公司成立后，可以发行债券。根据现行法律，并非所有企业单位都可以发行任何类型的债券，甚至有些公司不能发行债券。相关机构接受发行债券的请求后，需要确定发行可转换债券的理由是否充分

发行人发行可转换债券的理由是什么

，可转换债券融资比直接发行债券或股票更为有利：（1）可转换债券的比例低于直接发行公司债券的利率。如果不转换可转换债券，相当于公司发行利率较低的债券（2）可以避免普通股发行后股本迅速膨胀的问题（3）普通可转换债券的转换价格比公司股票市场价格高出一定比例（溢价）。转换为可转换债券的，相当于公司以高于市场价格的价格向投资者发行股票，可转换债券的持有人实际上还有一个选择和一个规避风险的渠道：

（1）当股票市场行情好，可转换债券的价格随着市场的上涨而超过其原始成本价时，当股票市场由弱转强，或发行可转债的公司业绩转好，股价有望大幅上涨时，可转债持有人可直接出售可转债并获利，投资者可选择按发行公司规定的转换价格将债券转换为股票，以享受公司较好的业绩分红或公司股价上涨带来的收益（3）股市低迷时，可转换债券及其发行公司股票价格下跌，不宜出售可转换债券或者将可转换债券转换为股票，持有人可以选择将可转换债券作为债券持有，以获得到期的固定利息，可转换债券提供了股票和债券的最佳属性，将股票的长期增长潜力与债券的安全性和收益优势结合起来，可转换公司债券价值影响因素分析1.公司基本面与成长性可转换公司债券作为发行公司向社会募集资金的凭证，代表发行公司获取利润的能力和成长潜力。因此，基本面因素是影响可转换公司债券的最重要因素。公司经营业绩和成长性越好，股价上涨的可能性就越大，可转换公司债券的价值也就越高。否则，发行公司业绩下滑可能导致信用危机，此时可转换公司债券蕴含巨大风险，市场利率水平影响可转换债券的债券价值。一般来说，可转换债券的贴现率采用市场利率。因此，市场利率与可转换债券的价值成反比。应该注意的是，这种影响在不同的情况下是不同的。当股票价格远高于转换价格时，可转换债券几乎不受市场利率变化的影响。如果价格较低，可转换债券对市场利率变化的敏感性与普通债券相同

（1）期限越长，两种利率相同、信用评级相同的可比债券的贴现价值越低；第二，从可转换债券赋予投资者转换股票的权利的角度来看，长期可转换债券在到期日较短的情况下，显然有更多的上升机会；可转换债券的其他期限越长，转换和股票增长的机会就越大，其期权的价值也就越大。到期日对可转换债券的影响是债务和期权性质的结果（2）票面利率是决定可转换债券价值的主要因素，是可转换债券投资者的基本收益，也是可转换债券投资价值的最小价值指标。在相同条件下，票面利率与可转换债券价值正相关，即票面利率越低，债券价值越高，可转换债券的债券价值越低，可转换债券的价格可转换债券的价格不仅反映了公司的经营业绩，还代表了可转换债券的投资价值。一般来说，初始转换价格高于股票价格。对于同一可转换债券，在其他条件不变的情况下，股票价格越高，股票期权行权价格越高，股票期权价值越低，可转换债券价值越低。此外，可转换债券的价格调整也是影响可转换债券价值的重要因素。赎回条款发行公司设计赎回条款的主要目的是为了加快股份转换的进程。赎回条款的受益人是发行公司，这限制了可转换债券的潜在收益。无论是硬赎回还是软赎回，赎回条款都限制了可转换债券的最高收益率，因此在一定程度上限制了可转换债券的最高价值

（5）回售条款是投资者的一种卖出权，这在一定程度上保护了投资者的利益，相当于发行公司提前兑现本息。一般情况下，转售的收益率高于票面利率。因此，作为投资者的转售权会增加可转换公司债券的期权价值

4.可转换公司债券的标的股票是影响可转换公司债券价值的最直接因素

（1）我们知道股票价格和可转换公司债券价值的走势是一致的。但是，当股票价格处于低位时，可转换公司债券的价格跌幅明显小于股票价格，因为可转换公司债券具有固定收益债券的性质

（2）从数学角度看，标的股票的价格波动性，股票波动率是股票价格变化的标准差，反映股票价格在一定时期内偏离其平均价格的程度，用来衡量股票价格变化的不确定性。股市波动性越大，意味着股市上涨的可能性越大，下跌的可能性也越大。但是，由于可转换债券对股票下跌的保护机制，可转换债券持有人将从波动性较大的股票中受益。股票价格率是可转换公司债券的决定性因素

只要是由于发行了可转换债券，它比直接发行股票或其他类型的债券更有利于公司的发展。无论发行哪种债券，都存在风险。投资者在购买债券时，需要了解公司的信用等信息

如何防范债券投资风险

什么是可转换债券

哪些公司可以发行债券