正股下挫时权证投资策略-法师兄

正股下挫时权证投资策略

来源：互联网时间： 2023-04-24 21:52:18 302 人看过

近日国企股的调整幅度已不少，普遍已有两成以上，个别股份更超过3成。在正股显著下跌后，市场上出现了很多价外甚至深入价外的权证，而且街货（市场持货量）相当之多，可以推断，这些街货里面不少是在高位买下来并已深度被套。如果投资者也在高位买了权证又没有止损的话，现时实在有必要认真考虑如何处理手上的被套的权证，而不是合上眼睛消极地去死守。

当正股价格持续下跌，认购证变得愈来愈价外时，有几项影响权证价格的因素会出现改变：

第一，实际杠杆上升。当权证愈来愈价外，随着权证价格愈跌愈低，实际杠杆会愈来愈高，价格波动的幅度因而也愈来愈大。权证之前可能是一只属保守型的贴价证，有较中庸的实际杠杆，但正股急跌之后，权证变成价外证，甚至成为仙证，特性转变为高风险、高回报。

第二，时间值损耗加剧。随着时间过去，权证内的时间值会逐渐消耗，而当权证变得愈来愈价外，时间值损耗将更加急速。权证原先可能适合作中长线持有，但正股急跌之后，权证时间值损耗愈来愈严重，根本已不适宜继续等下去。

第三，买卖差价扩大。愈价外的权证，因为对冲风险增加，发行人为权证提供报价时需要保持较大的买卖差价。所以，当权证跟随正股价格下跌，变得愈来愈价外时，买卖差价亦会扩大，例如由1格差价转变为5格，甚至超过10格差价。

综合上述因素之后，就会更加容易明白，为何笔者一向主张大家买权证时要定好止损位。就算坚持原先看法，投资者也当随着市况改变而采取相应换马策略，例如在逆境时，沽出价外证换马至贴价或价内证，或沽出短期证换马至其它年期较长的权证，这样既可以维持对正股的看法，亦可达到因时制宜，灵活应变的目的。

声明：该文章是网站编辑根据互联网公开的相关知识进行归纳整理。如若侵权或错误，请通过反馈渠道提交信息，我们将及时处理。【点击反馈】

扩展阅读

律师服务

热门律师推荐

律师普法

换一批

更多股份相关文章

夫妻共同财产
夫妻共同股权分割策略

一、夫妻共同股权分割策略夫妻共同股权分割策略：基于意思自治原则，夫妻可以协商的方式分割共同股权。如果夫妻协商不成，人民法院会根据夫妻共同股权的特性，按照夫妻共同股权的分割原则判决。判决既要考虑到妥善解决夫妻双方的财产纠纷，又要考虑到其他利害关系人利益的协调。对于夫妻共同股权，无论协议分割还是判决分割，要考虑夫妻共同股权的类型、特性及《公司法》、《合伙企业法》、《证券法》以及相关司法解释、行政法规和合伙协议、公司章程等约定或规定。夫妻共同股权体现为共有的股份或股票，故我们在讨论其分割方法时，应当就具体的分割客体来分门别类地进行探讨。二、婚前的股权到婚后是否是属于夫妻共同财产婚前的股权到婚后获得的股权收益属于夫妻共同财产。《中华人民共和国民法典》第一千零六十二条夫妻在婚姻关系存续期间所得的下列财产，为夫妻的共同财产，归夫妻共同所有：1.工资、奖金、劳务报酬；2.生产、经营、投资的收益；3.知识

2023-04-14

498人看过
业主
股权全流通条件下的反并购策略分析

企业并购的前提之一是股权的充分流动性，随着股权分置改革接近尾声，A股市场的全流通变革为并购与反并购创造了重要的条件。全流通背景下，上市公司大股东对控制权的守护和掌控意愿强化，未来反并购也将更加流行，被收购方常常会采用各种不同的方式来防御或者抵制收购方的恶意并购。概括来讲国际上常用的反并购策略主要有以下几种：1、提高收购者的收购成本(1)金降落伞计划：金降落伞计划指目标公司与高级管理层签订协议，高管有权在公司因被收购或者失去控股权和管理权而导致失业时，获得大额补偿金、职工优先认股权或红利。金降落伞计划这一反收购措施涉及公司高级管理者的薪酬制度，根据目前有关法律法规的规定和实践中的惯常做法，上市公司董事会下一般会设薪酬与考核委员会，该委员会的主要职责是研究和审查董事、监事、高级管理人员的薪酬政策与方案。(2)邀请白衣骑士：邀请白衣骑士是指被收购企业主动寻找一家友好企业即白衣骑士，请求充当收购者

