一、怎么投资公司债券
债券的原理非常简单,大部分人不用学金融都能理解。债权人把钱借给债务人,债务人按照借款约定按时偿还利息,并且在债务到期时偿还本金。在日常生活中,债权和债务关系无时不刻存在于我们每个人的周围。比如我们去银行存款,就是作为债权人把钱借给银行,而银行则作为债务人给我们支付利息。很多人喜欢购买国库券,就是把钱借给政府,然后政府按照国库券利率向我们(债权人)支付利息。
我们在进行投资的时候需要注意:
1)多元分散:不光要持有美国或者中国债券,也要持有其他各国债券;
2)控制成本:一个聪明的投资者,会寻找成本最低的方式去实现跨国的多资产配置组合;
3)久期管理:在购买债券时,理论上投资者可以选择从3个月到30年的不同久期组合。一个聪明的投资者,会选择承担最少的久期风险(Dration
Risk)去实现他的期望回报;
4)税务优化:债券会派息,而派息受到预扣税的影响。一个聪明的投资者,会根据其居住地应当支付的预扣税,去选择税率最低的投资品种,最大程度上减少税费对自己的投资回报的影响。
二、为什么我们投资者要投资债券呢?
大致来讲有以下几个原因:
1)债券是相对来说投资风险比较低的资产。
只要债务人按时偿还利息和本金(即不违约),那么债权人的投资就会有回报(在扣除通货膨胀之前)。一般来讲,把钱借给国家政府(即购买政府债券)是非常安全的。一来政府破产违约属于小概率事件,二来如果是以本国货币计价的国债,在理论上政府可以通过无限印钞去偿还其债务。因此如果投资本币国债,理论上不可能有违约风险。
2)从历史数据来看,(政府)债券的回报波动率要比股票小很多。
这也从实证角度印证了上面提到的债券风险比较小的论断。
3)债券的回报和股票回报相关性不大,在很多时候(比如美国债券和美国股票),两者的相互关系为负。根据现代投资组合理论,在一个股票组合中加入债券的话,可以提高资产组合的风险调整后收益。
4)有些政府提供防通胀债券(比如美国的TIPS,英国的Inflationlinked
gilts等)供广大投资者选购。防通胀债券的投资回报和通货膨胀率挂钩,可以帮助投资者应对无法预测的通货膨胀风险。
所以说,每一个投资者的资产组合中,债券都应该占有一席之地。
在我们进行解决怎么投资公司债券的时候,最重要的是要先弄清楚债券到底是一个什么东西,并对它的风险有一定的了解。另外,在进行投资的时候,我们要注意要多元分散,并且要控制好成本,不要将自己的全部的财产都投资在一种产品上。
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