从本质上讲，股权质押贷款作为一种新型的融资工具，是一种较为虚拟的资本融资方式。在使用这一工具时，股票的收益率本质上是投资预期收益率与银行利率之间的差额。股票被虚拟化为交易凭证，在一定程度上脱离了上市公司的实际经营状况。在此基础上，股票质押贷款业务又是针对股票交易凭证的授信过程，显然其虚拟化程度又在加深。因此，股票质押贷款在本质上是一种更为虚拟的金融工具，是一种更为高级的贷款资本形式。对借款人来说，其风险自然大于一般贷款。

然而，虽然这种贷款资金越来越脱离实体经济的运行，存在着巨大的潜在风险，但个人股票质押贷款增加个人财富的积累速度及其对实体经济的影响是非常明显的。从这个角度来看，推出个人股票质押贷款业务将在以下几个方面对经济金融产生有益的影响：一是促进社会资金合理流动，使部分短期资金长期合理使用，进一步促进社会经济发展通过资本市场与货币市场资金的衔接，盘活部分股票型基金；二是积极为上市企业募集资金。通过部分投资者的质押贷款，可以拓展部分上市企业的补偿额度和渠道。由于股票市场的投机性和易变性，越来越多的投资者通过扩大股票交易获利，为部分上市企业带来资金；三是商业银行应拓宽贷款渠道和贷款业务范围，提高商业银行的盈利水平。这些功能只有在货币市场和资本市场同时具备良好的风险控制体系和成熟的运作体系时才能实现。

即便如此，我们也应该看到，个人股票质押贷款还存在一些问题。主要原因有：一是股票质押贷款用于个人消费，而不是投资于资本市场。股票仓位一旦平仓，可能对以股票质押贷款购买的消费品的生产和消费产生负面影响，同时在一定程度上为实体经济的生产经营提供了错误信号。如果再这样下去，不利于国民经济健康稳定发展；二是在一定时期内造成资金使用不平衡。股市低迷时，资本市场不会与货币市场争夺资金，但股市高涨时，会对货币市场的资金需求产生较大影响，在一定程度上影响正常生产的资金需求，对银行的管理和经营要求过高，与银行的实际情况不符。就目前而言，银行很难对多种股票进行监控和管理，也很难只对股票进行评级。个人股票质押贷款业务的开展，要求银行随时监测股票市场的变化，评估质押贷款的风险，这是目前我国银行业的薄弱环节。应该说，股市的健康发展有赖于上市公司的经营业绩。在当前股市不是很活跃的情况下，如果把股票增量资金的希望寄托在个人股票质押贷款上，为了带动股市上涨，无疑是趋之若鹜。因为在目前个人投资者的金融投资组合中，股票投资的比例是值得研究的。因此，至少就目前而言，开展个人股票质押贷款业务的条件和时机还不成熟。