上市公司股权结构存在的风险-法师兄

上市公司股权结构存在的风险

来源：互联网时间： 2023-08-18 10:51:38 244 人看过

一是大股东或者管理层占的股份太多，比如超过

50％。在这种股份结构下，散户的投票对公司治理基本起不了任何制约作用，尤其是大股东是一个自然人，情况下，基本就是把自己的投资风险交给了变幻莫测的人性。如果出现大股东、管理层决策失误，或者大股东侵害小股东利益，小股东完全无能为力。

二是大股东或者管理层占的股份太少，比如少于

5％。那么投资者需要担心的是，大股东或者管理层是否会足够努力，甚至要怀疑，他们会不会搞腐败或者关联交易捞个人好处。

上市公司股权结构分配的原则

1、大股东控制原则

一般而言，公司发起创始人希望掌控公司的日常运营和决策。但股份公司普遍股权分散，尤其是在持续的融资过程中，股份将会逐步稀释。

《公司法》第一百零三条：“股东出席股东大会会议，所持每一股份有一表决权。股东大会作出决议，必须经出席会议的股东所持表决权过半数通过。但是，股东大会作出修改公司章程、增加或者减少注册资本的决议，以及公司合并、分立、解散或者变更公司形式的决议，必须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过。”

由此可见，对于实际控制问题，一般会涉及两个比较关键的持股比例问题：

（1）持股51％：因为“股东大会作出决议，必须经出席会议的股东所持表决权过半数通过。”此处虽然规定为“出席会议的”，但为确保决议有效通过，作为实际控制人，一般持股要在51％以上。

（2）持股67％：即持股三分之二以上。因为对于公司重大事项（修改公司章程、增加或者减少注册资本的决议，以及公司合并、分立、解散或者变更公司形式）的通过，“必须经出席会议的股东所持表决权的三分之二以上通过”。

因此，如果发起创始人意欲掌控股份公司全部经营决策活动，其持股比例应高于三分之二（绝对控股），或者至少高于二分之一（相对控股）。

2、小股东发言原则

该原则是对于小股东而言的，即当小股东持有（或合计持有）相应比例的表决权时，其可以提出相应要求：

声明：该文章是网站编辑根据互联网公开的相关知识进行归纳整理。如若侵权或错误，请通过反馈渠道提交信息，我们将及时处理。【点击反馈】

扩展阅读

律师服务

热门律师推荐

律师普法

换一批

更多上市公司相关文章

质押
上市公司股权质押风险

股权质押如同股权转让，质权人接受股权质押，意味着已从出质人手中接过股权的市场风险。然而股票价格波动的频率和幅度，远大于传统的实物资产。无论是股权质押企业的经营风险，还是其他外部因素，最终的结果都转移到股权价格上。一、股权质押在哪里登记过的？股权质押在工商局办理登记。股权质押又称股权质权，是指出质人以其所拥有的股权作为质押标的物而设立的质押。按照目前世界上大多数国家有关担保的法律制度的规定，质押以其标的物为标准，可分为动产质押和权利质押。股权质押就属于权利质押的一种。因设立股权质押而使债权人取得对质押股权的担保物权，为股权质押。二、什么是股权融资？(一)股权融资的含义在投资理财中，股权融资是指企业的股东愿意让出部分企业所有权，通过企业增资的方式引进新的股东的融资方式。股权融资的特点决定了其用途的广泛性，既可以充实企业的营运资金，也可以用于企业的投资活动。股权融资投资门槛高，投资者如果想要轻松

2023-03-10

371人看过
优先购买权
公开上市转让股权存在哪些法律风险

1、《公司法》第七十一条规定，有限责任公司股东可以相互转让其全部或者部分股权，向其他股东转让股权，应当经其他股东过半数同意。股权转让是股权转让受让人的核心目的。为了保证受让方能够最大限度地实现自身权益，有必要对股权进行尽职调查，确认不存在权利瑕疵。股权瑕疵可以分为以下几类：股东不出资；股东出资不足的；股东抽回出资；股权得到保证；该股权为股东与第三人共同所有；瑕疵将影响转让股权的质量和价值，进而影响受让人是否继续转让股权中华人民共和国公司法第三十二条规定：“股东名册上记载的股东，可以根据股东名册要求行使股东权利。”，股权转让协议的生效并不必然导致受让人成为股东，即受让人在签订生效的股权转让协议后不能立即享有股东的权利，而是在股东变更后开始享有股东的权利。实践中，部分转让方在签订股权转让协议后不配合受让方办理股权变更登记，损害了受让方的相关权益。因此，笔者认为，在签订的股权转让协议中，有必要约

