一、债转股的概念

为了解决我国国有银行中的不良资产，化解金融风险；减轻国有企业的债务负担，改善国有企业资产负债结构；推动国有银行和国有企业继续深化改革，党中央、国务院作出了组建金融资产管理公司，依法处置银行不良资产，对部分国有企业的银行贷款，以金融资产管理公司作为投资主体实施债权转股权（以下简称债转股）的战略部署，债转股对于我国银企改革具有积极的意义。

债转股是国家组建资产管理公司，在依法收购和处置国有商业银行原有不良资产的基础上，对部分企业的银行贷款，以资产管理公司作为投资主体实施的将债权（原银行贷款）转化为股权的改革，即银行把对企业的贷款债权剥离给资产管理公司，然后转为股权，由资产管理公司作为股东，行使出资人对企业权利。债转股作为我国产业政策的一个转型，其目的在于盘活银行的不良资产，化解金融风险，促使国有企业摆脱困境和建立健全现代企业制度，确保国有资产的保值增值。

为何债转股的实施主体一方不是商业银行而是资产管理公司，是因为根据我国《商业银行法》第43条规定“商业银行在中华人民共和国境内不得从事信托投资和证券经营业务，不得向非自用不动产投资或者向非银行金融机构和企业投资，但国家另有规定的除外”即商业银行不得向企业投资，故商业银行直接持股的债转股方案存在法律障碍，1999年7月国家下发《关于实施债权转股权若干问题的意见》基本上确立了以信达、长城、华融、东方四大资产管理公司和国家开发银行为持股人，国家经贸委和中国人民银行为主管机关的债转股模式宏观构架。

基于实行债转股的企业约有五百余家，资产总额近四千亿元，大多数企业把债转股当作一种优惠政策来理解，千方百计想搭上这班车，为防止一哄而上，国家经贸委和中国人民银行为债转股设定了5个条件：企业产品适销对路，工艺装备先进，管理水平较高，领导班子过硬，转换经营机制的方案符合现代企业制度要求。

二、实施债转股的积极意义

1、使得处于困境中的国有企业降低了负债，获得了一笔不需偿还的稳定资金；与上市融资有类似的效果，企业提高了资金周转的灵活度，降低了负债。

2、企业通过债转股改变了股权结构，资产管理公司作为新持股入的加入，将积极调整企业的经营结构、产业结构、法人治理结构，这将促进企业经营机制的转换和现代企业制度的建立。

3、债转股实施以后，可以增加企业的负债能力和可抵押资产，提高企业信誉，有助于促进进一步融资。

4、国有商业银行的不良债权转为股权后，资产管理公司介入企业的经营，有望通过资产运作，最终出售所持股权，收回债权；达到盘活银行不良资产的目的；同时国有商业银行也通过剥离不良资产，大大降低了经营风险。