证券市场的融资功能-法师兄

证券市场的融资功能

来源：互联网时间： 2023-06-24 14:17:14 75 人看过

证券市场的融资功能是指证券市场为资金需求者筹集资金的功能。融通资金是证券市场的首要功能，这一功能的另一作用是为资金的供给者提供投资对象。

一般来说，企业融资有两种渠道：

一是间接融资，即通过银行贷款而获得资金；

二是直接融资，即发行各种有价证券使社会闲散资金汇集成为长期资本。前者提供的贷款期限较短，适合解决企业流动资金不足的问题，而长期贷款数量有限，条件苛刻，对企业不利，后者却弥补了前者的不足，使社会化大生产和企业大规模经营成为了可能。政府也可以发行债券，从而迅速地筹集长期巨额资金，投入国家的生产建设之中或用来弥补当年的财政赤字。

一、证券市场的特点

第一，证券市场是价值直接交换的场所。有价证券是价值的直接代表，其本质上只是价值的一种直接表现形式。虽然证券交易的对象是各种各样的有价证券，但由于它们是价值的直接表现形式，所以证券市场本质上是价值的直接交换场所。

第二，证券市场是财产权利直接交换的场所。证券市场上的交易对象是作为经济权益凭证的股票、债券、投资基金券等有价证券，它们本身仅是一定量财产权利的代表，所以，代表着对一定数额财产的所有权或债权以及相关的收益权。证券市场实际上是财产权利的直接交换场所。

第三，证券市场是风险直接交换的场所。有价证券既是一定收益权利的代表，同时也是一定风险的代表。有价证券的交换在转让出一定收益权的同时，也把该有价证券所特有的风险转让出去。所以，从风险的角度分析，证券市场也是风险的直接交换场所。

声明：该文章是网站编辑根据互联网公开的相关知识进行归纳整理。如若侵权或错误，请通过反馈渠道提交信息，我们将及时处理。【点击反馈】

扩展阅读

律师服务

热门律师推荐

律师普法

换一批

更多融资相关文章

融资
短期融资券市场趋于成熟

东方证券债券研究员张杨表示，风险的凸现和评级公司作用的加强，反应了这个市场正在趋于成熟。而目前出现的个案风险，并不会对短期融资券市场本身带来根本的负面影响，短期融资券发行改变了以往企业融资必须经行政审批的模式，可以说对促进企业债券市场的发展起到十分重要的推动作用，而风险的凸现将进一步促进短券市场的完善，通过强化信用评级工作，真正将不同资质的企业加以明确区分，更有助于这个市场的健康发展。但他也表示，评级公司只是中介机构，投资者对风险也必须有深入的分析和评估。今年，受福禧事件、上海电气事件以及天津社保事件的影响，福禧投资、上海电气、天津高速等短期融资券频频引起市场的关注。自去年5月底开始发展起来的短期融资券市场在走过的一年多时间里，开始连续遭遇市场各种风险的洗礼，同时也反映了这个市场正在趋于成熟。自福禧事件以来，评级公司扮演了十分重要的角色。上海远东将福禧投资信用评级从第二级降至倒数第二级，其

2023-06-09

357人看过
融资
市场观察：短期融资券市场松了一口气？

过去半年中饱受风雨的短期融资券市场近日迎来了好消息——福禧短期融资券的到期兑付资金已经到账。在过去的半年中，福禧事件成为短期融资券市场中被提及频率最高的词汇之一。在货币政策环境偏紧的环境下，福禧事件引发了短期融资券市场一系列震动：发行利率被推高，发行规模被缩减，发行日期被推迟现在，市场已经看到了福禧事件解决的希望，一直以来被认为是短期融资券市场的定时炸弹被解除。市场人士认为，短期融资券的元气或将恢复。福禧事件的解决对民营企业算得上是一个利好。经过半年多时间的折腾，被高度关注的信用风险得到了一定的释放，民营企业发行的短期融资券受到的排他性歧视也有望被缓解。福禧短融兑付本身以及由此引发的风险释放将刺激一部分风险规避倾向较大的资金，市场需求更加活跃，利差将出现一定的下降空间。尤其是在目前债市紧缩预期较浓、中长期品种风险较大的情况下，短期融资券对资金的吸引力将会更加明显。市场人士估计，一线短期融资

