证券承销的四个方式-法师兄

证券承销的四个方式

来源：互联网时间： 2023-06-13 03:30:37 90 人看过

证券承销概念

证券承销(Secritiesnderwriting)是证券经营机构代理证券发行人发行证券的行为。它是证券经营机构最基础的业务活动之一。

证券承销的四种方式

当一家发行人通过证券市场筹集资金时，就要聘请证券经营机构来帮助它销售证券。证券经营机构借助自己在证券市场上的信誉和营业网点，在规定的发行有效期限内将证券销售出去，这一过程称为承销。它是证券经营机构的基本职能之一。根据证券经营机构在承销过程中承担的责任和风险的不同，承销又可分为包销、投标承购、代销、赞助推销四种方式。

包销是指发行人与承销机构签订合同，由承销机构买下全部或销售剩余部分的证券，承担全部销售风险。适用于那些资金需求量大、社会知名度低而且缺乏证券发行经验的企业。

投标承购通常是在投资银行处于被动竞争较强的情况下进行的。采用这种形式发行的证券通常信用较高，受到投资者欢迎的证券。

代销一般是由投资银行人为该证券的信用等级较低，承销风险大而形成的。这时投资银行只接受发行者的委托，代理其销售证券，如在规定的期限计划内发行的证券没有全部销售出去，则将剩余部分返回证券发行者，发行风险由发行者自己承担。

赞助推销是指当发行公司增资扩股时，其主要对象是现在股东，但又不能确保现有股东均认购其证券，为放置难以及时筹集到所需资金，甚至引起本公司股票价格下跌，发行公司一般都要委托投资银行办理对先有股东发行新股的工作，从而将风险转嫁给投资银行。

《中华人民共和国公司法》规定，股份有限公司向社会公开发行新股，应当由依法设立的证券经营机构承销，签订承销协议。承销包括包销和代销两种方式，承销协议中应当载明承销方，承销期满，尚未售出的股票按照承销协议约定的包销或者代销方式分别处理。

声明：该文章是网站编辑根据互联网公开的相关知识进行归纳整理。如若侵权或错误，请通过反馈渠道提交信息，我们将及时处理。【点击反馈】

扩展阅读

律师服务

热门律师推荐

律师普法

换一批

更多证券承销相关文章

证券承销
什么是证券承销、证券承销的主要内容有哪些

一、证券承销的概念与方式证券承销是指具有证券承销业务资格的证券公司，接受证券发行人的委托，在法律规定或约定的时间范围内，利用自己的良好信誉和销售渠道将拟发行的证券发售出去，并因此收取一定比例的承销费用的一毓活动。法律规定承销分为代销与包销，这是从承销责任形式不同作出的区别。代销与包销的最大不同之处在于：前者仅为一般的委托代理关系，在法定或约定的期限内不能完成证券发售任务时，余额退还发行公司，证券公司不承担发行风险，因而收费也较低;后者是指全额包销，证券公司在相关的时间范围内不能全部售出发行证券的，自己买下全部余额，证券公司风险大，收取费用也较高，且往往须通过融资来满足包销余额的资金需求。二、承销协议内容承销证券，证券公司与发行人必须签订协议，协议应载明以下事项：1、当事人的名称、住所及法定代表人姓名协议是特定当事人之间的约定，能在当事人之间产生特定的债权债务关系。名称、住所和法定代表人表明

2023-04-24

450人看过
证券承销
证券承销合同是书面要式合同

首先，证券承销协议必须采取书面形式签署，不得采取口头或其他形式达成协议。其次，证券承销协议应当记载法律、法规要求记载的事项，证券监管机构要求记载的事项，也须记载于承销协议。最后，证券承销协议经双方当事人签署后，须提交证券监管机构批准和备案。证券发行人与承销商对证券承销协议的任何补充、修改和变更，也必须提交证券监管机构批准和备案。这可以防止证券发行人和承销商借补充、修改和变更之名，规避证券监管机构的监管。

