企业并购的支付方式和融资方式-法师兄

企业并购的支付方式和融资方式

来源：法律编辑整理时间： 2023-05-07 18:03:07 389 人看过

并购支付方式在并购支付中主要考虑的是获得并购目标资源或金融工具，主要有以下几种方式：

<1.现金支付方式：是指企业通过支付现金获得目标企业资产或控制权。现金支付要求收购公司筹集大量现金来支付收购，证券支付方式：指收购企业以发行新的证券（股票或债券）换取目标企业（资产或股票）的并购过程。具体形式有两种：

（1）股票支付。在股份支付方式下，收购企业发行新股购买目标企业的资产或股份；其中比较常见的是证券交易所的形式。证券交易所是指收购企业以发行新股的方式换取标的企业股份

（2）债券支付。债券支付方式下，收购企业通过发行债券取得目标企业的资产或股份；这类用于并购支付的债券必须具有相当的流动性和一定的信用评级

声明：该文章是网站编辑根据互联网公开的相关知识进行归纳整理。如若侵权或错误，请通过反馈渠道提交信息，我们将及时处理。【点击反馈】

扩展阅读

律师服务

热门律师推荐

律师普法

换一批

更多融资相关文章

子公司
并购支付方式及其特点

(一)现金支付方式。现金支付是并购活动中最清楚而又最快捷的一种支付方式，在各种支付方式中最为常见。具体来说，企业并购中的现金支付方式是收购企业通过支付现金来获得目标企业的资产或控制权。一旦目标企业的股东收到对其所拥有的股份的现金支付，就失去了对原企业的所有权益。(二)换股支付。换股并购可以说是一种不需要动用大量现金而进行优化资源配置的方法。根据其具体方式，换股支付可有三种情况：增资换股、库存股换股和母公司与子公司交叉换股。(三)杠杆收购。杠杆收购的主体一般是专业的金融投资公司，投资公司收购目标企业的目的是以合适的价钱买下公司，通过经营使公司增殖，并通过财务杠杆增加投资收益。这种收购方式概括来说就是根据杠杆原理，使收购方可以用少量的资金(通常只占收购资金的5%～20%)得到目标企业的全部或部分股权。(四)资产置换。资产置换是指上市公司的控股股东以优质资产或现金置换上市公司的呆滞资产，或以主营

2023-04-03

493人看过
融资
当前我国企业并购融资的方式有那些缺陷？

一、现行企业并购融资方式的缺陷1、并购融资方式单一。一方面，由于企业很难通过多渠道降低其融资成本，导致融资成本刚性化，会使融资成本上涨；另一方面，由于并购融资渠道单一，必然导致风险增加。银行贷款到期不能还本付息时，必然导致企业变卖资产，甚至破产。2、我国企业的并购融资呈现逆向选择。根据梅耶斯的融资优序理论，企业融资应遵循先内源融资，后债务融资，最后股权融资的顺序。但从我国企业并购融资的实际情况来看，呈现出一种并购融资的逆向选择性，即忽视内源融资，对股权融资相对偏好，对债务融资轻视的状况。由于我国银行尚未把企业并购视为一种投资行为看待，不愿意向企业发放并购贷款，在西方国家比较流行的垃圾债券在我国缺乏现实的土壤。另外还有中介发挥作用不明显，不规范操作现象严重等问题等问题的存在。3、并购企业的盲目行为。在我国有许多企业在并购时，企业当局没有对并购过程做出详细研究分析，特别是对并购过程采用的融资方

2023-03-26

438人看过
企业融资
融资方式，即企业融资的渠道。

它可以分为两类：债务性融资和权益性融资。债务性融资包括银行贷款、发行债券和应付票据、应付账款等，后者主要指股票融资。债务性融资构成负债，企业要按期偿还约定的本息，债权人一般不参与企业的经营决策，对资金的运用也没有决策权。债务融资可分为营运资本融资与资本性支出融资，其优点是借入资金并在有还款能力的适当时候偿还给债权人。债务融资的主要渠道有朋友、银行及其他金融机构。营运资本负债融资（流动资产——流动负债），一般是借入短期负债，购买存货支付应付账款，如果特许人必须通过增加存货和给员工加薪来实现更高的销售和利润，这种融资方式往往就十分合适和必要。营运资本负债融资一般是从银行贷款、商业信用社或信用合作社获得，它是短期的。资本性支出融资（土地、建筑、设备及固定资产），是通过签订长期债务合同获得。在特许企业启动市场扩张或重组时，尤其要进行资本性支出融资。资本性支出融资的主要渠道有商业银行、风险资本、制造