2023-06-09

329人看过
融资
海外市场融资融券交易制度分析

目前，国内融资融券业务试点方案暂不涉及转融通，但在海外市场，转融通制度则被普遍采用。根据不同的信用来源，以及有无专门的信用融通机构，这一制度基本可以分为分散授信制、集中授信制和双轨制三类表现形式。在以美国市场为代表的分散授信制下，证券公司直接对提出融资融券申请的投资者提供信用，其特点为：1、证券公司在整个业务运作中处于核心地位，其他交易主体（银行与非银行金融机构）广泛参与，主体的参与资格没有特别限定；2、资金来源不限于证券公司自有资金，证券公司可以直接向其他主体或向金融市场融通，回购、抵押贷款等方式运用较多；3、券种来源极为丰富，因为在美国市场上存在大量如保险基金、院校投资基金等长期投资者，可以提供丰富的券源。在以日韩市场为代表的集中授信制下，证券金融公司在转融通业务中居垄断地位，其特点为：1、证券金融公司的成立是集中授信交易制度最大的特点，其具有极小比例的自有资本，主要通过向资金和证券的

2023-06-09

326人看过
融资
融资的功能杠杆

上世纪初，美国福特汽车公司的老福特非常排斥外部资金。据说，老福特在世的时候，福特公司发展需的所有资金都来自于企业内部。其地下更是有一个堪与联邦储备银行相媲美的内部金库，常年保持上亿美元的现金。许多与资金短缺不搭界的难题，是可以通过融资手段来解决的。上世纪初，美国福特汽车公司的老福特非常排斥外部资金。据说，老福特在世的时候，福特公司发展需的所有资金都来自于企业内部。其地下更是有一个堪与联邦储备银行相媲美的内部金库，常年保持上亿美元的现金。现实中，中国企业中也常有此类极端的行为。有不少企业家认为，只要企业的现金流能够维持，能不融资就不融资，不借钱就能发展是自己实力的象征。但是，持相反观点的企业家则认为，做事情如果总用自己的钱才让人笑话，借鸡生蛋才是王者之道。一时间，众说纷纭，仿佛融资与否只是经营哲学的差异。孰不知，融资解决的不仅仅是企业资金短缺问题，许多与资金短缺不搭界的难题，也是可以通过融资

2023-06-09

468人看过

融资
按揭证券融资与融资融券交易的区别

定义主要是为了获取现金。公司通过股票质押融资获得的资金通常用于弥补流动资金的不足。股权质押融资不是一种规范化的产品，本质上也是一种民事契约关系。具体融资细节由双方商定。在正常情况下，无论股票是否处于限制期，都可以作为质押标的。限制性股票质押在行权时间前终止的，质押合同视为有效。2008年10月，中国证监会颁布了《上市公司股东发行可交换公司债券试行规定》。符合条件的上市公司股东可以从即日起申请发行无限售股可交换公司债券，以缓解非大股东和小股东的财务困难，降低其抛售股票的积极性。《条例》明确，债券发行人以上市公司股东为限，应当是符合《公司法》、《证券法》和《公司债券发行试点办法》规定的有限责任公司或者股份有限公司。公司最近一期末净资产不低于3亿元人民币。此外，为维护交易所用股票作为抵押品的信用，《条例》还对交易所用上市公司股票的资格提出了要求，明确了交易所用股票的安全保障措施，防范债券违约风险

2023-05-08

362人看过
国有股权转让
证券市场的市场定位

证券市场在整个金融市场体系中具有非常重要的地位，是现代金融体系的重要组成部分。从金融市场的功能看，证券市场通过证券信用的方式融通资金，通过证券的买卖活动引导资金流动，促进资源配置的优化，推动经济增长，提高经济效率。从金融市场的运行看，金融市场体系的其他组成部分都与证券市场密切相关。第一，证券市场与货币市场关系密切。证券市场是货币市场上的资金需求者。证券的发行通常要有证券经营机构的垫款，垫款所需要的资金通常依赖于货币市场的资金供给。当证券市场上买卖兴旺、证券价格上涨时，又需要更多的资金来补助交易的完成，引起货币市场上的资金需求增长，利率上升。第二，长期信贷的资金来源依赖于证券市场。在资本市场内部，长期信贷市场的发展也必须依赖证券市场。作为金融机构的长期信贷资金，在很大程度上通过证券市场来筹集的，比如金融机构通过证券市场发行股票筹集资本金、通过证券市场发行金融债券筹集信贷资金等。第三，任何金融

