迩来，企业并购蔚为风潮，新企业并购旧企业已不新奇，小企业并购大企业正大行其道，种种并购类型，让人看得眼花撩乱，目不暇给，许多人原本在公司里做得好好的，数十年如一日，却可能在一夕间换了老板，甚至换了一家公司，不禁令人慨叹，时代真的变了。

所谓「并购」，乃是合并(Merger)与收购(Acqisition)的简称。合并是指两家公司合并，不透过解散清算程序合为一家公司的行为，收购则是指一家公司以现款、债权或股票购买另一家公司股票，对公司取得实际掌控权之行为。

公司并购在法律层面的考量上可分三阶段观察：一、并购前之法律风险评估及保秘协定之签署。二、并购程序中之法律审查。三、并购后之法律问题处理。以下将循此三阶段分析之：

一、并购前之法律风险评估及保密协定之签署

(一)、并购前之法律风险评估

所谓法律风险评估，即是要评估并购行为是否为法律所许，法律是否对行业别或并购行为有特别规定。须知，并购行为因动辄牵动市场整体生态，对产业影响至巨，所以为防范未燃，法律会对之有一定规范。此间最重要者，厥为公平交易法、公司法及证券交易法之规定。

1、公平交易法

公平交易法着眼于市场垄断及不公平交易之防范，基本上并不介入小型企业之合并、结合，但若合并造成市场巨大变化或规模庞大，则公平交易委员会则会要前应事前审核许可。故在评估法律风险时，须先查明并购是否是属于事先审核的样态。

2、公司法

在公司法关系企业章中，对何谓关系企业有明确定义，若收购股票到一定比例，则双方会成立关系企业的关系，若成为关系企业，则须受较严格的规范，若不欲受此规范，在收购比例上即应有所调整。

3、证券交易法

在透过买入股权取得经营权的模式，须注意证券交易法的规范，不得有内线交易或提早揭露资讯意图影响行情之行为。

(二)保密协定之签署

无论是并购方或被并购方，其在并购过程皆会揭露许多机密资料，此资料一旦流出，对双方将有极大影响，所以双方在资料揭露予对方前，会要求先签定保密契约书，互相约定此资料不得揭露予第三人。

二、并购程序中之法律审查

(一)审核评估(DeDiligence)

公司初步决定并购对象后，即应开始审核评估。于此皆段应广泛要求被并购公司提出各项资料，以便进行资产评价、风险推估以及各项成本分析。此阶段因是决定是否并购的前置步骤，所以各项资料须详细评估审阅，以利求得被并公司的正确资产、并购风险以为适当决定。在法律方面，首重各项契约审核，公司所有之权利及所应负担之义务应藉契约详为审查。其中有关借贷、担保之契约，悠关并购风险至巨，须详为审查。晚近，因智财工业发达，有些公司之智财价值甚至远胜于其有形资产，所以，公司有何智财方面的财产应详为查明(例如已申请之商标、专利权或获得授权之证明)，现今的并购，有时候，目的仅是为了取得某些授权，而非着眼于公司的有形资产，所以智财契约之审查须极为谨慎。另外，台湾企业盛行五鬼搬运，企业负责人往往制造一些假契约，将公司资产搬到自己口袋里，故在审查契约时，应将与关系人有关之契约调查清楚，当然，关系人会利用假人头让查核困难，所以配合财务报表，追踪资金流向，将有问题契约追出来，便考验律师或法务人员的本事了。