2023-08-17

111人看过
股票
收购和并购的方式

公司收购的方式1、现金收购。现金收购是一种单纯的购买行为，它由公司支付一定数额的现金，从而取得目标公司的所有权。现金收购主要有两种方式：以现金购取资产和以现金购买股票。2、用股票收购。股票收购是指公司不以现金为媒介完成对目标公司的收内，而是收购者以新发行的股票替换目标公司的股票。3、承担债务式收购。在被收购企业资不抵债或资产和债务相等的情况下，收购方以承担被收购方全部或部分债务为条件，取得被收购方的资产和经营权。公司并购的程序一般来说，企业并购都要经过前期准备阶段、方案设计阶段、谈判签约和接管整合四个阶段。（1）前期准备阶段企业根据发展战略的要求制定并购策略，初步勾画出拟并购的目标企业的轮廓，如所属行业、资产规模、生产能力、技术水平、市场占有率，等等，据此进行目标企业的市场搜寻，捕捉并购对象，并对可供选择的目标企业进行初步的比较。（2）方案设计阶段方案设计阶段就是根据评价结果、限定条件（最

2023-02-19

223人看过

企业并购
哪些因素对企业并购支付方式的选择有影响

通过对国内企业发展的历史回顾、总结发现，影响企业并购支付方式选择的原因分为内部因素和外部因素。(一)内部因素1、并购方对公司控股权的考虑。对于控股股东而言，并购活动对公司控制权的影响必然是其考虑用何种支付方式的一大因素。如果保留控制权对并购公司的管理层非常重要，在公司的控制权受到威胁时，管理层就有较强的动机去选择现金支付而不是股票支付。2、并购公司经营状况。一般公司保留的现金流量有限，若是规模较大的并购，采用现金支付则难以实现，只能采用股票支付方式。即使公司当前现金流量充裕且能满足并购交易的需要，并购公司也要系统考虑公司今后的经营现金流量，充分考虑企业当前经营现金流量和未来经营现金流量，衡量企业是否有现金支付的能力。2004年12月8日，联想集团以17.5亿美元收购IBM全球PC业务，收购的代价包括6.5亿美元的现金、6亿美元联想集团股票以及要承担IBMPC的5亿美元债务，采用现金、股票混

2023-05-02

370人看过
货币
企业融资方式货币融资法表现形式

企业融资方式1.银行贷款。银行是企业最主要的融资渠道。按资金性质，分为流动资金贷款、固定资产贷款和专项贷款三类。专项贷款通常有特定的用途，其贷款利率一般比较优惠，贷款分为信用贷款、担保贷款和票据贴现。2.股票筹资。股票具有永久性，无到期日，不需归还，没有还本付息的压力等特点，因而筹资风险较小。股票市场可促进企业转换经营机制，真正成为自主经营、自负盈亏、自我发展、自我约束的法人实体和市场竞争主体。同时，股票市场为资产重组提供了广阔的舞台，优化企业组织结构，提高企业的整合能力。3.债券融资。企业债券，也称公司债券，是企业依照法定程序发行、约定在一定期限内还本付息的有价证券，表示发债企业和投资人之间是一种债权债务关系。债券持有人不参与企业的经营管理，但有权按期收回约定的本息。在企业破产清算时，债权人优先于股东享有对企业剩余财产的索取权。企业债券与股票一样，同属有价证券，可以自由转让。4.融资租赁