2023-08-17

150人看过
融资
融资融券标的证券扩容

2013年9月，经中国证监会批准，根据《上海证券交易所融资融券交易实施细则》(以下简称"《实施细则》")的相关规定，为满足融资融券业务发展需要，上海证券交易所(以下简称"本所")决定扩大融资融券标的证券(以下简称"标的股票")范围。融资融券标的股票范围扩大依据是:符合《实施细则》第二十四条规定条件，按照加权评价指标从大到小排序，并综合考虑个股及市场情况，选取出104只股票作为新增标的股票。加权评价指标的计算方式为:加权评价指标=2×(一定期间内该股票平均流通市值/一定期间内沪市A股平均流通市值)+(一定期间内该股票平均成交金额/一定期间内沪市A股平均成交金额)。扩容后，两融标的股票的市场代表性进一步增强，有利于发挥其价格发现、提供流动性等基础性市场功能，更好地满足市场发展和投资者交易需要标的股票扩容后，将为"两融"客户提供更多的投资机会，例如，若客户要锁定当日盈利(或损失)，可以通过融券卖

2023-04-21

258人看过
融资
我国短期融资券市场供需两旺

央行金融市场司官员在日前召开的短期融资债券推介报告会上说，我国短期融资债券呈现供需两旺的态势，短期债券的有序发展推进了直接融资和利率市场化的步伐。央行金融市场司同业市场处副处长邹澜介绍，从去年5月央行颁布《短期融资券管理办法》以来，到今年6月的一年多时间里，全国共发行短期融资债券3300亿元。短期融资券市场呈现出供需两旺的态势。直接融资的便利和低成本激发出企业申发短期债券的热情。邹澜说，发行短期融资债券的主体不仅包括大型国有企业，还有不少优秀的民营企业。从去年11月份第一只民营企业短期债券发行以来，民营企业发行的短期融资债券资金总量约占到全国总量的6%，发行企业家数民营企业占到约15%。央行对短期融资债券的管理是备案管理，但随着短期融资债券市场容量的不断扩大，对发行主体的市场选择将变得更加严格。

2023-06-09

174人看过

融资
融资融券制度的推出对市场的影响有哪些

一、融资融券制度的推出对市场的影响有哪些（一）对投资者的影响1、有利于为投资者提供多样化的投资机会和风险回避手段一直以来，我国证券市场属于典型的单边市，只能做多，不能做空。投资者要想获取价差收益，只有先买进股票然后再高价卖出。一旦市场出现危机时，往往又出现连续的跳水，股价下跌失去控制。因此，在没有证券信用交易制度下，投资者在熊市中，除了暂时退出市场外没有任何风险回避的手段。融资融券的推出，可以使投资者既能做多，也能做空，不但多了一个投资选择以赢利的机会，而且在遭遇熊市时，投资者可以融券卖出以回避风险。2、有利于提高投资者的资金利用率融资融券具有财务杠杆效应，使投资者可以获得超过自有资金一定额度的资金或股票从事交易，人为地扩大投资者的交易能力，从而可以提高投资者的资金利用率。例如，投资者向证券公司融资买进证券被称为买多。当投资者预测证券价格将要上涨，可以通过提供一定比例担保金就可以向证券公司

2023-06-09

435人看过
债券发行
根据债券的运行过程和市场的基本功能

可将债券市场分为发行市场和流通市场债券发行市场，又称一级市场，是发行单位初次出售新债券的市场。债券发行市场的作用是将政府、金融机构以及工商企业等为筹集资金向社会发行的债券，分散发行到投资者手中。债券流通市场，又称二级市场，指己发行债券买卖转让的市场。债券一经认购，即确立了一定期限的债权债务关系，但通过债券流通市场，投资者可以转让债权，把债券变现。债券发行市场和流通市场相辅相成，是互相依存的整体。发行市场是整个债券市场的源头，是债券流通市场的前提和基础。发达的流通市场是发行市场的重要支撑，流通市场的发达是发行市场扩大的必要条件。一、根据市场组织形式债券流通市场又可进一步分为场内交易市场和场外交易市场证券交易所是专门进行证券买卖的场所，如我国的上海证券交易所和深圳证券交易所。在证券交易所内买卖债券所形成的市场，就是场内交易市场，这种市场组织形式是债券流通市场的较为规范的形式。交易所作为债券交易

