新三板企业如何进行股权融资-法师兄

新三板企业如何进行股权融资

来源：互联网时间： 2023-05-02 20:52:47 131 人看过

1、私募根据《非上市公有企业监督管理办法》和《全国中小企业股份转让系统有限责任企业管理暂行办法》的规定，新三板简化了上市企业非公开发行的审批程序，实行符合豁免申请审批条件的非公开发行备案制度，同时定向发行不设财务指标等硬条件，只需要在公司治理、信息披露等方面满足法律要求。股权融资方面，允许企业在上市的同时申请定向发行融资，也允许企业在上市后提出定向发行要求。中小企业私募债是一种方便、高效的融资方式。其发行审核采用备案制，审批周期较快。募集资金使用没有明确约定，资金使用监管相对宽松。发行人可根据自身业务需要，设定合理的募集资金用途，如偿还贷款、补充流动资金等。如果企业需要，还可以用于募集投资项目的投资、股权收购等，资金使用相对灵活。综合融资成本低于信托基金和民间借贷，部分地区可获得政策优惠。同时，民间借贷综合融资成本低于信托基金和民间借贷，部分地区可获得政策性优惠

第三，银行信贷随着全国股份转让系统的发展，银行推出了上市企业专项小额贷款产品，针对许多轻资产企业因缺乏固定资产抵押而无法获得银行贷款的融资需求，对质押股份价值超过净资产部分提供信贷增量。上市企业股权规范化、流动性获得后，向银行申请股票质押贷款更为方便。目前，新三板已与多家国有商业银行和股份制银行建立了合作关系，并将为上市企业提供独家股权质押贷款服务

第四，优先股对新三板上市的中小企业更具吸引力。一般来说，处于初创阶段的中小企业存在股权高度集中的问题，创始人和核心管理层也不愿意被稀释，而金融投资者往往没有精力参与企业的日常管理，只希望获得相对稳定的回报。优先股的安排可以满足双方的需要。它不仅可以让企业家保持对企业的控制权，也为投资者享受更有保障的股息回报创造了条件

资产证券化可能更适合现金流稳定的企业。但一般来说，这类企业相对成熟或资产规模较大。目前，新三板上市企业现金流普遍不稳定，资产规模也较小。使用资产证券化工具可能会遇到一些障碍

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一、定向增发股权融资的形式主要为定向增发。定向增发是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为。1、定向增发条件较为宽松，没有业绩方面的要求，也无融资额的限制，极大刺激了上市公司采用定向增发的冲动。定向增发成为上市公司再融资的主流方式。2、定向增发特定发行对象不超过十名，发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前一个交易日的均价。3、定向增发发行的股份自发行结束之日起，12个月内不得转让；控股股东、实际控制人及其控制的企业认购的股份，36个月内不得转让。增发部分的锁定期不是很长，锁定期结束以后，这部分股票将会进入二级市场流通，有可能获得较高的投资收益。4、定向增发不需要经过烦琐的审批程序，也不用漫长地等待，并且可以减少发行费用。采用定向增发方式，券商承销的佣金大概是传统方式的一半左右。5、募投项目不是定向发行的必要条件，不要求披露具体项目情况，只要求披露募集

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股权融资的形式主要为定向增发。定向增发是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为。1、定向增发条件较为宽松，没有业绩方面的要求，也无融资额的限制，极大刺激了上市公司采用定向增发的冲动。定向增发成为上市公司再融资的主流方式。2、定向增发特定发行对象不超过十名，发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前一个交易日的均价。3、定向增发发行的股份自发行结束之日起，12个月内不得转让;控股股东、实际控制人及其控制的企业认购的股份，36个月内不得转让。增发部分的锁定期不是很长，锁定期结束以后，这部分股票将会进入二级市场流通，有可能获得较高的投资收益。4、定向增发不需要经过烦琐的审批程序，也不用漫长地等待，并且可以减少发行费用。采用定向增发方式，券商承销的佣金大概是传统方式的一半左右。5、募投项目不是定向发行的必要条件，不要求披露具体项目情况，只要求披露募集资金投向;定

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一、定向增发新三板简化了挂牌公司定向发行核准程序，在股权融资方面，允许公司在申请挂牌的同时或挂牌后定向发行融资，可申请一次核准，分期发行。如蓝天环保登陆新三板的同时获得500万元投资。如**尚远环保，其在新三板挂牌之后，成功实施了定向增发方案，向7家机构投资者合计募资约3000万元。二、优先股优先股对于新三板挂牌的中小企业可能更具吸引力。一般初创期的中小企业存在股权高度集中的问题，且创始人和核心管理层不愿意股权被稀释，而财务投资者又往往没有精力参与公司的日常管理，只希望获得相对稳定的回报。优先股这种安排能够兼顾两个方面的需求，既让企业家保持对公司的控制权，又能为投资者享受更有保障的分红回报创造条件。三、中小企业私募债私募债是一种便捷高效的融资方式，其发行审核采取备案制，审批周期更快，资金使用的监管较松，资金用途相对灵活。综合融资成本比信托资金和民间借贷低，部分地区还能获得政策贴息。四、做市

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一、挂牌企业条件申请挂牌企业的门槛大幅降低，2013年出台的《全国中小企业股份转让系统业务规则（试行）》第二章中明确了可挂牌企业条件：股份有限公司申请股票在全国股份转让系统挂牌，不受股东所有制性质的限制，不限于高新技术企业，应当符合下列条件：（一）依法设立且存续满两年。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算；（二）业务明确，具有持续经营能力；（三）公司治理机制健全，合法规范经营；（四）股权明晰，股票发行和转让行为合法合规；（五）主办券商推荐并持续督导；（六）全国股份转让系统公司要求的其他条件。挂牌准入环节有三点调整，一是不设置财务指标，并且申请挂牌公司不受股东所有制性质的限制，也不限于高新技术企业。对于挂牌企业，全国股份转让系统公司不对其主营业务情况做出实质判断，仅要求企业能够清晰描述其产品或服务、生产或服务方式、业务规模、关键资

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