2023-04-27

488人看过
法律综合知识
企业并购的方式有哪些？每一种并购方式又是怎样的？

一、购买企业与购买企业财产虽然企业购并通常被理解为企业的买卖，但在现实中，存在两种不同的情况，一种最终交割的是企业，一种最终交割的是企业资产，收购企业和购买资产不仅在法律上是两个不同的概念，在财务、税务，操作程序中亦有很大区别。从法律角度看，所谓购买企业就是将企业或公司作为一个整体来购买。作为法人，企业或公司不仅拥有一定法人财产，同时也是多种契约的承担者，购买企业不仅是法人财产产权的转让，也是有关契约之权利、责任的转让。购买资产一般只包括企业的固定资产、工业产权、专有技术、经营许可、营销网点等。购买财产时，契约的转让要经过认真选择。若收购过程中，法律评价认为该企业在某些合同或契约中处于不利地位，可能会导致法律纠纷或涉及诉讼，买方就应该选择购买财产而不是购买企业。购买财产后重新注册一家公司即可有效规避与原公司相关的法律诉讼。从税务角度来看，购买企业与购买资产的主要差别在印花税和所得税上。若购

2024-02-01

71人看过
企业并购
企业并购中资产让渡方式是怎样的？有哪些方式

一、企业并购从行业角度划分1、横向并购。横向并购是指同属于一个产业或行业，或产品处于同一市场的企业之间发生的并购行为。横向并购可以扩大同类产品的生产规模，降低生产成本，消除竞争，提高市场占有率。2、纵向并购。纵向并购是指生产过程或经营环节紧密相关的企业之间的并购行为。纵向并购可以加速生产流程，节约运输、仓储等费用。3、混合并购。混合并购是指生产和经营彼此没有关联的产品或服务的企业之间的并购行为。混合并购的主要目的是分散经营风险，提高企业的市场适应能力。二、企业并购资产让渡方式1、用现金购买资产。是指并购公司使用现款购买目标公司绝大部分资产或全部资产，以实现对目标公司的控制。2、用现金购买股票。是指并购公司以现金购买目标公司的大部分或全部股票，以实现对目标公司的控制。3、以股票购买资产。是指并购公司向目标公司发行并购公司自己的股票以交换目标公司的大部分或全部资产。4、用股票交换股票。此种并购

2023-02-16

61人看过

企业融资
企业融资概述及方式

概念企业融资是以企业的资产、权益和预期收益为基础，筹集项目建设、营运及业务拓展所需资金的行为过程。业的发展，是一个融资、发展、再融资、再发展的过程。一般企业都要经过产品经营阶段、品牌经营阶段及资本运营阶段。随着现代企业自身的不断发展，企业与社会专业机构协作，解决企业自身问题的现象越来越普遍。会计师事务所、律师事务所、财经公关、融资顾问等专业机构的出现，为企业发展的各个阶段提供专业化服务。随着社会分工的不断细化，企业发展也从此走上了一条规范化的道路。方式在发达的市场经济国家中，企业的融资模式主要有两种类型：一是以美国为企业融资代表的证券市场占主导地位的保持距离型融资模式，银企关系相对不密切;企业融资日益游离于银行体系，银行对企业的约束主要是依靠退出机制而不是对企业经营活动的直接监督;二是以日本为代表的关系型融资模式，在这种融资模式中，银企关系密切，企业通常与一家银行有着长期稳定的交易关系，从

2023-04-27

290人看过
企业融资
房地产企业融资方式

一、传统房地产企业主要融资方式在传统的情况下，房地产企业的主要融资方式就是自有资金+预收款+银行信贷，考虑到预收款中具有较大部分银行贷款的缘故，银行贷款是房地产企业开发的主要资金来源。自从1993年资本市场关上了房地产企业的融资大门后，房地产企业的外部融资就主要依靠银行贷款这条单一渠道了。在全行业高速发展的浪潮中，较快增长的商品房销售额和持续上扬的房价使房地产企业不断加大房地产的开发投资力度。因而，房地产企业要求更多的银行贷款支持其加快发展。正是在银行的支持下，房地产企业才逐步成长起来，但随着房地产行业的加速发展，企业在房地产开发过程中与银行间的矛盾也不断暴露。对于部分上市公司而言，资本市场融资也是较好的融资方式之一，尤其是目前全球流动性过剩，证券市场一片繁荣的状况下。通过非公开增发注入股东的优质资产，通过增发和配股在资本市场融资，并迅速扩大公司规模。如，**发展、**股份、**建设、**

