德勤房地产手册:REIT立法难以立竿见影-法师兄

德勤房地产手册:REIT立法难以立竿见影

来源：互联网时间： 2023-06-07 09:52:18 435 人看过

2008年中国房地产业经历了资金寒冬，房地产投资信托基金（REITs）的开闸成为该行业最热切盼望的事情之一。德勤昨天表示，中国REIT市场的建设在税务、实践和经营等方面存在诸多需要解决的问题，其在对房地产行业发展的促进作用难以取得立竿见影的效果。

REITs可以为房地产开发商提供一个新的融资渠道，但是主要面向收入流稳定、风险低的优质资产；并且扩宽了私人投资者的投资渠道。近期有消息指出多个政府部门已经会同央行拟定REIT试点总体框架，另有一些城市，包括上海、深圳和天津等也正在研究REIT试点产品。

但是德勤在昨天发布的《德勤中国房地产投资手册》（2009版）中指出，影响REIT在中国发展的问题并非仅靠政府立法就可全部解决。根据过往经验，政府不可能一次解决影响REIT的所有关键问题，因此即使颁布了REIT立法，中国的REIT市场也需要一段时间才能够成熟起来。

REITs最初可能只向中国国内投资者开放，但是随着市场发展，外国投资者肯定希望参与REITs的投资。届时还会产生进一步的税务问题，例如按照中国与相关国家或地区之间的税收协定，如何对待REIT的利益分配。

一些实践和经营因素，也将影响到REITs在中国的发展，其中包括估值问题——由于市场缺乏透明度，对房地产进行估值仍然比较困难，因此为REIT确定适当的估值原则将成为一项挑战。

另外其管理结构，即由内部管理团队还是由外部经理人管理也值得商榷，而且管理者需要兼具专业的资产管理和房地产管理知识。

适合投资的房地产供应情况也将制约REIT市场的发展，由于REITs通常以优质的、提供稳定收入的成熟房地产作为投资目标，德勤认为，虽然近年来中国房地产市场开发了大量项目，但是符合上述要求的高品质建筑物仍较为有限。因此，REITs的投资能力可能被削弱。

声明：该文章是网站编辑根据互联网公开的相关知识进行归纳整理。如若侵权或错误，请通过反馈渠道提交信息，我们将及时处理。【点击反馈】

扩展阅读

律师服务

热门律师推荐

律师普法

换一批

更多房地产投资信托相关文章

房改房
如何解决房地产税立法难题

税收天然具有调节收入，实现二次分配的作用，而且，中国当前“贫富差距悬殊问题”确实也日趋严重，需要解决。通过房地税的征收来实现对居民财富再分配，至少在现阶段不能成为房地产税立法的主要目标。事实上，缓解“贫富差距过大”的功能，更多需要依靠加强所得税，包括出售房地产获利的资本利得等税种的征管来起作用。而房地产税的推出，在规范税费收取的基础上，更多地是要改变对房产购买成本过高，但持有成本过低这一结构性问题，是中国经济制度结构性“供给侧改革”的问题。如果按照这个思路去考虑，房产税的立法，或许就没有那么困难了。概括地说，就是“费改税，双轨制”六个字，其基本模式如下：逐步取消土地出让金制度，将土地出让金纳入房地产税，逐年征收。其中：1、法律生效之前已售商品房，在土地使用权期未满之前，不再征收房产税，土地使用权到期以后，纳入房产税征收范围；其他类型的住房，经当地政府核定其土地权属以后，决定是否征收或征收比

2023-02-13

192人看过
业主
p2p立案内勤员工受影响吗

p2p立案内勤员工是否受影响，是以是否直接参与公司的犯罪活动为判断标准。若内勤员工直接参与公司的犯罪活动，则需要承担相应的法律责任；若没有参与公司的犯罪活动，则不会承担刑事责任。一、注册公司时需要承担哪些风险1、关于经济责任：(1)出资不实的责任的承担的问题，由于您不是股东，而如果公司的股东没有实际出资、出资不实或者抽逃出资，那么应当由股东承当不足注册资本的责任，您不需要承担法律责任;(2)公司亏损的责任承担问题，如果公司经营失败，那么将以公司的全部财产用来偿还债务，您仅作为法定代表人，不必承担偿还债务的责任。2、关于刑事责任：如果公司的股东利用公司来从事犯罪活动，或者其他违反行政法的活动，例如偷税漏税，都应当有实际行为人承担责任，如果您没有实际从事该犯罪活动，那么是不必承担责任的。但是存在一种风险：如果你的法定代表人的印章在他们手上，他们从事非法活动时可能会利用该印章，那时你将面临被调查

