我国资本市场的基金投资时代已经到来，投资基金因其具有集腋成裘、专业管理、组合投资以及收益稳定的特点，比较适应普通投资者的需求，可一个重要的问题——投资者如何选择合适的基金进行投资呢?国内已募集完毕并宣告成立的基金中，每家基金公司在销售材料上都宣称，我是最好的，但事实上却大相径庭。2002年的证券投资基金，上证基金指数下跌20%，超过上证综指17%的跌幅水平。2002年基金业首次出现全行业亏损，基金净值除少数外都已跌破面值，基金平均缩水高达10%以上，有的甚至高达20%多，54只封闭式基金净亏达37亿多元。但与此形成鲜明对比的是，基金管理公司的管理费收入不减，据媒体报道，2002年17家基金管理公司累计提取管理费达到创纪录的14.03亿元，其中54只封闭式基金就贡献了10.91亿元。(中国基金的管理人报酬由基金净值1.5%固定费率加计业绩报酬，这意味着无论基金持有人盈亏，基金管理者都可以旱涝保收)。基金经理们还往往用各种的借口或专业的术语推卸责任或开出一张张空头支票。对于大部分投资者来说，他们并没有足够的专业知识与经验作出判断，即使是一些大的机构投资者也不例外。但一直以来，没有专业机构或部门来告诉投资者，谁是最好的。随着基金的数量越来越多，花样翻新也越来越多，投资者将陷入更大的风险迷雾之中。而投资者对此无能为力，他们不了解这些专业的资本市场运作，处于信息不对称的劣势地位，没有办法对基金经理们形成有效的激励约束。当独立第三方的基金评级体系建立完善时，事情就不会再是那样，基金经理们如果想欺骗投资者，就没有那么简单了。

与此同时，我国的证券市场还是一个投机型的市场而不是投资型市场，股票存在着暴涨暴跌现象。而且，国内的证券市场相对狭小，证券市场的主要风险是系统性风险，据有关专家测算，我国证券市场的非系统性风险在总风险中的比例只有30%左右，而系统性风险达70%以上，在这种情况下，基金本身很难通过投资组合来规避投资风险，因为基金通过投资组合所规避的主要是非系统性风险。目前我国证券投资基金的运作实践已经证明了这一点，当股市全面向好时，全部基金都能盈利，而一但股市回调，其盈利就大打折扣，如果股市暴跌，其将严重亏损。