债务置换执行过程仍面临的问题

(一)部分存量非债券债务目前无法提前置换。

债务系统中2018年及以后年度到期的企业债券和中期票据，由于债权人类型复杂以及银行间市场交易商协会不同意提前偿还等原因，目前无法提前偿还,还有部分保险融资和融资租赁等，经过债务人与债权人协商，债权人不同意提前偿还。而根据财政部相关规定，对债权人不同意在国务院规定期限内完成置换的，不再计入地方政府债务，由债权人自行偿还，这将给剩余政府存量债务置换工作顺利进行，更好发挥债务置换制度优势带来很大压力。

(二)部分债券资金拨付时限要求难以满足，资金沉淀和重复支付利息情况存在。

目前要求在收到上级置换债券资金后一个月内拨付。由于置换债券是按季度发行，一个季度的时间跨度本身就超过一个月，如果债权人不同意提前偿还，就只能按照合同约定到期偿还，而置换债券资金不允许做其他用途。在这种情况下置换债券资金在国库停留的时间就可能超过一个月，并且由于债权人不同意提前还款或融资项目未按预定时间完工等因素影响，使得一些债券置换资金下拨后，地方无法将其拨付出去，从而形成资金沉淀。在此情况下，地方财政一方面要支付债券利息，另一方面由于置换无法完成还要支付原有融资的利息。

(三)部分置换由国库直接支付债权人存在困难。

对于政府拖欠工程款债务，由于施工单位数量众多、类型复杂，债权人既有大的建筑公司，也有个人的建筑队，有的一个工程就涉及大小上百个债权人，而且在债务系统初始认定债权人时只按工程项目分类，未按债权人分类，导致目前在债务系统中没有逐一明确所有债权人，即使债务人能够提供所有债权人明细。财政部门也很难认定所提供信息的真实性和与当时存量债务的关联性。因此,此类置换由国库直接支付债权人存在困难。对于其他信托融资、融资租赁等债务，大多是通过中间通道融资，债务系统中显示的债权人可能并非最终债权人，因此实现直接支付也有一定难度。

(四)置换债券资金使用、管理不规范情况依然存在。

债务置换后，置换债券资金的使用和管理上的一些问题对债务置换的政策效果也构成一定影响，主要表现在未按规定使用、套取、挤占、滞留债券置换资金情况。一些地方未按规定将置换债券资金用于置换政府债务本金，有的用于偿还未被认定为政府债务的其他债务，有的用于经常性开支、项目支出;存在通过将债券资金转为非税收入转回财政部门，或者往来欠款不存在，仍支付债券资金等方式套取债券资金情况；存在上报债券资金结余与国库日报表资金结余不一致情况；存在新增债券支出未做资本性支出、新增债券用于抵顶以前年度工程款支出、擅自变更新增债券使用项目、置换债券偿还贷款利息和用置换债券作为资本性支出等违规使用情况，除此之外，用政府置换债券资金回补国库垫付资金、虚列偿债支出等情况在一些地方也有发生。