特许权融资的实质在于特许权协议。如果特许权协议问题谈判不成功，特许权融资就很难进行。从某种意义上来说，特许权协议是一个BOT项目在法律上的存在基础。其主要内容为：

1.特许权的范围

主要包括三个方面的内容：一是权力的授予，即规定由谁-宋授予项目开发商从事一个BOT项目在建设和经营等方面的特权;二是授权范围，即政府部门规定授予项目开发商主办一个BOT项目的权限范围，包括项目的建设、经营、维护等，有时授予项目开发商从事其他事务的权限等;三是特许期限，即政府部门许可项目开发商在项目建成后经营的期限，该条款与项目开发商的利益高度相关，是特许权协议的一条核心条款。

2.项目建设方面的规定

此条款主要是规定项目开发商如何从事BOT项目的建设，包括项目用地如何解决、项目的设计要求、开发商的具体义务、工程如何施工及采用什么样的施工技术、工程的建设质量如何保证、工程进度及工期延误等方面的内容。

3.项目的融资及其方式;

此条款主要是规定一个BOT项目将如何融资、融资的利率水平、采用什么样的方式融资等内容。

4.项目的经营与维护;

此条款主要是规定项目开发商经营和维护基础设施的方式和措施等内容。比如是由项目开发商自己经营项目，还是由其他公司接受委托经营项目等。

5.项目的收费水平及计算方法

在实践中，该条款是一个非常难以谈判和确定的条款。该条款内容的合理性将关系到整个BOT项目的成败。

6.项目的移交

此条款主要是规定项目移交的范围、项目开发商如何对基础设施进行最后的检修、移交的方式及费用如何负担、移交的程序如何协商确定等内容。

一、特许权融资的主要方式

BOT是特许权融资最为常见的方式。它是由土耳其总理厄*尔1984年正式提出的，并得到广泛推广。在具体操作实践中，产生了许多变种，以下是比较常见的BOT融资方式。

1.标准BOT即“建设—经营—移交”项目开发商自己筹集资金，组建项目公司，建设基础设施项目，根据约定期限经营项目并取得收益，经营期满将项目移交给政府部门。

2.BOOT即“建设一拥有—经营—移交”它与标准BOT的区别在于，一方面，BOOT在项目建成后约定的期限内拥有项目的所有权和经营权，而BOT只拥有经营权，另一方面，BOOT的期限比BOT长。

3.BOO即“建设—拥有—经营”这种方式是项目开发商根据政府赋予的特许权，建设并经营某个基础设施项目，但是不把该项目移交给政府部门。

4.BTO即“建设—转让—经营”;对于关系到国家安全的产业，项目建成后，项目开发商就应当将所有权转让给政府部门，由国有公司垄断经营，或与项目开发商共同经营。

5.DBFO即“设计一建设—融资—经营“这种方式是从项目设计开始，项目开发商就获得了特许权，直到项目建成后进行经营，取得投资收益。但项目开发商只有经营权，没有所有权。

以上是BOT操作的不同方式，类似的还有很多，虽然形式不尽相同，但其特征是一致的，即项目开发商必须取得政府部门的特许权。