交量均在2000亿元以上。多家网贷平台人士均表示，这也意味着投资人对P2P网贷行业信心未减。

另一个较为明显的现象是，行业集中度迈上新台阶的步伐依然未停。在经历过的“合规年”后，截至12月底，网贷行业正常运营平台数量为1931家，相比底减少517家，全年正常运营平台数量一直单边下行。

而作为网贷“备案”年，不能完成备案的平台退出或将加速。上述研究员分析认为，由于平台整改进程尚未完成，预计网贷行业运营平台数量仍将进一步下降，具体下降速度取决于备案及合规情况。以目前信息估测，底或将跌至800家左右。

这并不是一个坏消息。事实上，当行业更加集中时，借款期限较长、业务扩张速度快的大体量平台，被认为有助于带动行业贷款余额迈上新台阶。这在已有所体现，截至底，网贷行业总体贷款余额已经达到了12245．87亿元，较上升了50％。

不过，对经历了大浪淘沙的网贷平台而言，这并不意味着可以高枕无忧。新一重考验正在逐渐逼近。据测算，网贷行业投资人数与借款人数较分别增加24．58％和156．05％，分别约为1713万人和2243万人，借款人数显著高于投资人数。

对此，上述研究员指出，受限额政策的影响，不少平台向消费金融等小额业务转型，还有部分平台对接了现金贷资产，此类业务的共性是小额分散、涵盖的借款人多，使借款人数数量和增长速度均超过投资人数。“随着现金贷监管力度的加强，投资人数或将大于借款人数，预计分别将超过2100万人和2000万人。”