如何防范货币基金风险-法师兄

如何防范货币基金风险

来源：法律编辑整理时间： 2023-02-17 17:00:46 187 人看过

1、选择一些成立时间比较久的、规模比较大的基金。因为这样的基金投资经验丰富，应对市场风险的能力比较强。在“基金概述”里就可以看到这些信息。

2、货基的投资比例里都是一些期限比较短的产品。这样赎回快，流动性相对好一些。比如余额宝，很大的比例都是投资银行存款，赎回就会比较快一点。

3、投资者的持有份额额里面，个人投资者的占比大。机构的份额比较大，一旦赎回可能就会面临流动性风险。个人投资者比例大，巨额赎回的风险就相对小一些。

一、货币基金面临的主要风险

我国货币基金的监管基本围绕货币基金的两大风险：一是投资组合风险，二是流动性风险。投资组合风险是指基金资产净值的大幅下跌，利率飙升、信用事件均会引发投资组合风险；流动性风险是指基金管理人未能及时变现基金资产以应对投资者的赎回申请。

流动性风险产生的直接原因是投资者集中赎回，资产价格下跌、机构投资者流动性紧张以及基金收益率的相对下降均可能导致投资者的集中赎回。巨额赎回一旦发生，往往具有自我实现的特性，形成“资产价格下跌－＞集中赎回－＞基金资产抛售”的恶性循环，最终引发全面的流动性危机。

从历史上来看，资产价格大幅下跌（或者预期）是引发货币基金集中赎回（恐慌性赎回）的重要原因，如2006年受“福禧债”事件所牵连的9只货币基金均遭受了较大的赎回压力。高度安全性是货币基金的重要特征，也是投资者选择货币基金的重要原因之一，如果对资产安全性感到担忧，必然会出现大规模的集中赎回，甚至发生类似于2008年美国货币基金全面的流动性危机。因此，防范投资组合风险，确保基金资产的安全是防范流动性风险的重要前提。

到目前为止，我国尚未出现像美国货币基金那样因资产价格大幅下跌引发集中赎回进而导致基金清盘的现象。我国货币基金历史上大致发生了四次较大的赎回潮，货币基金集中赎回导致的流动性紧张主要是由于资金面紧张时机构赎回以及收益率相对下降的集中赎回（如股票牛市）。

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