一、中小企业债券融资发行的流程

中小企业债券融资发行的流程大致如下：

1．确定债务融资需求：中小企业应根据自身的发展规划和资金需求，确定债务融资的具体金额以及用途。

2．编制发行方案：中小企业应编制详细的集合债发行方案，包括债券种类、发行规模、期限、利率等。

3．选择发行机构：根据自身需求，选择合适的发行机构，如证券公司、投资银行等。

4．尽职调查和审计：中小企业需要进行尽职调查和审计，确保相关信息真实可靠。

接下来进入发行准备阶段：

1．编制相关材料：中小企业需准备好相关申请文件，包括企业信息披露、风险提示书、法律意见书等。

2．审核与填报：将相关材料提交给发行机构，由发行机构进行审核和填报，确保材料完整、规范。

3．发行公告与宣传：中小企业需及时发布发行公告，并进行相关宣传，以吸引更多投资者的关注。

之后进入发行阶段：

1．主承销商对债券进行市场推介路演及询价，组建承销团，签署《承销团协议》。

2．中介机构出具有关报告。

3．债券发行申报文件提交至国家发改委进行审核，提出修改反馈意见，通知发行人及主承销商补充完善材料。

4．国家发改委核准本期债券发行，下达核准文件至地方发改委，由地方发改委转发至发行人。

5．主承销商将国家发改委的核准文件及其他相关文件报送至中国国债登记结算有限责任公司及中央证券登记结算公司，并在中国银行间市场交易商协会完成发行注册。

6．发行人与主承销商择日在国家发改委指定报刊上刊登债券募集说明书，债券发行正式开始。

二、中小企业债券融资发行的条件

中小企业债券融资发行的条件主要有：

1．企业必须具有独立法人资格，并且成立时间不少于3年，同时这3年内必须持续盈利。

2．企业年主营业务收入应不低于1亿元。

3．有息债务资本化比率不高于35％。

4．企业应能够提供有效、可靠的反担保措施。

5．企业需具备持续发展的能力。

6．企业应具备良好的财务状况，包括稳定的现金流和盈利能力，债务水平和负债比率也需要保持在合理的范围内。

7．企业发债所筹集的资金投向应符合国家产业政策和行业发展方向，所需相关手续应齐全。

8．债券的利率不能超过国务院限定的利率水平。

9．如果企业是股份有限公司，其净资产应不低于人民币3000万元；如果是有限责任公司，其净资产应不低于人民币6000万元。

10．企业最近三年的平均可分配利润（净利润）应足以支付公司债券一年的利息。

11．企业最近三年不能有重大违法违规行为。

三、中小企业债券融资发行的优点是什么

1．资本成本较低：与股权融资相比，债券的利息允许在所得税前支付，因此公司实际负担的债券成本一般低于股权融资成本。

2．财务杠杆作用：无论发行公司的盈利多少，债券持有人一般只收取固定的利息。若公司用资后收益丰厚，增加的收益大于支付的债息额，则会增加股东财富和公司价值。

3．保障公司控制权：债券持有人通常无权参与发行公司的管理决策，因此发行债券一般不会分散公司控制权。

4．便于调整资本结构：在公司发行可转换债券以及可提前赎回债券的情况下，便于公司主动、合理地调整资本结构。