2023-04-27

200人看过
企业融资
新三板企业融资方式

一、定向增发新三板简化了挂牌公司定向发行核准程序，在股权融资方面，允许公司在申请挂牌的同时或挂牌后定向发行融资，可申请一次核准，分期发行。如蓝天环保登陆新三板的同时获得500万元投资。如**尚远环保，其在新三板挂牌之后，成功实施了定向增发方案，向7家机构投资者合计募资约3000万元。二、优先股优先股对于新三板挂牌的中小企业可能更具吸引力。一般初创期的中小企业存在股权高度集中的问题，且创始人和核心管理层不愿意股权被稀释，而财务投资者又往往没有精力参与公司的日常管理，只希望获得相对稳定的回报。优先股这种安排能够兼顾两个方面的需求，既让企业家保持对公司的控制权，又能为投资者享受更有保障的分红回报创造条件。三、中小企业私募债私募债是一种便捷高效的融资方式，其发行审核采取备案制，审批周期更快，资金使用的监管较松，资金用途相对灵活。综合融资成本比信托资金和民间借贷低，部分地区还能获得政策贴息。四、做市

2023-04-20

186人看过
要约
并购支付方式的优缺点是什么

1、现金收购只涉及到目标企业的估价，简单明了;2、便于交易尽快完成3、支付金额明确界定，有利于股价的稳定。现金收购的缺点：对并购方而言，现金支付方式需要企业筹集大量现金，是一项重大的即时现金负担，这会给企业带来巨大的现金压力;现金支付对目标公司股东而言，当无法推迟确认资本利得，会涉及到较重的税务负担。一、并购方式有哪些并购可分为八种方式，具体如下：1、用现金购买资产。是指并购公司使用现款购买目标公司绝大部分资产或全部资产，以实现对目标公司的控制；2、用现金购买股票。是指并购公司以现金购买目标公司的大部分或全部股票，以实现对目标公司的控制；3、以股票购买资产；4、用股票交换股票；5、债权转股权方式；6、间接控股；7、承债式并购；8、无偿划拨。二、什么是并购基金并购基金，是专注于对目标企业进行并购的基金。并购基金的特点：1、在资金募集上，主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集，它的销售

2023-06-27

448人看过

子公司
并购支付方式的特点及其影响

并购现金支付方式的优点：1、现金收购只涉及到目标企业的估价，简单明了；2、便于交易尽快完成；3、支付金额明确界定，有利于股价的稳定。现金收购的缺点：对并购方而言，现金支付方式需要企业筹集大量现金，是一项重大的即时现金负担，这会给企业带来巨大的现金压力；现金支付对目标公司股东而言，当无法推迟确认资本利得，会涉及到较重的税务负担。并购支付方式及其特点（一）现金支付方式。现金支付是并购活动中最清楚而又最快捷的一种支付方式，在各种支付方式中最为常见。具体来说，企业并购中的现金支付方式是收购企业通过支付现金来获得目标企业的资产或控制权。一旦目标企业的股东收到对其所拥有的股份的现金支付，就失去了对原企业的所有权益。（二）换股支付。换股并购可以说是一种不需要动用大量现金而进行优化资源配置的方法。根据其具体方式，换股支付可有三种情况：增资换股、库存股换股和母公司与子公司交叉换股。（三）杠杆收购。杠杆收购的

2023-07-07

335人看过
融资
影响并购融资方式选择的因素

（一）并购动机并购企业都希望从并购活动中获取收益，但并购的动机不同，其收益的来源也有所不同，从而也会影响企业的融资决策。比如并购企业有意长期持有目标公司，通过资源的重新配置，引起效率的提高，从而获取收益，那么并购企业会对目标企业注入长期资金，形成一种紧密的生产、经营上的协作关系。基于此，在选择融资方式时，企业会以稳重型为主。如果并购方只是为了利用并购中的某些财务效应而将目标企业注入长期资金，在进行融资决策时则可能会以投机为主，那么企业可能会采取激进的融资政策。（二）并购企业自身的资本结构和对待风险的态度并购企业自身的资本结构将决定企业的进一步融资方向。这表现在融资方式和期限结构两个方面。如果并购企业自有资金充裕，动用自有资金无疑是最佳选择；如果企业负债率已经较高，则应尽量采取股权式融资而不宜增加企业的负债；如果企业的未来前景好，为了不稀释股东权益，也可以增加负债或用优先股进行融资，以保证未

2023-05-01

108人看过