一般来说,对于预期收益较高,能够承担较高的融资成本,而且经营风险较大,要求融资的风险较低的企业倾向于选择股权融资方式;而对于传统企业,经营风险比较小,预期收益也较小的,一般选择融资成本较小的债务融资方式进行融资。
一、债务融资的特点
相对于股权融资,它具有以下几个特点:
(1))短期性。债务融资筹集的资金具有使用上的时间性,需到期偿还。
(2)可逆性。企业采用债务融资方式获取资金,负有到期还本付息的义务。
(3)负担性。企业采用债务融资方式获取资金,需支付债务利息,从而形成企业的固定负担。
(4)流通性。债券可以在流通市场上自由转让。
股权融资所得资金属于资本金,不需要还本付息,股东的收益来自于税后盈利的分配,也就是股利;债务融资形成的是企业的负债,需要还本付息,其支付的利息进入财务费用,可以在税前扣除。
二、债务融资风险类型
(1)公司的债务融资会降低公司投资能力,控制其无限的投资冲动,保护投资者利益。
(2)债务约束加重了公司破产的可能。
(3)债务融资限制公司在无效投资方面的作用与公司的行业特征有关。
(4)债权人很容易观察到公司过去偿还贷款的记录
三、债务融资风险防范
1、应树立风险意识,建立风险预估体系和有效的风险防范机制。
2、确定适度的负债数额,保持合理的负债比率,合理安排筹资,优化资金结构。
3、合理安排筹资结构和期限组合方式,确定最佳资本结构。
4、根据企业实际情况,制定负债财务和还款计划。
5、防止骗贷,落入陷阱.
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