金融杠杆并购为特征的第四次并购浪潮-法师兄

金融杠杆并购为特征的第四次并购浪潮

来源：法律编辑整理时间： 2023-06-05 16:35:29 57 人看过

20世纪80年代兴起的第四次并购浪潮的显著特点是以融资并购为主，规模巨大，数量繁多。1980-1988年间企业并购总数达到20000起，1985年达到顶峰。多元化的相关产品间的“战略驱动”并购取代了“混合并购”，不再像第三次并购浪潮那样进行单纯的无相关产品的并购。此次并购的特征是：企业并购以融资并购为主，交易规模空前;并购企业范围扩展到国外企业;出现了小企业并购大企业的现象;金融界为并购提供了方便。

声明：该文章是网站编辑根据互联网公开的相关知识进行归纳整理。如若侵权或错误，请通过反馈渠道提交信息，我们将及时处理。【点击反馈】

扩展阅读

律师服务

热门律师推荐

律师普法

换一批

更多企业并购相关文章

上市公司
杠杆收购基金：LBO

杠杆收购基金：LBO，就是借别人的钱给基金（以自己名义）买公司，当然买公司不是目的，买下来只是第一步，其基本目标是让买来的公司产生足够的现金流，来偿还债务，通过在次卖出，获得资本利得。这样的过程并不复杂，很多人在日常的理财中也在进行LBO，如买房出租、出售等，只要能赚钱就行，不限制范围和投资种类和期限。LBO的用途集中体现在：利用不同的融资渠道，将成熟的上市公司完全收购，通过收购后的一些列改造、经营后，提升公司的整体价值，并从股权增值中获得收益。LBO作为一种聪明的投资方法，早在20年代50年代出现，直到70年代LBO才开始成为金融领域的重要力量，巨额收益使杠杆收购基金在80年代蓬勃发展，根据经济周期和市场情况进行投资。杠杆基金具有高度杠杆操作特点，鉴于基金自身资金实力有限，他就大规模运用财务杠杆---通过信用借贷方式，扩大资金规模，突破基金自有资金不足的限制。自有股本投资运作与通过信用借

2023-04-23

371人看过
股份有限公司
并购基金助推文化产业并购热潮

随着文化产业掀起并购的浪潮，文化产业并购基金的设立也逐步增多。掌趣科技拟1亿元投资华泰瑞联并购基金；华泰证券旗下的华泰瑞联并购基金首期募集规模10亿元；乐视网与乐视控股共同发起设立领势投并基金，总规模预计5-10亿元人民币；互动娱乐与复星瑞哲合作拟共同发起设立两个投资平台，并购、投资符合公司发展战略需要的企业以及上下游企业；海通证券旗下全资子公司海通开元投资有限公司发起设立的上海并购基金股权投资合伙企业计划募资总规模为100亿元；另外，楚天高速全资子公司与天风证券股份有限公司进行合作，共同发起产业并购基金等。在这些文化产业并购力量的作用下，文化产业并购的序幕才刚刚拉开。一、实际投资远远小于融资规模与如此规模巨大的文化产业投资基金发起盛况相对应的是，这些基金的实际投资后劲明显不足，很多文化产业基金面临着有钱投不出的困惑。产生这个现象的主要原因是：1、从产业本身角度来讲，国内文化产业企业整体不

2023-03-31

255人看过
融资
企业杠杆收购融资简介

一、定义：杠杆收购融资，是指某一企业拟收购其他企业，进行结构调整及资产重组时，以被收购企业的资产和将来的收益能力作为抵押，筹集部分资金用于收购行为的一种财务管理活动。二、特点：1、采用杠杆收购融资方式，筹资企业只需要投入少量的资金便可以获得较大金额的银行贷款用以收购目标企业，即杠杆收购融资的财务比率非常高，十分适合资金不足而又急与扩大生产规模的企业进行融资。2、以杠杆收购融资方式进行企业兼并、改组有助于促进企业的优胜劣汰。3、对于银行来说，由于其贷款由拟收购企业的资产和将来的收益能力作为抵押，因而其贷款的安全性有较大的保障，银行比较容易接受贷款申请。4、由于被收购企业在收购交易中一般出售价格低于其实际价格，筹资企业由于杠杆收购融资有时可以得到意外的收益。5、有利于调动参股者的积极性，提高投资者的收益能力。三、实施杠杆收购融资企业应具备的条件：1、企业经营比较稳定，收益水平一直比较高。2、企

