日前，一则关于国寿投资控股有限公司(下称国寿投控)叫卖广东发展银行(下称广发行)707万股股权的消息，引起市场关注。在广发行四大股东暗中角力、市场传言中国人寿意欲持有更多股份的背后，中国人寿却突然叫卖广发行股权，此举颇令市场遐想。

707万股一年内两次挂牌转让

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近日，上海联合产权交易所发布的一则公告显示，国寿投控挂牌转让所持广发行0.059%股权(7070672股)，挂牌转让价格为3.61元/股。而就在6月底，该笔股权曾在上海联合产权交易所挂过一次牌，当时的转让价为每股4元。

2006年11月16日，以中国人寿和花旗集团为主组成的联合投资团队，与广发行签署了战略投资与合作协议，出资242.67亿元人民币，认购广发行约85.6%的股份，中国人寿和花旗集团各持20%股权。此外，国家电网持股20%、中信信托持股12.8488%、普华投资持有8%、IBM信贷持有4.74%。其后不久，普华投资将所持广发行股权，转让给中信信托，中信信托一跃与中国人寿、花旗集团和国家电网并列为第一大股东。

今年6月，广发行启动150亿元增资扩股，增发价格为4.36元/股。中国人寿和其他三家并列的第一大股东，分别出资近30亿元，参与了增资扩股。

增发之前，外界传闻中国人寿有意持有更多股份。不过，根据2006年12月广发行引资重组时，花旗集团等四大股东所签协议，不能单方面增加股权，从而取得相对控股的地位。

沉睡已久的707万股

据中国人寿一位知情人士透露，此次国寿投控在上海联合产权交易所挂牌拟转让的707万股广发行股权，其实是一笔历史旧账。据介绍，早在《保险法》颁布之前，保险公司可以投资三产的时代，原中国人民保险(集团)公司广东分公司于1996年投资1500万元购买了广发行1500万股(2006年广发行重组后，这部分股权摊薄为600万股，2008年广发行分红送股后，增至707万股).

1996年，原中国人民保险(集团)公司产、寿险分设，1500万股广发行股份划归中国人寿，由国寿投控管理和经营。国寿投控是中国人寿集团旗下子公司，原为处置和经营集团内的存续资产而设，目前则以不动产投资为主业，并确立将商业房地产和养老社区作为未来重要的投资发展方向。

据了解，中国人寿在此前清理旗下不动产和未上市股权投资项目时，发现了这笔沉睡已久的广发行股权。如果算上该笔股权，中国人寿所持广发行股权将超出20%，而根据此前四大股东所签的不得单方面增加股权的协议，中国人寿必须将这笔707万股股权转让出去。

时隔半年，在上海联合产权交易所再次挂牌叫卖的这笔707万股广发行股权，却仍无买家，而转让权则从6月份的4元/股跌至目前的3.61元/股。有市场分析人士指出，根据四大股东签订的各持20%股权架构的协议，花旗集团等其他三家大股东，亦无缘接手该笔股权。曾在广发行今年增资扩股时有意参股的企业，是否将借此机会接盘，目前尚不明朗。

2006年参股广发行，对于中国人寿来说是打了一场漂亮的胜仗。中国人寿副总裁刘家德透露，从2007年开始，广发行为中国人寿带来的年化投资收益率都在9%以上。今年上半年其投资回报更是接近13%，(这个)投资收益是比较理想的。刘家德曾这样评价。