资产证券化的运作流程是怎样的-法师兄

资产证券化的运作流程是怎样的

来源：互联网时间： 2023-04-19 01:50:11 424 人看过

资产证券化是指金融企业通过向市场发行资产支持证券，将贷款资产进行处理与交易，把缺乏流动性的信贷资产转换为证券，并通过发行这种证券以融通资金，从而达到改善资产负债结构的目的。

1、确定要证券化的资产，组成资产池。

企业要首先分析自身的融资需求，根据融资需求确定证券化的目标。

2、组建特设机构，实现真实出售。

一般由这些资产的原始权益人设立一个独立的实体--特设机构SPV，然后将资产池中的资产（这些资产本身具有很高的投资价值，但是由于各种客观条件限制，无法通过证券化途径在资本市场筹集资金），以真实出售的方式卖给这个特设机构。将项目资产的未来收入权利转让给SPV的目的，是将项目公司本身的风险与项目资产隔断，从而实现“破产隔离”，以利于SPV机构获得权威性资信评估机构授予较高资信等级（AAA或AA级）。组建SPV是ABS成功运作的基本条件和关键因素

3、完善交易结构，进行预先评级。

接下来特设机构SPV必须与银行、券商等达成一系列协议与合同以完善交易结构。然后请信用评级机构对交易结构进行预先的评级，也就是内部评级。

4、信用评级，发行评级。

在完成初次评级以后，为了吸引更多的投资者，改善发行条件，降低融资成本，就要通过破产隔离、回购协议、机构担保等技术手段，提升所要发行证券的信用等级，即“信用增级”。之后，再次聘请专业信用评级机构进行正式的发行评级，并将评级结果公告。接下来，将具体的发行工作交由专门的证券承销商。

声明：该文章是网站编辑根据互联网公开的相关知识进行归纳整理。如若侵权或错误，请通过反馈渠道提交信息，我们将及时处理。【点击反馈】

扩展阅读

律师服务

热门律师推荐

律师普法

换一批

更多破产隔离相关文章

证券投资
证券包括哪些，证券开户流程是怎样的

一、证券包括哪些证券包括以下内容：广义的证券分为证据证券，凭证证券和有价证券;狭义的证券指有价证券，包括钞票、邮票、印花税票、股票、债券、国库券、商业本票、呈兑汇票、银行定期存单等等，通常说的"证券"更狭义，是指特指证券法所归范的有价证券，即债券和股票。国债是债券的一种，政府发行的叫做国债，金融机构发行的叫金融债券，公司发行的叫公司债券。基金不是证券，基金是一种集合投资方式，把大家的钱集合起来一起投资，用来投资股票就叫股票基金，投资债券就叫债券基金，所以它也是金融市场的参与者，但是基金不是证券。二、证券开户流程证券开户流程是：1.填写开户申请表一式两份，证券交易委托代理协议书，提供本人身份证；2.对符合开户规定的客户，柜台经办人员将客户开户资料输入计算机，并要求客户设定初始交易密码、资金存取密码；3.打印客户开户回单一式两份，同时，柜台经办人员按开户流水号为客户开立资金账户号，并为客户配发

2023-04-24

222人看过
借款
资产证券化通俗的解释

一、资产证券化通俗的解释资产证券化通俗而言是指将缺乏流动性、但具有可预期收入的资产，通过在资本市场上发行证券的方式予以出售，以获取融资，以最大化提高资产的流动性。资产证券化在一些国家运用非常普遍。目前美国一半以上的住房抵押贷款、四分之三以上的汽车贷款是靠发行资产证券提供的。资产证券化是通过在资本市场和货币市场发行证券筹资的一种直接融资方式。二、资产证券化的种类1、根据基础资产分类。根据证券化的基础资产不同，可以将资产证券化分为不动产证券化、应收账款证券化、信贷资产证券化、未来收益证券化（如高速公路收费）、债券组合证券化等类别。2、根据资产证券化的地域分类。根据资产证券化发起人、发行人和投资者所属地域不同，可将资产证券化分为境内资产证券化和离岸资产证券化。国内融资方通过在国外的特殊目的机构（SpecialPrposeVehicles，SPV）或结构化投资机构（StrctredInvestme