2023-03-02

153人看过
公司合并
反并购策略之股权回购

1、什么是股份回购?股份回购是指公司按一定的程序购回发行或流通在外的本公司股份的行为。这是目标公司或其董事、监事通过大规模买回本公司发行在外的股份来改变资本结构的防御方法。国外对股份回购作了普遍的规定，特别是在成熟资本市场中，股份回购已经成为一项重要的金融活动。我国《公司法》、《股票发行与交易管理暂行条例》等法律法规对相关的内容作了一定规定，但实践中还很少实施。较为典型的实践出现在上市公司减持国有法人股中，如1994年陆家嘴就开始回购国有股;1999年底，申能股份又成为国有股回购企业;之后，云天化、冰箱压缩、长春高新等也相继以国有股回购方式实施减持。这样做的反收购效果主要表现在二方面：一方面减少在外流通的股份，增加买方收购到足额股份的难度;另一方面则可提高股价，增大收购成本。此外，回购股份也可增强目标公司或其董事、监事的说话权。当然，股份回购也有可能产生另一种结果，即股份回购可能导致收购梦

2023-02-22

213人看过
基金投资
基金投资组合（FOF）策略研究报告

一、中报业绩的预喜，虽然紧缩的货币政策给银行业造成了较大的压力，但在宏观经济依然高速增长和税率等因素的作用下，银行类上市公司还是交出了一份可观的半年报，因此做多力量以此为契机展开反弹；二、央行的货币紧缩政策已初显效果，6月信贷增速开始回落，加息预期有所弱化；三、过热的宏观经济得到一定程度控制：6月外贸顺差同比下滑20%以上，出口对GDP的贡献已为负数，此外新开工项目数也在下滑，消费支出在扣除价格因素后增速并不明显，拉动中国经济的消费、投资和出口三驾马车并不乐观，因此市场预计国家宏观调控政策或将有所放松。但需注意的是，抑制通胀依然是政府的首要目标，从紧的货币政策难以放松，或将采用财政政策进行结构性调节，因此主导沪深市场的金融、地产和钢铁等权重板块仍难有大的行情，在无重大政策出台之前，后市上升下探空间较为有限。海外市场前景不容乐观，美国股市在经历4、5月份的反弹之后重新步入下降阶段，房地产市场

2023-03-24

229人看过

股权投资
股权投资在哪里买才正规

股权投资购买的渠道有：（一）公开交易市场：可以在上海证券交易所、深圳证券交易所的公开交易市场中来购买。（二）私募基金平台：可以找到私募基金平台，在其旗下的股权板块来购买。股权投资通常是为长期（至少在一年以上）持有一个公司的股票或长期的投资一个公司，以期达到控制被投资单位，或对被投资单位施加重大影响，或为了与被投资单位建立密切关系，以分散经营风险的目的。如果被投资单位经营状况不佳，或者进行破产清算时，投资企业作为股东，也需要承担相应的投资损失。股权投资通常具有投资大、投资期限长、风险大以及能为企业带来较大的利益等特点。股权投资的利润空间相当广阔，一是企业的分红，二是一旦企业上市则会有更为丰厚的回报。同时还可享受企业的配股、送股等等一系列优惠措施。一、股权投资的风险互联网上比较靠谱的股权投资平台，具有公开和普及的优势，然而也存在一些隐藏的未知风险。如果投资企业所需的原材料是被投资公司生产的产品

2023-04-06

329人看过
股权投资
正规的股权投资属非法集资吗

不是，股权投资，是为参与或控制某一公司的经营活动而投资购买其股权的行为。可以发生在公开的交易市场上，也可以发生在公司的发起设立或募集设立场合，还可以发生在股份的非公开转让场合。股权投资的动因，主要有：①获取收益，包括获得股利和资本利得。②获得资产控制权，通过资产的调整、调度和增值来获得利益。③参与经营决策，以分散风险、发现商业机会。④调整资产结构、增加可流动资产，在投资购买可交易股份的场合，这种动因时常存在。⑤投机，以获取买卖价格的差额，在投资于可交易股份的场合，这种动因时常存在。一、股权融资和非法集资的区别是什么？股权融资与非法集资最大的区别在与股权融资是合法的法律行为，而非法集资是非法的。(1)实质性区别股权融资与非法集资回报上存在实质性差别。两者判断实质的标准在于是否承诺规定的回报，非法集资通常都是以承诺一定期限还本付息为标准，且承诺的利息往往远高于银行的利息，而股权融资是没有承诺固

2023-02-15

465人看过