一、可转换公司债券的概念可转换公司债券是一种兼具债券和股票性质的混合型融资工具。债券持有人有权在规定的期限内,将所持有债券转换为确定数量的发行公司的普通股票,这样债券持有人就由公司的债权人变成了公司的股东,可参与公司的决策和红利分配。而在转换之前,债券持有人可以获得利息收入。如果债券持有人没有实施转换权利,那么公司就应按照债券到期还本付息的方式赎回债券。目前可转换债券作为我国公司融资的一个重要渠道,其巨大成长潜力倍受人们的关注。可转换公司债券由以下几个核心概念构成。
(1)发行价格。普通转债是一种特殊债券,相当于普通债券与股票买进期权的组合。由于买进期权潜在收益的作用,理论上转债.应以溢价发行且利率较低,但会使转换价格的确定复杂化,可比性差。至于买进期权潜在收益对债券的发行价格的影响,则由发行公司通过转换价格加以调整。
(2)转换价格。转换价格是指在可转换公司债券的整个存续期间内,债券持有人可以据此转换成基准股票(拟发行的a股、b股或其他类型的股票)的每股价格。转换价格通常由发行公司在转债时约定。转债的转换价格并非固定不变。发行公司发行转债并约定转换价格后,由于又发行新股、送股、股份回购、合并、分立或任何其他情形引起公司股份发生变动的,应当及时调整转换价格,并向社会公布。
(3)债券利率。债券利率是指转债的票面利率。转债的利率由发行公司与主承销商协商确定,但必须符合国家的有关规定。票面利率的设计是否得当,关键在于对未来债券市场利率走势的预测是否准确。利率定得低,然有利于降低筹资成本,但各种不确定因素可能会影响发行计划乃至债转股的顺利完成;如果设计中利率定得高,虽有利于确保发行成功,但企业筹资成本将会提高。
(4)转股期。转债的转换期长短与其期限相关。我国转债的期限最短的为1年,最长为6年,由发行人根据具体情况确定。上市公司发行的可转债自上市之日起6个月后方可转换为公司股票,具体转换期限应由发行人根据转债的存续期及公司财务安排合理确定。值得注意的是,实际转换截止时间受赎回条款的约束。
二、可转换公司债券的发行条件上市公司对可转换公司债券的青睐,主要源于其发行条件在某些方面比其他融资方式低。从财务指标看,发行可转债的要求低于增发;从发行的时间间隔要求来看,发行可转债的要求低于增发配股;可转债的融资规模大于配股的融资规模。同时,可转换公司债券发行的成本一般比发行股票的成本低,并且日后通常只是逐步地转换成公司的股权,慢慢地稀释公司股本,从而缓解了公司股本在短期内急剧扩张的压力。在我国,符合一定规定条件的上市公司和重点国有企业经批准可以发行可转换公司债券。其发行价格:上市公司是以发行前1个月股票的平均价格为基准,以上浮一定幅度作为转股价格;重点国有企业是以拟发股票的价格为基准,折扣一定比例作为转股价格。我国发行可转换公司债券采用记名式无纸化发行方式,债券最短期限为3年,最长期限为5年。上市公司发行的,在发行结束的6个月后,持有人可以依据约定的条件随时转换股份。重点国有企业发行的,在该企业改建为股份有限公司且其股票上市后,持有人可依据约定的条件随时转换股份。若在转换期满后仍未转换为股份的,利息一次性支付,不计复利。
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可否以可转换方式发行公司债券?
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发行可转换公司债券经过谁的批准?
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可转换公司债券在发行时预先规定有三个基本转换条件
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可灵活转换条件下的公司债券购买
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可转换债券的发行条件和流程是怎样的
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发行可转换公司债券审批办事指南
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可转换公司债券指的是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。可转换公司债券的发行规模由发行人根据其投资计划和财务状况确定。可转换公司债券按面值发行,每张面值100元,最小交易单位为面值1000元。... 更多>
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怎样办理可转换债券公司的发行条件湖北在线咨询 2022-11-111、上市公司发行可转换公司债券的条件是最近三年财务会计文件无虚假记载,无其他重大违法行为、债券的利率不超过国务院限定的利率水平等。根据相关法律规定,只有股份有限公司才能够上市。 2、法律依据《证券法》 第十六条公开发行公司债券,应当符合下列条件: (一)股份有限公司的净资产不低于人民币三千万元,有限责任公司的净资产不低于人民币六千万元; (二)累计债券余额不超过公司净资产的百分之四十; (三)最近
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发行可转换公司债券的,公司应当如何向债券持有人换发股票和不转换河南在线咨询 2022-03-05发行可转换为股票的公司债券的,公司应当按照其转换办法向债券持有人换发股票,但债券持有人对转换股票或者不转换股票有选择权。这是表明,可转换公司债券发行人有义务按照在公司债券募集办法中规定的具体转换办法,为债券持有人换发股票,也就是保证债券持有人实际享有转换权。至于可转换公司债券持有人,面对转换权则可以加以选择,是选择债权人的权利,仍持有债券;还是选择公司股东的权利,将债券转换成股票。这是一种投资决策
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持有可转换公司债券的投资者应当满足什么条件才能发行可转换公司债河南在线咨询 2022-03-05可转换公司债券,首先它是一种公司债券,但是又与一般的公司债券不同,其特点就是在发行这种债券时,赋予了它可以转换成该发行公司股票的权利,也就是享有了转换为公司股份的权利,这种权利被称为转换权或选择权。对于持有可转换公司债券的投资者来说,他享有选择权,可以选择将债权转化为股权,将自己从债权人转换为公司股东。具备什么条件才能发行可转换公司债券,这种条件是与这种债券具有转换权联系在一起的。因为要将这种公司
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上市公司发行可转换公司债券必须具备哪些条件,其发行条件是怎样的内蒙古在线咨询 2022-03-08可转换公司债券:是指由公司发行的,投资者在一定时期内可选择一定条件转换成公司股票的公司债券,通常称作可转换债券或可转债。这种债券兼具债权和股权双重属性。 根据《可转换公司债券管理暂行办法》的规定,上市公司发行可转换公司债券,应当符合下列条件: (一)最近3年连续盈利,且最近3年净资产利润率平均在10%以上;属于能源、原材料、基础设施类的公司可以略低,但是不得低于7%; (二)可转换公司债券发行后,
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可转换债券发行要求山东在线咨询 2022-09-04《》第十六条,公开发行公司债券,应当符合下列条件:(一)的净资产不低于人民币三千万元,的净资产不低于人民币六千万元;(二)累计债券余额不超过公司净资产的百分之四十;(三)最近三年平均可分配利润足以支付债券一年的利息;(四)筹集的资金投向符合国家产业政策;(五)债券的利率不超过国务院限定的利率水平;(六)国务院规定的其他条件。公开发行公司债券筹集的资金,必须用于核准的用途,不得用于弥补亏损和非生产性