2023-04-12

105人看过
证券承销
证券承销的定义及其运作方式是怎样的？

证券承销是指发行人委托证券经营机构向社会公开销售证券的行为。发行人向不特定对象公开发行证券，依法应当由证券公司承销。证券承销业务采取代销或者包销方式。证券承销的方式：包销、投标承购、代销、赞助推销。证券承销团对于一次发行量较大的证券，一家承销机构往往不愿意或没有能力独自承担发行风险，这时就会组织一个承销集团，由多家机构共同担任承销商，分担承销风险。在我国，大宗股票和部分国债的发行也经常采用承销团形式。承销团的结构取决于发行规模、发行地区和上市地区的选择。当发行规模较小，且仅在一个国家发行、上市，那么仅选择该国家的一些承销商组成承销团就够了。当发行规模很大，并且在几个国家同时发行、上市时，那么就可能需要根据实际情况组成多个承销团。承销团的发起者为承销证券的主承销商，一般由实力雄厚的大型证券经营机构充当。发起者的任务包括：（1）组建承销团。（2）代表承销团与发行者签订承销合同和有关文件。（3）

2023-07-04

147人看过
融资
资产证券化融资方式的特点

l．资产证券化是一种表外融资方式。因为原始权益人对被证券化的资产采取真实销售的方式出让给SPV，因此，根据美国财务会计准则第125号的规定，只确认现金的增加、被证券化资产的减少和相关损益，而不确认负债。这种融资方式有利于保持原有负债比率，有利于维持原有的财务杠杆比，为企业再融资提供了便利。2．资产证券化是一种结构融资方式。资产证券化的核心是设计出一种严谨有效的交易结构，如多种资产支撑一种证券或一种资产支撑多种证券或多种资产支撑多种证券，有多个当事人参与。这样有利于提高ABS的安全性，以吸引投资者，提高ABS发行的成功率。3．资产证券化是一种低成本的融资方式。由于信用增级技术的应用，使ABS具有较高的信用等级，因此，票面利率一般较低。4．资产证券化使筹资者匿名融资成为可能。由于ABS的到期清偿只与被证券化的资产产生的现金流有关，从而只需向投资者提供该资产的相关信息，而不必提供企业其他方面的信

2023-08-17

99人看过

保全
国有企业应收账款资产证券化是怎样

我国国有企业拥有一大批质量良好或是通过重组后质量可以提高的应收账款，但南于这些应收账款的存在．使企业背上了沉重的还贷包袱．增加了，企业的财务费用和经营风险．同时由于大量应收账款的存在．导致企业信誉下降，以致于更难获得必要的资金。另外．我国居民的资金供给能力始终很强，大量的闲置资金滞留于银行，这些资金中的相当一部分迫切希望寻求较高回报且安全可靠的投资方式。有选择地实施应收账款资产证券化．并逐步推行这种模式的资产证券化．既可以加速企业资金的循环和周转，又可以为投资者提供一个理想的投资工具。一、国有资产保值增值是什么意思1、国有企业可持续发展的前提国有资产保值增值是维护社会简单再生产从而进行扩大再生产的必要条件，也是企业持续发展的前提。实行资产保全概念，有利于维持企业的经营规模和生产能力；有利于企业实物资产的重置与更新，从而提高国有资产经营效益，增加国有资产的积累；有利于保障所有者权益，落实企业

2023-06-20

115人看过
投资银行
资产证券化过程中的主要参与角色

1、发起人发起人首先是发起贷款等基础资产，这是资产证券化的基础和来源。其次在于组建资产池，然后将其转移给SPV。2、特别目的载体SPV是以资产证券化为目的而特别组建的独立法律主体，其负债主要是发行的资产支持债券，资产则是向发起人购买的基础资产。SPV是介于发起人和投资者之间的中介机构，是资产支持证券的真正发行人。3、信用增级机构信用增级可以通过内部增级和外部增级两种方式，对应这两种方式，信用增级机构分别是发起人和独立的第三方。4、信用评级机构有相当部分的资产证券化操作会同时选用两家评级机构来对证券进行评级，以增强投资者的信用。5、承销商承销商为证券的发行进行促销，以帮助证券成功发行。此外，在证券设计阶段，作为承销商的投资银行一般还扮演融资顾问的角色，运用其经验和技能形成一个既能在最大程度上保护发起人的利益又能为投资者接受的融资方案。6、服务商服务商对资产项目及其所产生的现金流进行监理和保管

