股指期货套利策略篇：期现套利的方法分析-法师兄

股指期货套利策略篇：期现套利的方法分析

来源：互联网时间： 2023-06-06 16:31:23 409 人看过

股指期货套利是指通过在同一市场或不同市场间的同时交易来套取期货与现货之间或者不同期货是基于股票现货指数价格产生的，股指期货和现货指数之间关系密切，二者的价差（或者期现比）应该保持在一个合理的区间内，一旦偏离了合理的区间且偏离程度超过了交易成本，就会产生套利机会。投资者可以同时买入被低估的一方，卖出被高估的一方，并在股指期货到期日或到期日前股指期货回到合理价差（或者期现比）区间内时，进行反向交易，从中套取利润。

目前经常提到的股指期货期现套利方法是基于理论价格的无套利区间模式，即利用股指期货理论定价模型测算出期货合约的理论价格，然后加上（减去）交易成本形成无套利区间的上（下）限，当期货合约实际价格高于无套利区间上限时可以进行正向套利；反之，当期货合约价格低于无套利区间下限时进行反向套利。该种方法比较直观、易于理解，但涉及到的参数较多，不确定性因素太多，对于一般投资者来说在实际操作中存在很大的难度。

为方便投资者进行期现套利操作，本文将对基于基差变化规律的套利模式（以下简称基差套利）和基于期现比变化规律的套利模式（以下简称期现比套利）进行简单介绍。

基差套利、期现比套利方法是基于对股指期货合约历史基差或期现比样本数据的分析，利用大数定律原理发现期货合约和现货价格变动中存在的套利机会，使投资者在实际操作中更容易把握机会，并尽可能地避免套利操作中基差（绝对值）持续拉大的风险，提高投资者期现套利操作成功的概率。

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