2023-04-05

332人看过
融资
市场观察：短期融资券的元气将恢复

在过去的半年中，福禧事件成为短期融资券市场中被提及频率最高的词汇之一。在货币政策环境偏紧的环境下，福禧事件引发了短期融资券市场一系列震动：发行利率被推高，发行规模被缩减，发行日期被推迟过去半年中饱受风雨的短期融资券市场近日迎来了好消息——福禧短期融资券的到期兑付资金已经到账。现在，市场已经看到了福禧事件解决的希望，一直以来被认为是短期融资券市场的定时炸弹被解除。市场人士认为，短期融资券的元气或将恢复。福禧事件的解决对民营企业算得上是一个利好。经过半年多时间的折腾，被高度关注的信用风险得到了一定的释放，民营企业发行的短期融资券受到的排他性歧视也有望被缓解。福禧短融兑付本身以及由此引发的风险释放将刺激一部分风险规避倾向较大的资金，市场需求更加活跃，利差将出现一定的下降空间。尤其是在目前债市紧缩预期较浓、中长期品种风险较大的情况下，短期融资券对资金的吸引力将会更加明显。市场人士估计，一线短期融资

2023-06-09

348人看过
股票
融券交易对我国证券市场影响的初步分析

融资融券是完善证券市场交易机制的基础性制度安排。融券业务把做空机制引入股票市场，将对市场定价机制和交易行为产生深远影响。融券交易方式的引入将对原有证券市场产生以下四方面的影响：对股票价格波动起到稳定作用融券交易是金融衍生品推出的必要条件，融券交易股票的超额收益率被部分对冲。提高市场的流动性。中国资本市场有着深刻的体制烙印。中国建立资本市场的目的是为社会主义市场经济服务，这一点决定了中国证券市场必然有着其特殊的制度安排。国有控股企业将占据未来市场定价的主导地位。央行证券将成为表达国家信用的强有力载体。在中国推出融券交易以后，对股票价格波动的稳定作用一方面来自市场供求的自然均衡，另一方面将来自国家信用在资本市场的意志体现。融券交易推出后的中国资本市场，将会以其特殊的社会属性和市场结构向大家呈现一个有中国特色的信用交易图景。

2023-04-24

423人看过

期货市场
[期货市场]期货市场功能

一、规避风险规避风险是指生产经营者通过在期货市场上进行套期保值业务，有效地回避、转移或分散现货市场上价格波动的风险。套期保值是在期货市场买进或卖出与现货数量相等但交易方向相反的商品期货，以期在未来某一时间通过卖出或买进期货合约而补偿因现货市场价格不利变化带来的损失。套期保值的基本经济原理就在于某一特定商品的期货价格与现货价格在同一时空内会受相同的经济因素的影响和制约，因而一般情况下两个市场的价格变动趋势相同。套期保值就是利用两个市场上的这种价格关系，取得在一个市场上出现亏损，在另一个市场上获得盈利的结果。此外，两个市场走势的“趋同性”也使套期保值交易行之有效，即当期货合约临近交割时，现货价格与期货价格趋于一致，二者的基差接近于零。二、发现价格功能发现价格功能是指在期货市场通过公开、公正、高效、竞争的期货交易运行机制形成具有真实性、预期性、连续性和权威性价格的过程。期货市场形成的价格之所以为

2023-06-06

243人看过
融资
中国央行启动短期融资券市场

中国央行24日发布《短期融资券管理办法》﹐允许符合条件的企业在银行间债券市场向合格机构投资者发行短期融资券﹐这标志著中国短期融资券市场已经启动。据中新社北京五月二十四日电，中国央行规定﹐短期融资券只对银行间债券市场机构投资人发行﹐不对社会公众发行﹐并且融资券采取备案发行的方式﹐发行规模实行余额管理﹐期限实行上限管理﹐发行利率不受管制。短期融资券是指中国境内具有法人资格的非金融企业﹐在银行间债券市场发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。央行的管理办法充分体现了市场化原则﹕在市场准入方面﹐弱化行政干预﹐让行政部门从对发行人的实质判断中摆脱出来﹔在发行方式上﹐采用代销﹑包销﹑招标等市场化发行方式﹐发行利率通过市场竞争形成﹔在市场发展进程方面﹐遵循客观规律﹐注意循序渐进。中国央行称﹐在银行间债券市场引入短期融资券是中国融资方式的重大突破﹐对拓宽企业直接融资渠道﹑改变直接融资与间接融资比例失调﹑

2023-06-09

200人看过