多伦多股交所的上市要求

上市最低要求

上市标准被设计为指导准则，交易所保留对上市申请的最终决定权。这个决定权可能带来对某一特定申请的特殊考虑，使上市申请得以批准或否决(尽管有公布的上市标准)。交易所也会考虑申请者的状况是否与其他法规机构的要求相符。

申请上市的公司被分为如下三类：工业(综合)、矿业、石油和天然气。其他特别实体如收入信托、投资基金和有限合伙公司均属于工业(综合)类。如果一个企业本源形态无法清楚地归类，交易所在浏览公司财务报表和其他文件后会指定一个类别，这三类公司中的每一类都有特定的最低上市条件。

1、管理层要求

在考虑了所有有关公司管理层的因素后，交易所有权做出是否接纳公司上市的决定。交易所根据有关法律法规规则做出尽可能合理的判断：

(1)要求所有递交给交易所的文件都是完整的、真实的、清晰披露的。

(2)评定管理者、董事、推广者、大股东或任何其他人或公司(这些人持有公司大量股票，足可以影响公司的控股权)，以确保他们能够在公正而且保护股东和投资者的最大权益的前提下，指导公司的业务发展，同时遵守交易所和其它权力机构的规则和条例。

2、保荐人要求

一家公司要在交易所挂牌必须要满足一定的财务条件。公司的管理层也是影响公司能否上市的一项重要因素。所有申请上市的公司都需要交易所的参与机构提供的保荐人，也作为交易所评估时的一个重大因素。在任何个例中保荐人的份量取决于申请者的财务和管理层的实力，而在一些例子中甚至是决定性因素。交易所认为保荐人有责任评估并以书面形式提供以下内容：

(1)公司达到所有有关上市的标准。

(2)上市申请书和所有支持文件的可靠性和完整性。

(3)申请公司的所有相关事宜以及给交易所披露文件的完整性。

(4)公司的财务形势、发展历史、商业计划、管理专业技术、所有的有形交易、所有的商业从属关系或合伙关系，以及所有开发项目可能的未来收益性。

(5)所有递交给交易所以支持公司上市的预测、计划、资金支出预算、和独立的技术报告及假定条件。

(6)公司在过去12个月内的新闻稿和财务披露，以此评定公司是否达到适当的披露标准。

(7)公司管理者、董事、推广者、大股东过去的行为，以此确保公司的业务指导是公正的，以股东和投资者的最大权益为准则，并遵守交易所和其他权力机构的规则和条例。保荐人要特别注意确认：

a.公司能准备和公布所有交易所要求披露的信息。

b.公司董事能够承担作为一家上市公司董事的责任。

c.董事，管理者，员工和公司的内情人能遵守安大略证券会制订的内情人交易准则。

(8)有关矿业和石油天然气公司的特殊规定。

(9)所有保荐人认为相关的因素。

交易所也考虑到保荐人的责任，包括作为申请公司信息的来源、向申请公司提供顾问协助、以及协助公司的股票在市场上进行积极而有序的交易。

3、发起人的股票和锁定期的要求

交易所对首次公开发行之前，公司所发行的股票有一些特殊的规定。

(1)受限股票

当一家公司申请挂牌一类股票时，这类股票：

①不具投票权

②有投票权，但公司有另一类具投票权股票

③具投票权，但有特殊条文限制

对这类限制性股票，交易所有特别条文。

(2)流通期权和员工激励计划

股票期权，股票期权计划和员工股票购买计划必须满足交易所对上市公司的相关要求。