信托实务中，存在信托公司将贷款行为“包装”成股权投资的方式而要求被投资的第三方支付固定收益的情形。同时，在信托公司退出该第三方后但有关资本本息尚未清结前，信托公司一般要求该第三方将其股权转让给信托公司，在信托公司的资本本息完全回收后则按照约定将其股权转回给该第三方。一般而言，该类双重法律关系的设置，主要目的在于用股权转让的方式为被投资方的资本返还行为承担担保责任，司法实践对此争议的主要情形是该类投资行为的效力问题。

不能按照通常思维界别信托投资的效力状态，不得仅以存在“固定收益”即判定该项信托投资系规避有关金融法规的无效行为。事实上，信托投资实务中完全可以设定股权投资和股权转让这一复合法律关系，实质上涉及的就是以转让股权等形式提供担保的效力问题。因此，应当从法律关系的独立性、牵连性与复合性等多重角度对此类信托投资行为之效力作出准确认定。

一是民商事主体之间有权按照现行法律制度在同一交易环节中设定资本返还和股权转让两种不同的合同权利类型，此即为“复合法律关系”。其固然存在一定程度的对现行法律制度的“规避性”，但这并不影响两种不同合同权利的并行存续。

二是此类复合法律关系中，信托投资者之间的真实意思并不具有唯一性和绝对性，而是具有递进性、可选择性及可变更性。信托公司完全有权根据被投资主体的不同履行状态而选择行使资本追索权或股权受让权。

三是对复合法律关系效力的确认也存在特殊情形。通常而言，其虽可避开司法权对“流质条款”抗辩的审查，但不能排除来自“显失公平”制度与“债的保全”制度的抗辩。且该两项抗辩权只能由当事人自主行使，法官不得以履行释明职责的方式提示有关诉讼主体行使此类抗辩权。

总之，信托是一项重要的投资法律制度，其运营的前提是必须遵守合法性与合规性，否则将会涉及严重的法律责任，甚至导致诸如洗钱罪、背信运用受托财产罪等刑事法律责任，故必须引起投资者及实务工作者的高度重视。

《民法典》第一百四十三条【民事法律行为有效的条件】具备下列条件的民事法律行为有效：

(一)行为人具有相应的民事行为能力;

(二)意思表示真实;

(三)不违反法律、行政法规的强制性规定，不违背公序良俗。

在信托中主要存在三种当事主体，但是如果主体之间进行股权约定这样的信托就具有了复合的法律关系。这种复杂的法律关系往往会增加产生信托纠纷的几率。因此，如果当事主体要办理信托手续一定要把当事双方的责任等明确清楚，在合法合规的情况下保证信托业务的顺利进行。