2023-06-09

75人看过
证券承销
证券承销团及主承销人

1．承销团，又称联合承销，是指两个以上的证券经营机构组成承销人，为发行人发售证券的一种承销方式。根据证券法的规定，向社会公开发行的证券票面总值超过人民币5000万元的，必须采取承销团的形式来销售，这实际上是关于巨额证券销售与承销团的规定。向社会公开发行的证券的票面总额达到5000万元的即为巨额销售，巨额销售涉及的金额大，销售成功后的利润大，但是，销售不成功的损失也大，为了保证销售者对巨额销售有足够的承受能力，证券法规定巨额销售必须要有相当资本实力的销售主体来承担，考虑到分散风险和稳定证券市场的因素，这种销售应当由两个或两个以上的证券公司来联合承销。2．主承销人，是指承销团在承销过程中，其他承销团成员均委托其中一家承销人为承销团负责人，该负责人即为主承销人。主承销人与其他各家承销人的关系属于民法上委托代理关系，主承销人的行为后果由承销团承担。根据相关规定，主承销人应当具备的主要条件如下：具有

2023-04-22

284人看过
证券承销
证券承销概述

当一家发行人通过证券市场筹集资金时，就要聘请证券经营机构来帮助它销售证券。证券经营机构借助自己在证券市场上的信誉和营业网点，在规定的发行有效期限内将证券销售出去，这一过程称为承销。它是证券经营机构的基本职能之一。根据证券经营机构在承销过程中承担的责任和风险的不同，承销又可分为包销、投标承购、代销、赞助推销四种方式。包销是指发行人与承销机构签订合同，由承销机构买下全部或销售剩余部分的证券，承担全部销售风险。适用于哪些资金需求量大、社会知名度低而且缺乏证券发行经验的企业。投标承购通常是在投资银行处于被动竞争较强的情况下进行的。采用这种形式发行的证券通常信用较高，受倒投资者欢迎的证券。代销一般是由投资银行人为该证券的信用等级较低，承销风险大而形成的。这时投资银行只接受发行者的委托，代理其销售证券，如在规定的期限计划内发行的证券没有全部销售出去，则将剩余部分返回证券发行者，发行风险由发行者自己承担

2023-04-24

207人看过

股份有限公司
什么叫承销证券

一、什么叫承销证券证券承销是指具有证券承销业务资格的证券公司，接受证券发行人的委托，在法律规定或约定的时间范围内，利用自己的良好信誉和销售渠道将拟发行的证券发售出去，并因此收取一定比例的承销费用的一切活动。法律规定承销分为代销与包销，这是从承销责任形式不同作出的区别。代销与包销的最大不同之处在于：前者仅为一般的委托代理关系，在法定或约定的期限内不能完成证券发售任务时，余额退还发行公司，证券公司不承担发行风险，因而收费也较低；后者是指全额包销，证券公司在相关的时间范围内不能全部售出发行证券的，自己买下全部余额，证券公司风险大，收取费用也较高，且往往须通过融资来满足包销余额的资金需求。二、证券的承销方式根据证券经营机构在承销过程中承担的责任和风险的不同，承销又可分为包销、投标承购、代销、赞助推销四种方式。包销是指发行人与承销机构签订合同，由承销机构买下全部或销售剩余部分的证券，承担全部销售风险

2023-04-24

325人看过
证券公司
证券的承销期限是多久

证券的承销期限是承销协议中的必备条款。证券承销的期限是法定期限，证券法规定，证券的代销、包销期最长不得超过90日。对投资者来说，是否决定购买某种证券，购买多少证券，都要有一个对该公司了解的过程，同时，准备资金也需要有一定的时间，因此，时间不能太短，对于证券发行来说，要把证券发行出去，也需要时间。但是，如果证券承销期过长，不利于发行证券募集资金的公司迅速筹集资金，也影响到进行公司设立的下一步行动。因此，限定一个适当期限承销证券是很必要的。证券公司承销证券，无论是代销还是包销，其义务是把发行人的证券销售给投资者，因此，证券法规定证券公司在代销、包销期内，对所代销、包销的证券应当保证先行出售给认购人，不得为本公司事先预留所代销的证券和预先购入并留存所包销的证券。证券承销，无论是包销还是代销，在承销期满后规定的时间内，应当将承销情况向国务院证券监督管理机构备案。证券公司包销证券的，由包销的证券公司

