（一）产品特点

1.利率。凭证式国债是一种储蓄债券，是针对个人投资者中带有储蓄性质的这部分资金的特点设计的一种国债，利率通常高于同期的储蓄存款。从投资者购买之日起开始计息。如2005年凭证式国债利率确定的原则是保持高于同期银行储蓄存款税后收益的15％~18％的水平。凭证式国债的利息采用单利计息，到期一次还本付息。

2.发行。凭证式国债发行方式实行年度总额审批、分段发行制度，每年年初公布全年各段发行计划，然后按月分段发行。主要通过39家金融机构采用承购包销的方式面向社会发行。发行渠道是承销商的营业网点，发行对象主要是中国境内公民，采用单一平价的发行方式。

3.流通。凭证式国债可以记名、可以挂失，但不能上市流通，不可转让。

4.变现。投资者购买凭证式国债后如需变现，有两种方式：一是可以到原购买网点提前兑取，除偿还本金外，还可按实际持有天数及相应的利率档次计付利息。提前兑取时，银行按照兑取本金的1%收取手续费，还可以二次将提前兑取的凭证式国债卖出。二是可以用未到期的凭证式国债向其认购国债的银行申请质押贷款。借款人申请质押贷款时要提供本人名下的凭证式国债和有效证件，银行确认批准后，由借贷双方签订借贷合同，借款人将国债交给银行保管，由银行出具保管单，并将贷款支付给借款人。贷款期限由银行和借款人自行商定，但不得超过国债的到期日，若用不同期限的国债质押，以距离到期日最近的确定贷款期限。贷款的起点额度为5000元，每笔贷款应不超过质押品面额的90％，贷款利率按照同期同档次法定贷款利率（含浮动）和有关规定执行。贷款期限不足六个月的，按照六个月的法定利率确定。如果借款人提前还贷，贷款利率按照合同利率和实际天数计算。在贷款期限内如遇利率调整，贷款利率不变。借款人可以用第三人的国债借款，但必须以书面形式征得第三人的同意并同时出示第三人的有效证件。

5.期限。目前我国凭证式国债有1年期、2年期、3年期和5年期，以3年期、5年期的为主，1年期、2年期的品种是2003年开始发行的。

6.性能。安全性较好，具有购买、保管、兑现方便等特点，而且利息收入免征所得税。

7.适用对象。公司客户、机构客户和个人客户均可以购买，但主要适合缺乏专业理财知识、追求稳健投资收益的工薪阶层和中老年人。

（二）投资凭证式国债的优点

1.信用等级最高，安全性最好。凭证式国债是以国家信用为保证的融资工具，到期由财政部还本付息，投