北京消息中国国际金融有限公司承担的课题是保险资金运用十一五规划,担当此重任的公司研究部经理周光在第二届中国保险业发展改革论坛上发言时表示,保险资金运用十一五规划中保险资金运用和监管的总体思路和指导思想是:拓宽渠道,改善结构,建立符合现代保险业发展要求的保险盈利模式;深化改革,完善制度,建立科学高效的保险资金运用专业化运作机制;健全法规,改善手段,建立严谨高效的保险资金运用监管体系。

周光表示,目前的状况是保险资金规模迅速扩大并且增势强劲;各保险公司日益重视保险资金运用;保险资金运用中存在一些突出的矛盾;投资渠道相对狭窄,投资收益率较低;资产和负债匹配差,增大保险公司经营风险;金融市场缺乏风险对冲工具;资金运用管理体制不健全、不规范;风险控制机制不完善、不科学。

尽管保监会十分重视保险资金运用并于2003年11月设立了保险资金运用监管部。但是,当前保险资金监管存在的主要问题仍有不少:监管目标还不明确、内涵还需扩充;监管模式尚不确定;监管法律法规体系不完善;会计制度等配套制度落后监管的要求;监管信息化程度低,无法适应动态监管的要求;监管队伍力量薄弱。

周光提出,从推动保险业实现做大做强的战略目标出发,立足国内发展现实,借鉴国际先进经验,进一步深化保险资金管理体制改革,健全保险资金运用风险控制机制,稳步拓宽保险资金运用渠道,着眼当前,兼顾长远,建立符合现代保险业发展需要的保险资金运用监管体系,维护保险资金安全,提高保险资金运用收益,全面促进保险业健康、快速、可持续发展。

周光又预测,十一五期间,保险资金运用渠道将不断扩大,投资结构得以改善,多元化、可持续、收益稳定的保险投资盈利模式将形成;银行存款的比例将逐渐降低;债券投资的比例将上升;直接投资国内股市规模将适度扩大,但投资比例和品种受到限制;允许投资国家大型基础设施和城市公共设施建设;允许投资结构化金融产品和抵押贷款;允许投资海外金融市场的产品增加,但限制投资比例和品种;允许投资金融衍生产品,但限制投资比例和品种。

为此,周光提出建议说,鼓励设立保险资产管理公司,促进保险资金运用体制向集中化、专业化和市场化迈进。健全保险资金管理体制,明确委托人、受托人和托管人之间的法律职责,形成相互制衡。鼓励保险资产管理公司引入外资股东,加强内部约束,借鉴国际经验,提高资产管理能力。规范保险资产管理运作流程,完善保险资金运用信息管理系统。

周光还认为,目前,我国的保险资金运用及其监管仍处于起步和发展阶段,需要逐步完善和提高,十一五期间保险资金运用监管体系构架将搭建基本构架:保险投资风险控制体系将由内部监控、专业监督和政府监管三部分构成。加强相关法律法规建设,提高监管的标准化程度。建立保险资金运用的管理制度、风控机制等评估标准。全面推行投资决策、投资交易和资金托管三分离的防火墙制度。严格规定保险资金运用从业人员的准入资格,建立起资格认证和审查制度。科学设立对投资品种和比例的限制。改善监管方式、丰富监管手段。加强监管信息系统建设,保证数据的准确性和时效性,实施动态监管。建立风险预警分析机制,制定风险预警分析的一套完整办法。建立保险资金运用评价体系,实现保险资金运用的分类监管。建立保险风险资产认可体系,将资金运用和偿付能力监管相结合。