2023-06-01

233人看过
证券承销
证券承销规则是怎样的？

1、什么是证券承销?证券承销是证券经营机构依照协议包销或者代销发行人向社会公开发行的证券的行为。2、证券承销的方式有哪些?根据证券经营机构在承销过程中承担的责任和风险的不同，承销又可分为代销和包销两种形式。(1)证券代销，又称代理发行，是指证券公司代发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式。(2)证券包销，是指证券公司将发行人的证券按照协议全部购入或者在承销期结束时将售后剩余证券全部自行购入的承销方式。包销又可分为全额包销和余额包销两种形式。3、证券承销的规则(1)公开发行证券的发行人有权依法自主选择承销的证券公司。证券公司不得以不正当竞争手段招揽证券承销业务。(2)证券公司承销证券，应当对公开发行募集文件的真实性、准确性、完整性进行核查;发现含有虚假记载、误导性陈述或者重大遣漏的，不得进行销售活动;已经销售的，必须立即停止销售活动，并采取纠正措施。(3)向

2023-04-24

254人看过
证券承销
证券承销的风险和收益

证券公司作为证券市场的核心机构，通过承销业务为投资者提供投资机会。在《中华人民共和国证券法》第一百二十五条的授权下，证券公司可以经营证券承销与保荐业务，从而获得利润。证券公司通过承销业务，为投资者提供专业的投资建议和资产配置服务，同时，证券公司自身也可以通过此业务进行投资，以获取更多的利润。证券公司的承销业务具有较高的风险，但同时也能带来较高的收益。中华人民共和国证券法（2019修订）：第八章证券公司第一百二十三条国务院证券监督管理机构应当对证券公司净资本和其他风险控制指标作出规定。证券公司除依照规定为其客户提供融资融券外，不得为其股东或者股东的关联人提供融资或者担保。中华人民共和国证券法（2019修订）：第八章证券公司第一百二十七条证券公司从每年的业务收入中提取交易风险准备金，用于弥补证券经营的损失，其提取的具体比例由国务院证券监督管理机构会同国务院财政部门规定。

2024-01-05

347人看过

证券公司
协议承销方式

一、协议承销方式根据证券经营机构在承销过程中承担的责任和风险的不同，可以将承销方式划分为代销和包销。证券代销是指证券公司代发行人发售证券，在承销期结束时，将未售出的证券全部退还给发行人的承销方式。证券包销是指证券公司将发行人的证券按照协议全部购入或在承销期结束时，将售后剩余的证券全部自行购入的承销方式。二、证券承销协议内容根据我国《证券法》的规定，主承销协议的必备条款包括：（一）当事人的名称、住所及法定代表人的姓名。（二）包销，代销证券的种类、数量、金额及发行价格。其中的股票发行价格采用溢价发行的，其发行价格由发行人与承销的证券公司协商确定，报中国证监会核准。（三）包销、代销的期限及起止日期；其中的承销期不得超过90日。（四）包销、代销的付款方式及日期。（五）包销、代销的费用和结算办法。（六）违约责任。（七）中国证监会规定的其他事项。三、承销协议在什么时候签承销协议签约时间。根据（证券法）

2023-06-04

487人看过
证券交易
证券交易的条件和方式

(一)证券交易的条件证券交易的条件是指在证券市场上公开进行交易的证券必须符合法律规定的相关条件才能买卖。按照证券法的规定，证券交易的条件主要包括以下内容：1.证券交易当事人依法买卖的证券，必须是依法发行并交付的证券。非依法定程序发行的证券，不得买卖。2.依法发行的股票、公司债券及其他证券，法律对其转让期限有限制性规定的，在限定的期限内，不得买卖。如我国公司法对股份有限公司发起人持有的股份有限公司的股份的转让限定为3年之内不得转让。3.经依法核准的上市交易的股票、公司债券及其他证券，应当在依法设立的证券交易所上市交易或者在国务院批准的其他证券交易场所转让。(二)证券交易的方式对于证券交易的方式，证券法规定必须采用公开的集中竞价交易方式，实行价格优先、时间优先的原则：1.集中竞价。竞价交易，是多个买主与卖主之间，出价最低的卖主与进价最高的买主达成交易。公开的集中竞价，则是所有有关购售该证券的买

