对客观存在的风险建立起有效的防范机制是十分必要和非常重要的。结合风险投资的运作过程,对风险的主要防范措施归纳如下:
一、风险资本投入前的风险防范措施——审慎调查
这一时期的风险主要来自于事前信息不对称,相应地,风险防范措施的形成是建立在如何获得来自风险企业完整准确的信息的基础上,采取的主要手段有:
(1)分析商业计划书。风险投资公司可以通过商业计划书获得风险企业的多种信息,包括存在的问题。风险投资公司通过对商业计划书直观深入地了解,以及通过与有关人员的交流来证实商业计划书的真实性、可靠性,并通过与风险企业家进一步频繁接触,加深对风险企业的认知。
(2)借助中介机构推介。鉴于风险投资公司在选择风险企业的过程中可能无法获得对方更多的准确信息,其可以通过一些中介机构和关联机构的推介来筛选打算投资的风险企业。这样在一定程度上会降低风险投资公司信息不对称的风险。在风险投资比较发达的美国,约90%左右的风险投资项目是经过中介机构或业内人士推介的。在我国,这种专业的中介机构市场还有待于发展,对其提供的信息,风险投资公司也需要谨慎求证、选择。
(3)依靠专业队伍评估。可以在风险投资公司内部建立起一个由多领域专家组成的技术评审委员会,或者建立企业智囊顾问团,依靠专家团队的智慧,深入分析投资项目,从多角度展开分析论证,预估风险,采取措施,降低投资失败的可能。
(4)建立起优秀的企业管理团队。人是生产力诸要素中最重要、最活跃的因素,人才是风险企业最宝贵的财富。优秀的企业管理团队可以更好地管理风险资本,为企业获得更多收益。
(5)采取多种投资方式。可采取辛*加投资方式,即在投资过程中几家风险投资机构共同对一个项目进行投资。这样既可以扩大风险投资机构间接触优秀投资项目的渠道,又可以分担风险。
可采取组合投资方式,将一项风险资本分别投入到相互独立的不同的投资项目上去,即使在一些项目上失败,另一些项目的成功也可能弥补损失,分散投资风险,使整个风险资本获利。
可采取分段投资的方式,按事前协议和约定的条件,将风险资金以不同额度陆续注入到风险企业的不同发展阶段(种子期、创立期、扩展期、成熟期),以此增加了解风险企业的时间及过程,在风险出现时也可以及时退出,降低风险或减少损失。
可采取专业化的投资方式,针对自己比较擅长的行业或者比较熟悉的地区进行风险投资。基于投资项目的高技术特点,风险投资要求很高的专业化程度,需要此投资领域的技术方面的专家及地域方面的专家,因为他们可能更了解某一地区的市场和行业发展状况及前景,便于对投资进行管理和监督。通常专业化程度越高,风险越低。
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