2023-03-17

103人看过
立法权限
修改后的《立法法》对地方立法产生哪些影响

3月15日，十二届全国人大三次会议通过了关于修改《中华人民共和国立法法》的决定。立法是法治的源头，而《立法法》又是管法的法，担负着保证法律制定的纯洁、科学、民主等重任，因而其修改无疑是我国立法史上新的里程碑。这是全面推进依法治国的新起点，如果以广东为例，对地方立法将产生哪些具体的影响?第一，放权—赋予了地级市人大及其常委会，地方性法规的立法权。第七十二条第二款规定设区的市的人民代表大会及其常务委员会根据本市的具体情况和实际需要，在不同宪法、法律、行政法规和本省、自治区的地方性法规相抵触的前提下，可以对城乡建设与管理、环境保护、历史文化保护等方面的事项制定地方性法规。另外，由于有了广东省东莞市和中山市比照适用本决定有关赋予设区的市地方立法权的规定的授权，所以设区的市这一概念，在广东就等同于全省辖内的所有地级市。这就是说，一，以不抵触上位法为原则;二，以涉及城乡建设与管理等上述三个方面的事项为

2023-06-06

231人看过
管制
房地产税立法规定

房地产税立法最新的规定财政部部长20日在人民日报上发表署名文章，指出按照“立法先行、充分授权、分步推进”的原则，推进房地产税立法和实施。对工商业房地产和个人住房按照评估值征收房地产税，适当降低建设、交易环节税费负担，逐步建立完善的现代房地产税制度。肖*指出，深化税收制度改革的目标是形成税法统一、税负公平、调节有度的税收制度体系，促进科学发展、社会公平和市场统一。要围绕优化税制结构，加强总体设计和配套实施，推进所得类和货物劳务类税收制度改革，逐步提高直接税比重，加快健全地方税体系，提升税收立法层次，完善税收法律制度框架。着力完善直接税体系。建立综合与分类相结合的个人所得税制度，优化税率结构，完善税前扣除，规范和强化税基，加强税收征管，充分发挥个人所得税调节功能。实行代扣代缴和自行申报相结合的征管制度，加快完善个人所得税征管配套措施，建立健全个人收入和财产信息系统。密切关注国际税改动态，审慎评

2023-04-30

422人看过

刑事犯罪
德国和英国的破产立法（三）

告别德国之后，我们来到了英国伦敦。考察团拜访了均富会计师事务所、高乐有限公司、KIRKLANDELLIS律师事务所等破产专业服务机构与从业人员。英国新破产法于1986年颁布，此后经过一系列修订。为使商事重整更易获得成功，新法还引入了美国的重整制度。但在实践中发现，由于英国社会较为开放，当事人的意思更难统一，适用美国式的重整程序较为困难。一般认为，与美国破产法相比，英国破产法更强调保护债权人利益。新破产法缩短了破产案件的审理期间，以更方便的程序处理破产财产，提高了效率。以前企业破产案件的审理期间大约为3年，现在通常为1年，甚至更短，尤其是官方管理人负责的案件。去年，英国约有75%的破产案件是消费者信用破产，其余是商事破产。目前，在自然人破产案件中个人自愿安排即IVA程序日益盛行。这一程序在法院令下进行，简单灵活，近3/4的个人破产案件是通过该程序解决的。IVA程序本质上是债务人与债权人之间订

2023-04-21

200人看过
房地产开发
新公司法对房地产开发企业设立的的影响

公司法于2005年10月27日修订。随着公司法的修订，公司设立的条件有所变化，如公司的最低注册资本，出资的方式和期限等方面都有新的规定。房地产开发企业的设立也势必会收到影响。旧公司法规定新公司设立需要一次性缴清注册资本。相比较而言，新公司法第26条第1款规定：有限责任公司的注册资本为在公司登记机关登记的全体股东认缴的出资额。公司全体股东的首次出资额不得低于注册资本的百分之二十，也不得低于法定的注册资本最低限额，其余部分由股东自公司成立之日起两年内缴足;其中，投资公司可以在五年内缴足。新公司法的这一规定在一定程度上克服了原本一次性缴纳法定资本制的缺陷。一方面，使法人型合作开发房地产资本闲置、浪费的问题得到一定程度的缓解。由于房地产开发属于资金投入量巨大的行业，并且其开发的不同时期，对资金的需求是不同的，而一次性缴纳的法定资本制要求股东一次性全部缴足，而且必须在公司成立之前到位，容易造成公司资

2023-06-05

96人看过