2023-04-24

213人看过
证券承销
签订证券承销合同应注意的几个问题

1、签署证券承销协议的证券公司必须具有证券监管机构特别许可和授予的承销业务资格我国证券公司分为经纪类证券公司和综合类证券公司，经纪类证券公司只能从事证券经纪业务，不得从事自营、承销等业务。综合类证券公司经证券监管机构的特许授权，可以依法从事证券承销业务。所以，有些综合类证券公司获得了承销业务资格，可以从事证券承销业务;有些综合类证券公司未获得证券承销资格，不得从事证券承销业务。取得承销商资格的证券公司可能取得不同证券的承销资格，如有的证券公司仅取得A股股票承销资格，有些则可同时取得B股承销资格。有的证券公司只取得证券分承销商资格，有些取得主承销商资格。证券公司必须在证券监管机构核准或许可的范围内，从事证券业务。2、证券承销协议是书面要式合同首先，证券承销协议必须采取书面形式签署，不得采取口头或其他形式达成协议。其次，证券承销协议应当记载法律、法规要求记载的事项，证券监管机构要求记载的事项，

2023-06-06

186人看过
股份有限公司
承销证券什么意思

一、承销证券什么意思承销证券是间接发行证券的一种方式，证券承销是指证券发行人委托具有证券承销资格的证券承销商，按照承销协议由证券承销商向投资者募集资本并交付证券的行为和制度。当一家发行人通过证券市场筹集资金时，就要聘请证券经营机构来帮助它销售证券。证券经营机构借助自己在证券市场上的信誉和营业网点，在规定的发行有效期限内将证券销售出去，这一过程称为承销。它是证券经营机构的基本职能之一。证券承销包含承接和销售两个过程，是指具有证券承销业务资格的承销公司，接受证券承销人的委托，在法律规定或约定的时间范围内，利用自己的良好信誉和销售渠道将拟发行的证券发行出去，并因此收取一定比例的承销费用的活动，通过投资银行的承销，社会资金能够得到了很好的调剂。二、承销证券的承销方式根据证券经营机构在承销过程中承担的责任和风险的不同，承销又可分为包销、投标承购、代销、赞助推销四种方式。包销是指发行人与承销机构签订合

2023-04-24

291人看过

证券承销
证券承销过程中包销和代销的区别

一、证券承销过程中包销和代销的区别二者区别为：代销指代企业销售，销售多少是多少，销售不完的由企业自己处理；包销指包销商一次性从企业打包拿走所有发行标的后销售，销售不完剩下的包销商要自己出钱买下，然后由自己处理。代销对股票发行企业有销售不完的风险；包销对股票中介机构有销售不完的风险。二、证券承销的方式是什么（一）证券代销。所谓证券代销，是指承销商代理发售证券，并发售期结束后，将未出售证券全部退还给发行人的承销方式。证券代销的特点是：1、发行人与承销商之间建立的是一种委托代理关系。代销过程中，未售出证券的所有权属于发行人，承销商仅是受委托办理证券销售事务；2、承销商作为发行人的推销者，不垫资金，对不能售出的证券不负任何责任，证券发行的风险基本上是由发行人自己承担；3、由于承销商不承担主要风险，相对包销而言，所得收入（手续费）也少。（二）证券助销。所谓证券助销，是指承销商按承销合同规定，在约定的

2023-04-24

355人看过
证券公司
证券公司承销证券,负有什么责任

发行人、证券公司、证券服务机构及询价对象违反本办法规定的，中国证监会可以责令其整改；对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员，可以采取监管谈话、认定为不适当人选等行政监管措施，记入诚信档案并公布。发行人、证券公司、证券服务机构、询价对象及其直接负责的主管人员和其他直接责任人员违反法律、行政法规或者本办法规定，依法应予行政处罚的，依照有关规定进行处罚；涉嫌犯罪的，依法移送司法机关，追究其刑事责任。证券公司有下列行为之一的，除承担《证券法》规定的法律责任外，自中国证监会确认之日起规定期限内不得参与证券承销：(一)承销未经核准的证券；(二)在承销过程中，进行虚假或误导投资者的广告或者其他宣传推介活动，以不正当手段诱使他人申购股票；(三)在承销过程中披露的信息有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。证券公司有下列行为之一的，除承担《证券法》规定的法律责任外，自中国证监会确认之日起规定期限内不得参与证券

2023-06-01

175人看过