投资款应由谁返还看投资协议是如何约定的。

企业法人对它的法定代表人和其他工作人员的经营活动，承担民事责任。据此，作为企业法人的法定代表人或其他经济组织的主要负责人具有双重身份，一方面，他作为自然人，可以进行个人行为，行为的后果由自己承担；另一方面，他以企业法定代表人或其他经济组织的主要负责人身份出现，他所做的职务行为代表的是企业法人或其他经济组织，其行为的后果应由企业法人或其他经济组织来承担。

一、委托款不当得利返回的范围

还不当利益请求权的标的的范围，也就是受益人返还义务的范围。受益人返还义务的范围依其受利益是否善意而不同。受益人返还的不当利益，可以是原物、原物所生的孳息、原物的价金、使用原物所取得的利益，也可以是其他利益。

（一）受益人为善意的。即受益人于取得利益时不知道自己取得利益无合法的根据。于此情况下，若受损人的损失大于受益人取得的利益，即受益人返还的利益仅以现存利益为限。利益已不存在时，受益人不负返还义务。受益人受有的利益大于受损人的损失时，受益人返还的利益范围以受损人受到的损失为准。

（二）受益人恶意的。即受益人知情，受益人于受有利益时知道其取得利益是没有合法根据的。于此情形下，受益人应当返还其所取得的全部利益，即使其利益不存在，也应负责返还。若受益人所得到的利益少于受损人的损失时，受益人除返还其所取得的全部实际利益外，还须就其损失与得利的差额另行赔偿。

（三）受益人于取得利益时是善意的而后为恶意的利益返还，范围应以恶意开始时的利益范围为准。

二、委托投资不当得利的构成要件有哪些？

（一）一方面取得财产上的利益。

取得财产上的利益，是指因一定事实而增加财产总额。

不当得利的成立须以一方取得财产利益为首要条件，若仅致他人损害，而自己并未获得利益，即使负赔偿责任，也不构成不当得利。

此处的利益，既包括财产的积极增加。财产的积极增加，是指权利的增强或义务的消失，使财产范围扩大，如取得所有权、知识产权、所有权上负担的除去等；财产的消极增加，是指财产本应减少却因一定事实而未减少所产生的利益，如本应支出的费用而没有支出，实际上等于增加了财产。

（二）他方受有损失。

指因一定的事实，使他人的财产总额减少。

若仅有一方获利而无他方受损，则不能构成不当得利。

此处的损失，既包括财产的减少，也包括财产的消极减少。财产的积极减少，是指现存财产的减少。财产的消极减少，是指财产本应增加而未能增加。

（三）取得利益与受损失之间有因果关系。

不当得利的成立，以利益和损失之间存在因果关系的条件。即一方受损是他方获利所致。至于损失与利益的范围大小是否一致，形态是否相同，在所不问。

在返还利益时，利益小于损失的，以利益为准，利益大于损失的，以损为准。超出损失部分的利益，在扣除有关费用后，收缴国库。

（四）没有法律上的依据。

没有法律上的依据，是指获得利益没有法律上的依据。