黑马股早期技术特征主要表现在以下几个方面：第一，形态。绝大多数黑马股在起动之前都有一段较长吸筹期，时间为1－4个月，甚至更长。表现在K线形态上，就是较长时间横盘。对于这种横盘，应把握几个要点：一是位置。在金智软件ORSI迭加图上，低位横盘应在20度线附近，最好在20度线之下一格左右徘徊。据统计，近年来十几只飙升2－5倍黑马股中，有70％是在20度线之下一格左右横盘多日。这表明做空力量已经消耗殆尽，股价已经在超卖区基本站稳。例如，亿安科技(0008)在1998年下半年至1999年1月，就属此种情况。

二是筹码分布状况。低位横盘并不代表庄家吸筹基本完成，若过早介入您资金将被锁定相当长一段时间，这在资金全盘调度上是极不合算。为此，可以密切关注海融软件流动筹码分布指标和指南针CYQ指标。一般说来，若低位筹码呈现松散状态，表明整个局势处于横盘吸筹初期，后面路程还很漫长，不必急于介入。到了横盘后期，低位筹码会在指标上形成极度压缩情况。凡是压缩越扁越长，甚至形成了细线状，更是佳选，因为此种品相不仅表明了横盘吸筹基本完成，更表明了庄家超强实力与决心。据统计，近年大黑马股，其低位筹码压缩程度都是相当紧密。例如，阿城钢铁（600799）在1998年12月4日筹码分布就是此种形态。

第二，K线形状。黑马股在底部横盘时K线形状往往具有鲜明特色，不仅排列得十分紧密、整齐；而且呈现出一种碎粒状样子，也被称为\"小豆排列\"。其实，\"小豆排列\"情况相当常见。区别在于：黑马股小豆排列一是位置低，与其他股中高位横盘不一样；二是时间长。黑马股小豆排列往往贯穿整个底部横盘时期，若在起动时采用\"小慢牛\"方式向上拉升，这种小豆排列情况将长期延续，甚至会伴随股价升至令人难以置信程度。小豆排列表明股价振幅很小，庄家不仅掌握了较多筹码，而且有较强控盘能力。因此，有经验股民常说：\"不必慌不必忙，小豆拉起再跟上。\"例如，东方明珠（600832）在启动前，就是典型小豆排列。

第三，量能。绝大多数黑马股在底部横盘时期成交量均会大幅萎缩，在成交量指标上会形成均量线长期拉平情形，犹如用细线穿起了一串珍珠。但应注意，直接目击测量虽然有着直截了当效果，却不如用技术指标来得精确可靠，因为有个股会出现成交量大幅萎缩，但量能指标仍没有调整到位现象。笔者认为，在实战中采用金智软件OBV迭加图，能较为准确地观察到黑马股在起动前量能调整到位状况。例如，在1999年初时，许多股评人士均看好绩优股，并认为绩优股已下跌多时，一定会在近期内有一波行情。但市场偏偏开了个大玩笔--当时绩优股毫无起色，反而是一批垃圾股揭竿而起涨幅可观。究其原因就是当时绩优股没有调整到位，而一批垃圾股不但成交量萎缩，而且OBV量能指标早已在底部匍匐多日，正所谓\"蓄之愈久，发之必速\"。其道理在于：任何庄家想要塑造出一匹黑马，就必须在底部握有相当筹码。而OBV在底部横卧多时，恰恰是其吸筹直接写照。细心者可以发现：在下面OBV迭加图中，OBV指标基本是形成一条横线，而股价波幅要大于OBV。一般说来，当股价第二次(有时是第三次)碰触到在下面横盘OBV指标时，这匹预备役黑马将在很短时间内奋蹄而起。方正科技（600601）在1998年1月间情况，就是一个典型例子。