前年12月4日，在解决拉动内需、调整产业结构的背景下，国务院常务会议研究确定了九条金融促进经济发展的政策措施，其中，房地产信托投资基金作为创新融资方式的性质得到了明确。经过近一年备战，境内第一单房地产信托投资基金(REITs)将于近日“正式试水”。随之，作为我国第一部调整房地产信托投资基金法律关系的部门规章——《房地产集合投资信托业务试点管理办法》(REITs方案)，由银监会联合央行草拟完毕，预计2010年8月初浮出水面。

国际上对房地产信托投资基金(REITs)通行的定义是，通过发行股票和收益权证以汇集大量投资者资产，由专业机构进行房地产投资管理，并将特定比列的应征税收收益分配给投资者，从而免交实体层面所得税，并由专业信托公司或商业协会经营的房地产金融产品。通俗来讲，就是中小投资者购买信托公司或组织发行的股票、权证从而拥有虚拟的房地产产品，这些公司在汇集了中小投资者的投资资金后，选择投入并持有经营性质的房地产项目或该项目的贷款，从而获得以租金和贷款利息为主的收益，并将不低于90%的含税收益分配给投资者。

针对我国现阶段房地产市场的融资情况，银行贷款和以预售制度为主的融资方式是我国房企开发融资的两种主要渠道，发售房地产公司债和房地产收益权证的方式运用较少、且收效甚微。在美国，由于其商业地产金融市场相对健全，以出售经营性质地产产品来融资的情况较少，而我国房地产金融市场在发展不完善的情况下，预售经营性地产产品和取得银行贷款成为融资唯一途径，从资金流和成本上制约了房地产行业的发展，也造成经营性地产产品无序化开发的不稳定因素，从而导致经营性地产产品开发和投放的无序化，催生了此这类产品空置率的上升。

为了改变融资途径的单一，加速与国际房地产金融市场的进一步接轨，把分散的资金整合起来进入房地产市场以发挥更为有效的作用；改变房地产的收益增长结构和收益方式；通过改变贷款渠道、降低房企贷款利息成本从而降低开发成本、降低开发商负债；降低银行因过度依赖房地产产业贷款而造成的产业风险；积聚个人持有资金，为个人持有的投资性资金贯通低风险、较高收益的投资渠道，REITs在我国的问世可谓因势导利，益处颇多。而REITs作为创新融资方式的性质更得到了明确，也为REITs的功能和用途指明了方向，在政策方面为未来房地产产业发展和房地产金融市场结构调整起到利好作用。

通过REITs机制的启动，我国房地产产业可以完成拓宽融资渠道的实践，完善房地产市场与金融市场的良好对接，为房地产行业发展提供充足动力并降低开发环节风险从而提高安全系数，更预示着我国房地产产业发展进入一个新的时期；预示着我国房地产企业预售和经营机制的转变，更预示着个人持有经营性质房地产产品作为投资渠道的模式也将随之产生变化。