2023-04-30

272人看过
债权人
资产证券化中的债权让与

由于资产证券化融资中包含着大量的债权让与行为，这里的债权必须具备适合证券化的特质。虽然这里的债务融资有真实销售和担保融资两种，但担保融资在资产证券化中可能造成灾难性的后果，并不提倡这种做法，然而真实销售也并非易事，它往往需要法院的重新定性。一、货物质押担保的方式质押担保可分为质押担保融资质押担保融资的运作主要是银行（金融机构＞提供信用贷款、第三方物流企业提供融通仓服务、融资企业提供质押物和提出贷款申请．三方协商签订长期合作协议；融资企业在协作银行开设特殊账户，并成为提供融通仓服务的第三方物流企业的会员企业。质押担保融资企业采购的原材料或待销售的产成品进人第三方物流企业设立的融通仓，同时向银行提出贷款申请；第三方物流企业负责进行货物验收、价值评估及监管，并据此向银行出具证明文件；质押担保银行根据贷款申请和价值评估报告酌情给予生产融资企业发放贷款；融资企业照常销售其融通仓内产品；第三方物流企业

2023-03-10

417人看过
证券公司
什么是企业资产证券化

企业资产证券化（ａｓｓｅｔ－ｂａｃｋｅｄｓｅｃｕｒｉｔｉｚａｔｉｏｎ）简称ＡＢＳ。ＡＢＳ是指将缺乏流动性的资产，转换为在金融市场上可以自由买卖的证券的行为，使其具有流动性。它是以特定资产组合或特定现金流为支持，发行可交易证券的一种融资形式。传统的证券发行是以企业为基础，而ＡＢＳ则是以特定的资产池为基础发行证券。在国际金融危机后，全球金融机构对于资本的需求普遍提高。欧美银行主要通过剥离非核心资产来筹集资本，而中国银行业则从资本市场上大规模融资来补充资本。根据证券化的基础资产不同，可以将ＡＢＳ分为不动产证券化、应收账款证券化、信贷资产证券化、未来收益证券化、债券组合证券化等类别。一、什么是信贷资产证券化信贷资产证券化是将原本不流通的金融资产转换成为可流通资本市场证券的过程。形式、种类很多，其中抵押贷款证券是证券化的最普遍形式。指把欠流动性但有未来现金流的信贷资产（如银行的贷款、企业的应收账款等

2023-03-20

345人看过

融资
股票不是证券化的资产:哪些公司更适合发行证券化的信托来融资

买股票不同于购买其他类型的资产。实物资产往往既没有公司治理的问题也没有研发创新的机遇。投资人购买一条高速公路，购买一处房产都是实物资产，那些深信“现金为王”，手握市盈率这把尺度来衡量所有对象的投资价值的投资人，并不适合于购买股票。股票是公司的所有权凭证。相应地，我国的上市公司也不应该向着实物资产类型去发展。但近期从有色金属股到地产股的行情，都有着某种程度的“购买实物资产”倾向和情结。其实沪深股市在进入全流通的时代之后，正在迅速分化。一部分公司的股票有望成为真正具有优质公司基因的价值成长股；另外一部分公司的股票则将逐步演变成为证券化的资产。G长电是沪深股市上最具“实物资产”典型特征的股票，持有它就类似于持有了一份在香港上市的“领汇”地产基金。两者的区别只在两点：1、领汇基金所代表的是地产的租金收益，其管理费用是事先可以确定的，由基金发起时的管理章程决定。而G长电所代表的则是三峡机组的发电收益

2023-04-24

349人看过
融资
浅谈资产证券化融资

一、资产证券化的过程1．资产的原始权益人对自身资产进行定性和定量分析，将流动性较差但能带来稳定现金流量的存量资产如应收帐款、住房抵押贷款等或未来能带来稳定现金流量的合同或项目进行剥离，出售给SPV．2．SPV将从不同发起人处购买的资产开包，组合成资产地。这些资产地内的资产采用真实销售的方式从原始权益人处购入，与原始权益人进行了破产隔离，即它不属于原始权益人破产清偿财产的范围。3．SPV将资产地内的资产进行结构性重组，设计成各种期限不等、利率高低不一的证券。4．进行证券信用增级。信用增级有多种方式：（l）破产隔离。由于实行破产隔离，使证券化的资产与原始权益人自身的信用水平分开，投资者不受原始权益人信用风险的影响。（2）卖方信用增级。一是直接追索权，即SPV对资产遭到拒付时有权向原始权益人追索；二是资产储备，即原始权益人持有证券化资产之外的足以偿付SPV购买金额的资产储备；三是购买或保留从属权