2023-06-09

421人看过
银行贷款
什么是杠杆收购？杠杆收购的一般步骤

什么是杠杆收购?具体运用杠杆收购时一般有哪些步骤?杠杆收购是以少量的自有资金，以被收购企业的资产和将来的收益能力作抵押，筹集部分资金用于收购的一种并购活动。当企业全部资产收益率大于借入资本的平均成本时，企业净收益和普通股收益都会增加。这其实是一种混合融资形式，其特征有：可利用的融资方式有银行信用额度、抵押贷款、长期贷款、商业票据、可转换债券、认股权证等多种形式;参与融资的机构有商业银行、保险公司、投资银行等多家部门;投入少量资金就可获得大量银行贷款，财务风险高。在具体应用杠杆收购一般是按以下步骤进行：第一阶段：杠杆收购的设计准备阶段，主要是由发起人制定收购方案，与被收购方进行谈判，进行并购的融资安排，必要时以自有资金参股目标企业，发起人通常就是企业的收购者。第二阶段：集资阶段，并购方先通过企业管理层组成的集团筹集收购价10%的资金，然后以准备收购的公司的资产为抵押，向银行借入过渡性贷款，相

2023-06-05

379人看过

银行贷款
杠杆收购与MBO

所谓杠杆收购(LeverageBy-Ot)，即通过信贷所融资本获得目标公司的产权，并以目标公司未来的利润和现金流偿还负债的收购方式。正是基于杠杆收购的特性，在过去的20年间，英美的投资银行家们将MBO与金融创新工具结合在一起，以垃圾债券、可转换债券等创新的金融手段应用于购并业务，成功地解决了管理层的收购资金问题。而在国内，融资则成为MBO实施的难点。由于国内的金融衍生工具有限，MBO的收购资金集中于股东出资、银行贷款、信托资金等几种类型。杠杆收购的贡献，不仅在于解决了MBO的资金问题，更为重要的是，它将金融技术与激励体制结合在一起，在发现和评估公司价值以及提升公司管理和控制方面被赋予了更为广泛的含义。对于目标公司而言，杠杆收购大大改变了经理们的权利和行动，也改变了一般企业看待债务、治理和价值创造的方式。为了成功清偿债务、减小借贷资金的压力，杠杆收购通常要求目标企业进行大幅度的经营改革，重新

2023-04-26

229人看过
银行贷款
MBO与杠杆收购

所谓杠杆收购（LeverageBy－Ot），即通过信贷所融资本获得目标公司的产权，并以目标公司未来的利润和现金流偿还负债的收购方式。正是基于杠杆收购的特性，在过去的20年间，英美的投资银行家们将MBO与金融创新工具结合在一起，以垃圾债券、可转换债券等创新的金融手段应用于购并业务，成功地解决了管理层的收购资金问题。而在国内，融资则成为MBO实施的难点。由于国内的金融衍生工具有限，MBO的收购资金集中于股东出资、银行贷款、信托资金等几种类型。杠杆收购的贡献，不仅在于解决了MBO的资金问题，更为重要的是，它将金融技术与激励体制结合在一起，在发现和评估公司价值以及提升公司管理和控制方面被赋予了更为广泛的含义。对于目标公司而言，杠杆收购大大改变了经理们的权利和行动，也改变了一般企业看待债务、治理和价值创造的方式。为了成功清偿债务、减小借贷资金的压力，杠杆收购通常要求目标企业进行大幅度的经营改革，重新

2023-04-26

215人看过
融资租赁
金融杠杆租赁的定义

一、金融杠杆租赁的定义杠杆租赁，是融资租赁的一种特殊方式，又称平衡租赁或减租租赁，即由贸易方政府向设备出租者提供减税及信贷刺激，而使租赁公司以较优惠条件进行设备出租的一种方式。它是目前较为广泛采用的一种国际租赁方式，是一种利用财务杠杆原理组成的租赁形式。杠杆租赁中出租人一般只须支付租赁资产全部价款的一部分，另以租赁资产作低押，由金融机构贷款支付其余价款，然后将购入资产用于租赁的一种融资租赁形式。在这种方式下，金融机构对出租人通常没有一般的追索权。二、杠杆租赁的优点1、刺激租赁公司购租某些租赁物过于昂贵，租赁公司不愿或无力独自购买并将其出租，杠杆租赁往往是这些物品唯一可行的租赁方式。2、减少出租人租赁成本美国等资本主义国家的政府规定，出租人所购用于租赁的资产，无论是靠自由资金购入的还是靠借入资金购入的，均可按资产的全部价值享受各种减税、免税待遇。因此，杠杆租赁中出租人仅出一小部分租金却能按租

