一、筹资方式的选择
1、内部融资
资本是公司的血液,公司设立中的出资则是公司资本形成最原始和最基本的途径。内部融资是企业并购融资的首选,是企业内部筹集并购支付对价以实现低成本并购的有效途径。一般来源主要有两方面:
(1)企业自有资本金,企业自有资本金包括普通股本和优先股股本。公司法规定,企业股票融资只能发放普通股。其优点为:普通股没有到期日;无固定的支付负担;可改善公司资本结构;增加公司举债能力。不利之处:分散控制权;发行新股易使新股东坐享其成;成本较高;交纳的所得税较多。
(2)企业利润分配形成的公积金、公益金和未分配利润及提取的折旧等内部积累资金。可供企业长期自主地使用,无须偿还,也无筹资费用,具有融资阻力小,保密性好等特点,是诸多融资渠道的首选。
2、外部融资
外部融资是指向企业以外的经济主体筹措并购支付的对价。可分为债务融资、权益融资和混合性融资。外部融资是企业并购筹措资金的主要方式。
(1)贷款,其优点是:贷款利率低;发放程序简单,融资费用低;贷款金额较大,能够满足标的较大的并购资金需求。缺点是:风险控制要求高,使得企业之后的经营管理在一定程度上受制于银行;如果企业以资产作抵押,会降低再融资能力。
(2)租赁,实质是转移资产所有权有关的全部或绝大部分风险和报酬的租赁。多发生在关联企业之间,随着相关法律的完善,将会越来越多被采用。
二、支付方式的选择
1、现金支付
现金收购是指收购公司支付一定数量的现金,以取得目标公司的所有权。一旦目标企业的股东收到对其拥有股份的现金支付,就失去了对原企业的任何权益。在实际操作中,并购方的现金来源主要有自有资金、发行债券、银行借款和出售资产等方式,按付款方式又可分为即时支付和递延支付两种
2、换股支付
换股并购是指并购公司将本公司股票支付给目标公司股东以按一定比例换取目标公司股票,目标公司从此终止或成为收购公司的子公司。可以说这是一种不需动用大量现金而优化资源配置的方法。换股并购在国际上被大量采用,具体分为增资换股、库存股换股和股票回购换股三种形式。
3、杠杆支付
杠杆支付在本质上属于债务融资现金支付的一种。因为它同样是以债务融资作为主要的资金来源,然后再用债务融资取得的现金来支付并购所需的大部分价款。所不同的是,杠杆支付的债务融资是以目标公司的资产和将来现金收入做担保来获取金融机构的贷款,或者通过目标公司发行高风险高利率的垃圾债券来筹集资金。在这一过程中收购方自己所需支付的现金很少(通常只占收购资金的5%~20%),并且负债主要由目标公司的资产或现金流量偿还,所以,它属于典型的金融支持型支付方式。
4、卖方融资
在许多情况下,并购双方在谈判时会涉及到并购方推迟支付部分或全部价款。这是在因某公司获利不佳,卖方急于脱手的情况下,产生的有利于收购方的支付方式,与通常的“分期付款方式”相类似。不过这要求并购方有极佳的经营计划,才易取得“卖方融资”。
-
企业并购的筹资与支付方式选择有哪些
373人看过
-
企业并购支付方式有哪些?企业并购可以选择的支付方式是什么?
219人看过
-
企业并购支付方式有哪些企业并购可以选择的支付方式是什么
61人看过
-
哪些因素对企业并购支付方式的选择有影响
370人看过
-
哪些因素对企业并购支付方式的选择有影响
200人看过
-
企业并购融资支付方式有哪些
298人看过
企业并购指的是两家或者更多的独立企业,公司合并组成一家企业,通常由一家占优势的公司吸收一家或者多家公司,一般并购是指兼并和收购。企业并购主要包括公司合并、资产收购、股权收购三种形式。... 更多>
-
企业并购的支付方式选择有哪些云南在线咨询 2022-08-08企业并购支付方式最简单直接的就是现金支付,但是如果两个企业是跨国并购的话,涉及到一个货币兑换的问题,这表示企业将面临货币的汇率风险,如果汇率下跌,企业可能会面临亏损的情况。所以两个企业在进行并购活动的时候,需要考虑到两个企业的实际情况来选择适当的支付方式。
-
企业并购方式的选择?重庆在线咨询 2022-08-05利润分享是一种类似“分期付款”的购买结构。由于买卖双方所处地位不同,对企业的现状和未来做出的评价与判断会存在很大差别。买方多持保守态度,卖方则偏于乐观。由此导致买卖双方对企业的价值认定相去甚远。此时宜采用利润分成的购买方式来解决双方的分歧。此种结构安排的内容是,双方首先对基础价格达成共识,并于成交时支付这部分款项,对于使用不同假设条件而产生的分歧部分,采用与实际经营业绩挂钩。分期付款的方式。当然,
-
并购境内企业支付方式有哪些呢?宁夏在线咨询 2022-08-05如果并购的对象是国有企业,《利用外资改组国有企业暂行规定》的规定的并购境内企业支付方式,“外国投资者应当以境外汇入的可自由兑换货币或其他合法财产权益支付转让价款或出资。经外汇管理部门批准,也能够用在中国境内投资获得的人民币净利润或其他合法财产权益支付转让价款或出资。上述其他合法财产权益包括: (一)外国投资者来源于中国境内举办的其他外商投资企业因清算、股权转让、先行回收投资、减资等所得的财产; (
-
-
中小企业融资方式的选择有哪些上海在线咨询 2023-02-15企业常用融资方式有: 1、银行贷款 2、小贷公司贷款 3、典当行 4、P2P融资 5、融资租赁 6、股票筹资 7、债券融资 8、信用担保融资 9、股权融资 10、增资扩股 11、产权交易 12、票据贴现 13、贸易融资 14、供应链融资 15、信托融资