2023-02-18

405人看过
建设用地
什么是资产证券化的原始权益人

资产证券化的原始权益人是指证券化基础资产的原始所有者，也可以成为资产证券化的发起人。资产证券化产品是指在资产证券化过程中发行的以资产池为基础的证券。资产证券化是以基础资产未来所产生的现金流为偿付支持，通过结构化设计进行信用增级，在此基础上发行资产支持证券的过程。住房租赁资产证券化新政策四大亮点1、推进租赁市场规模化。《通知》对住房租赁资产证券化基本条件进行了明确，可以更好地为资产证券化发展大好基础。2、推进集体用地有效进入租赁市场。全国13个城市利用集体建设用地建设租赁住房试点正在进行中，资产证券化可以助力其更快速发展。3、推进租赁需求集中区域的租赁房源供给。《通知》明确资产证券化会优先支持大中型城市、雄安新区，这些区域也是当下和未来租赁需求的集中地，资产证券化落地可以更好的保障这些租赁需求重点区域。4、推进资产证券化更有效地进行。《通知》对于资产证券化的监管也做出了要求，这样可以推进资产

2023-08-02

388人看过
管制
资产证券化中原始权益人的职能和作用

资产证券化的原始权益人是证券化基础资产的原始所有者。通常是金融机构或大型工商企业按照相关规定及约定向资产支持专项计划转移其合法拥有的基础资产以获得资金的主体。国家开发银行和中国建设银行是我国正在试点资产证券化的银行。对信贷资产证券化不必“如临大敌”中国人民银行金融市场司副司长吴显亭近日在接受中国政府网在线访谈时透露，国务院已经批准信贷资产证券化继续扩大试点，人民银行正会同相关部门积极研究进一步扩大中小企业信贷资产证券化的实施方案。对此，坊间议论颇多，认为此举是又一轮圈钱的开始，甚至担忧酿成资产泡沫，让市场和中小投资者承担更多风险，而对实体经济只能是揠苗助长。信贷资产证券化，是指将缺乏流动性但具有可预期收入的银行信贷资产，通过在资本市场发行证券的方式予以出售以获取中小企业的过程。我国在美债危机之前就已经开始试点，但美债危机爆发后，这一衍生品交易便被全球诟病，试点一度停滞。分析来看，信贷资产证

2023-07-06

425人看过

借款
财产权利证券化的作用有哪些

财产权利证券化的作用财产权利证券化对特定财产关系的确立和发展具有积极的作用：一是使抽象的法律关系具体化。由于证券的权利设定或者证明作用以及证券与其代表的权利的密切联系，将法律确认的具有财产权利内容的社会关系的抽象形态，具体化为证券形态，便于人们认识和理解该财产关系的法律要求。例如，通过股票的占有，可以明确持票人的股权关系，从而了解持粟人持有股票而享有的股东权的内容。二是使复杂的法律关系简单化。作为一种财产关系，其形成具有一定的过程。一般而言，证券上的权利是通过一定的法律行为而产生的，取决于权利主体的意思表示。通过证券形式，可以使权利产生过程简易化。例如，国库券反映的是国家与认购人之间的一种债权债务关系。面对众多的认购人，由国家通过个别订立借款合同取得发行国库券所需要获得的款项是不现实的，但通过国库券发行，只需认购人按统一标准缴纳认购款项并领取国库券即可完成借贷行为，形成债权债务关系，从而将

2023-06-13

398人看过
民间投资
银行资产证券化风险的防范

首先，间接融资占比过重，融资格局失衡。我国间接融资在社会融资总量中的占比过重，一方面，使我国贷款具有巨大的存量规模，使不良贷款的发生具有巨大的基数基础；另一方面，间接融资占绝对主导的融资格局，大多数企业、尤其是广大中小企业正规融资渠道只能选择去银行贷款，大多数风险被集中到银行，增加了不良银行贷款发生的概率。其次，在失衡的融资格局下，投资模式的失衡，加剧了不良贷款形成。当前我国社会总投资主要由地方政府主导，民间投资不足，投资模式存在着失衡。在融资格局和投资模式双重失衡的情况下，地方政府干预银行信贷投放，一方面导致了各地重复建设现象严重，投资效率偏低，为投资行业和企业的未来发展埋下了隐患，造成隐性不良贷款的风险；另一方面，行政干预信贷投放，不仅容易造成信贷规模的巨大波动，同时逆周期的过度信贷投放会造成信贷质量下降，加剧不良银行贷款形成。第三，银行过度依赖存在缺陷的担保抵押机制，不能有效防范不良

2023-06-25

190人看过