2023-04-14

226人看过
银行贷款
什么是杠杆收购

杠杆收购是以少量的自有资金，以被收购企业的资产和将来的收益能力作抵押，筹集部分资金用于收购的一种并购活动。当企业全部资产收益率大于借入资本的平均成本时，企业净收益和普通股收益都会增加。这其实是一种混合融资形式，其特征有：可利用的融资方式有银行信用额度、抵押贷款、长期贷款、商业票据、可转换债券、认股权证等多种形式;参与融资的机构有商业银行、保险公司、投资银行等多家部门;投入少量资金就可获得大量银行贷款，财务风险高。在具体应用杠杆收购一般是按以下步骤进行：第一阶段：杠杆收购的设计准备阶段，主要是由发起人制定收购方案，与被收购方进行谈判，进行并购的融资安排，必要时以自有资金参股目标企业，发起人通常就是企业的收购者。第二阶段：集资阶段，并购方先通过企业管理层组成的集团筹集收购价10%的资金，然后以准备收购的公司的资产为抵押，向银行借入过渡性贷款，相当于整个收购价格的50-70%的资金，向投资者推销

2023-05-01

471人看过

融资
杠杆租赁和融资租赁的特征和区别

杠杆租赁和融资租赁的条件和定义分别如下：1、杠杆租赁，即政府向出租者提供减税、信贷，以便租赁公司进行设备出租的合同。需要符合真实租赁的要求、租赁物的残值符合相关要求等；2、融资租赁，即出租人根据承租人的选择，向出卖人购买租赁物，提供给承租人使用的合同。需要符合承租人有选择权、所有权不转移等条件。杠杆租赁和融资租赁的条件和定义杠杆租赁即由贸易方政府向设备出租者提供减税及信贷刺激，而使租赁公司以较优惠条件进行设备出租的一种方式。条件如下：1、具备真实租赁的各项条件；2、出租人必须在租期开始和租赁有效期间持有至少20％的有风险的最低投资额；3、租赁期满租赁物的残值必须相当于原设备有效寿命的20％，或至少尚能使用一年；4、承租人行使合同规定的购买选择权时，价格不得低于这项资产当时的公平市场价格。是指实质上转移与资产所有权有关的全部或绝大部分风险和报酬的租赁。条件如下：1、在租赁期届满时，租赁资产的

2023-07-29

383人看过
上市公司收购
上市公司收购与企业兼并浪潮的背景分析

伴随着世界历史步入20世纪，以企业为核心的市场体系处于了一个大的结构性调整阶。企业能否顺利调整到为整个世界的经济发展服务，成为了全球各大公司所关注的首要问题。在此转折点，各个励精图治的企业家无一例外的选择了扩大经营规模，进行资本运作，从而舍弃了前资本主义时期以家族为核心，以手工作坊式的管理为手段的经营模式。与这些企业家的理念相适应，进行企业的收购和兼并成为了他们首选策略。从那一刻起，通过收购和兼并，诞生了一大批知名的跨国公司，世界500强的公司均是靠收购和兼并发展起来，无一靠自身的积累。从20世纪初至今，在西方发达国家，并购现象已有百余年的历史，经历过数次高潮，到目前已经逐步走向成熟，并在总结经验的基础上，正向更高的层次发展。与其他西方发达国家相比较，美国的公司制度和法人治理结构较为完善，资本证券制度也较为成熟，因此，其公司的并购机制也较为合理。[1]为了更好的论述我国企业的并购问题，在此

2023-04-23

405人看过
法律综合知识
贷款购房的“杠杆作用”