2023-05-02

172人看过
承诺
公司上市存在什么法律风险？

公司上市的好处：1、拓展融资渠道中国目前的法律和政策对上市公司给予了最大程度的支持和倾斜，如允许上市公司发行债券、用二级市场交易的股票市值作为质押物向银行融资。即把上市公司打造成为是资金的宠儿，为上市公司拓展了最多元的融资渠道而且上市时及日后均有机会筹集资金，以获得资本扩展业务。2、价值最大化作用上市后，使股东权益衡量标准发生变化。原来所拥有的资产，只能通过资产评估的价格反映价值，但将资产证券化以后，通常用二级市场交易的价格直接反映股东价值，股东价值能够得到最大程度的体现李嘉诚多次蝉联亚洲首富，其旗下已上市的和记黄埔功不可没，李氏夫妇通过海普瑞的上市而一跃成为中国首富也突出体现了资本市场价值重估的魔力。3、便于流通变现作用上市公司的股票具有最大程度的流通性，接班人即使对前辈的事业没有兴趣，前辈们也有所选择，即将产业形成的股票抛售后形成现金，将真金白银留给接班人。4、吸引人才作用上市公司也对

2023-06-09

62人看过
债权人
入股公司是否存在风险？

有限责任公司，以股东出资额为限承担有限责任。公司股东滥用股东权利给公司或者其他股东造成损失的，应当对公司或者其他股东承担赔偿责任。公司股东滥用公司法人独立地位和股东有限责任，逃避债务，严重损害公司债权人利益的，应当对公司债务承担连带责任，即该股东与公司为连带债务人。股东不依法缴纳出资的或者出资不实的，除应当向公司足额缴纳外，还应当向已按期足额缴纳出资的股东承担违约责任。有限责任公司成立后，发现作为设立公司出资的非货币财产的实际价额显著低于公司章程所定价额的．应当由交付该出资的股东补足其差额；公司设立时的其他股东承担连带责任。公司有人入股怎么算不同入股方式承担责任或者享受义务的主体不同，主要有以下区别：1、入股程序不同，个人入股程序相对简单，公司入股在工商局程序更复杂一点。2、税收不同，自然人入股可避免公司重复纳税，公司入股可能有重复税收营业所和个人所得税等。3、收入分红不同，个人入股分红属

2023-07-07

84人看过

代理权
公司上市股权结构的要求

从理论上讲，股权结构可以按企业剩余控制权和剩余收益索取权的分布状况与匹配方式来分类。从这个角度，股权结构可以被区分为控制权不可竞争和控制权可竞争的股权结构两种类型。在控制权可竞争的情况下，剩余控制权和剩余索取权是相互匹配的，股东能够并且愿意对董事会和经理层实施有效控制；在控制权不可竞争的股权结构中，企业控股股东的控制地位是锁定的，对董事会和经理层的监督作用将被削弱。公司法79条，发起人应在2－－200之间，即现在的股东数应该大于2小于200，其他没有什么硬性要求，但是，如果要上市的话，股权不能全掌握在实际控制人手上，比如，股东就2人，老板跟老板娘，这样就不是很好，因为2个股东都是一致行动的实际控制人，最好是引进战略投资者，出让部分股权，这样的股权结构证监会比较认可。一、股权结构有三种类型一是股权高度集中，绝对控股股东一般拥有公司股份的50％以上，对公司拥有绝对控制权；二是股权高度分散，公司

2023-02-18

144人看过
质押
非上市公司股权质押风险

目前场外股权质押的技术问题相对较小，但标的公司背后的信用风险问题仍是当前业务开展的最大难点。目前场外类公司融资业务最主要的问题不是技术问题，而是现实风险问题，这类公司以高新产业为主，缺少可抵押资产和业绩收入的支持。如果做融资，股权质押肯定只是结构的一部分，还需母公司或实际控制人进行担保或者以资产进行抵押才行。股权质押无法作为唯一担保的主要原因，在于场外公司的股权缺乏流动性，且不具备公允价值，不过在新三板等市场流动性提高后，该类业务开展的可能性则将大幅提高。一、上市公司股权质押融资的流程是怎样的股权质押合规性审查（一）出质人如为机构，须具备以下条件：1、有固定的经营场所；有持续经营能力，经营规范、资本结构合理，财务制度健全，有较强的偿债能力；2、有良好的信誉，企业及实际控制人、主要管理人员近2年无违法或其它不良信用记录。（二）出质人如为自然人，须满足以下条件：1、拥有中国国籍，且具备完全民事

2023-02-28

97人看过