在现代社会，经济头脑比较敏锐的购房者即便有足够的资金，也会选择贷款购房的方式，这样可以把剩余的自有资金投向收益更高的领域，像证券、期货、外汇、经营等等方面，这在深圳、广州、上海等投资意识比较强的城市是非常普遍的一种现象。对普通购房者而言，即使不另外投资，但如果有未到期的存款、国债等等，也不要盲目变现购房，应该先权衡得失，也许贷款是更合算的选择。此外，如果从购房投资角度考虑，贷款更是很重要的一种投资工具，这在经济学上被称为杠杆作用。现在就为大家举例说明：某人购入单价5000元/平方米共100平方米的住房，拟在投资收益率达到30%时出售。如果购房总价50万元均用其自有资金支付，那么要达到升值30%则需要该住房出售单价达到6500元，从近年来的经济环境看，其中的难度相当大。但是，如果该人将50万元自有资金作为50%首付款购买两套住房，不足部分以贷款50万元补足，那么这两套住房只要单价上升15%，

2023-04-23

224人看过
银行贷款
“杠杆收购”基本分析

杠杆收购基本分析杠杆收购是以少量的自有资金，以被收购企业的资产和将来的收益能力作抵押，筹集部分资金用于收购的一种并购活动。当企业全部资产收益率大于借入资本的平均成本时，企业净收益和普通股收益都会增加。这其实是一种混合融资形式，其特征有：可利用的融资方式有银行信用额度、抵押贷款、长期贷款、商业票据、可转换债券、认股权证等多种形式;参与融资的机构有商业银行、保险公司、投资银行等多家部门;投入少量资金就可获得大量银行贷款，财务风险高。在具体应用杠杆收购一般是按以下步骤进行：第一阶段：杠杆收购的设计准备阶段，主要是由发起人制定收购方案，与被收购方进行谈判，进行并购的融资安排，必要时以自有资金参股目标企业，发起人通常就是企业的收购者。第二阶段：集资阶段，并购方先通过企业管理层组成的集团筹集收购价10%的资金，然后以准备收购的公司的资产为抵押，向银行借入过渡性贷款，相当于整个收购价格的50-70%的资

2023-06-05

163人看过

债务融资
杠杆收购概念定义

杠杆收购是以少量的自有资金，以被收购企业的资产和将来的收益能力作抵押，筹集部分资金用于收购的一种并购活动。当企业全部资产收益率大于借入资本的平均成本时，企业净收益和普通股收益都会增加。这其实是一种混合融资形式，其特征有：可利用的融资方式有银行信用额度、抵押贷款、长期贷款、商业票据、可转换债券、认股权证等多种形式；参与融资的机构有商业银行、保险公司、投资银行等多家部门；投入少量资金就可获得大量银行贷款，财务风险高。(1)应用程序在具体应用杠杆收购一般是按以下步骤进行。第一阶段：杠杆收购的设计准备阶段，主要是由发起人制定收购方案，与被收购方进行谈判，进行并购的融资安排，必要时以自有资金参股目标企业，发起人通常就是企业的收购者。第二阶段：集资阶段，并购方先通过企业管理层组成的集团筹集收购价10%的资金，然后以准备收购的公司的资产为抵押，向银行借入过渡性贷款，相当于整个收购价格的50-70%的资金

2023-06-05

288人看过
融资
惠普融资并购

当惠普的两大创始人之一——普卡特(Packard?去世时，业界曾有人开玩笑说，惠普的“惠”还在，却没“普”了。(按英语的音译，惠普缘自HP，即两位创始人姓氏的缩写Hewlett-Packard，惠即Hewlett，普即Packard)虽是一句玩笑话，其中也还有些真意。因为其后不久惠普的另一位创始人、已退休的惠利特?Hewlett?就公开批评惠普公司停滞不前，正在逐渐丧失自己的业界优势地位。也许后来一系列令人目不暇给的融资并购等大动作概源于此。到今天，虽然惠利特之子沃尔特全力反对，但惠普并购康柏几成定局。先分拆后并购惠普心里有谱玩得有条不紊从融资并购的角度来看，这次并购并非孤立操作，惠普坐庄，是在有预谋、有步骤地操作着。先将老惠普分拆，分离出一个新的独立的安捷伦，剥离了非IT类的业务，包括其起家的电子仪器、医疗器械等，剩下的惠普专门做IT市场。在此之后，再以这个比较“纯”的惠普来合并康柏。很

2023-06-05

315人看过